THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM 10 NĂM PHÁT TRIỂN KIẾN NGHỊ
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (609.17 KB, 27 trang )
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
KHOA ĐÀO TẠO SAU ĐẠI HOC
Đề tài:
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ
Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 15 tháng 3 năm 2011
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 2
DANH SÁCH THÀNH VIÊN NHÓM 4
STT HỌ VÀ TÊN
KÝ TÊN
NGÀY 1 NGÀY 2 NGÀY 3
!"# $#
% &' !()*# +,
#
/)01# !$#
2
/)01# ! 3 4#
5
/)01# !% 6,
7
8$49# %
:
/)01# !/;<=*#
>
/)01#8$#% 3?#/
% &' .=)#/
% #'% 3@#/
/)01# !A#/% 3@#/
B=;#/C)D<
6E8
2
B ! # *'
5
=F# !G #
7
/)01#E H09#
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 3
MỤC LỤC
Lời mở đầu
CHƯƠNG 1.Tổng quan về thị trường chứng khoán ( TTCK )
6<I 6#J'
1.1.1 K#/I L6# =#/
!,=3M#/< K#/I L6#=#/
% *#NL&, !,=3M#/< K#/I L6#
O#<K,P# < Q,R 6RNS=#/
O#<KT8LUVN)*#< )0W#<6<#/)A#TD#=#/
O#<KT8LR 3?#/, K</LX!< =#/
O#<KT8LYZ<YW' 8#/ L6=#/
,=[<\, !,=3M#/< K#/I L6#
)0Y]#/TD#YF),3< L#^#I# ,.=#/
)#/<QR'_,=3M#/YF),3< L<_#/< H#/=#/
&L'_,=3M#//HR P# R \, V< J#<6<< P# U6< T`'_ =#/
&L,P# , # I LG#< L<6<=#/
2a6# /6 L&,Y]#/<\<6<XL# #/ JR=#/
6<< \, W, '/, !,=3M#/< K#/I L6#
1.4.1 8R 6, 8# =#/
8YF),3=#/
6<,b< K<I# XL# ,=4#=#/
6<,b< K<<cN4#d)#,=4#=#/
2/)04#,e<T^ L&,Y]#/<\
1.4.2 /)04#,e<,=)#//#=#/
2/)04#,e<Y!# /6=#/
2/)04#,e<<_#/I =#/
CHƯƠNG 2. Thực trạng thị trường chứng khoán Việt Nam
V=YM<\, !,=3M#/< K#/I L6#J,'=#/2
V<,=&#/<\, !,=3M#/< K#/I L6#J,'=#/2
YL=#/2
YL=#/5
f#/g8 ;<=H,=,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#J,'=#/
b#/I.,d)6,=h# #O'R 6,,=W#<\=#/
CHƯƠNG 3. Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam ổn định và bền vững
# #/ J'd)G#NS, !,=3M#/< K#/I L6#<\<6<#3i<=#/2
#/RL=j J, D#/d)G#NS< )k#'V<< Z,< l=#/2
J, D#/, _#/,#<\, !,=3M#/< K#/I L6#m=#/2
% 6,,=W#, !,=3M#/< K#/I L6#J,'b#Y!# T8g^#Tf#/=#/5
a!# 3i#/R 6,,=W#=#/5
GR 6RR 6,,=W#=#/5
% 3?#/XJ#T`'_=#/5
aDTi, !,=3M#/< K#/I L6#=#/7
Kết Luận
Danh mục tham khảo
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 4
Phụ lục
LỜI MỞ ĐẦU
P# , K<YT8L L&,Y]#/#/80:n7no, !,=3M#/< K#/I L6#J,'
I pYF)Ti< q<bR .)/LX!< Tid)0'_TD# c, !,=3M#/T_<r#/# sgt
_#/,#T^ L&,Y]#/, !,=3M#/< K#/I L6#,=4#<6<R 3?#/,J#, _#/,#Y&< H#/
<u#/=Q,P,sc, W#cUV W)g.,<\';#/3MT^, !,=3M#/< K#/I L6#N8 &#< .
=L#/gD<G# # 3T+0o L&,Y]#/<\, !,=3M#/IL, ) H,# ^)UVd)#,*',v<_#/
< H#/
a.##0U) ?#'3M#O' L&,Y]#/o<6<U8#< K#/I L6#J,'<cI LG#/
5<_#/,0#4'0.,<bR .)Ti,wNJTD# c, !,=3M#/< .',=4#x%y',v
, !,=3M#/< K#/I L6#<u#/,=p#4#d)j#, )]<Ti<_#/< H#/J,'=4#<6<
R 3?#/,J#,=)0^#, _#/o .'<c#/80#8L'8< H#/,I _#/Y;< 0#/ j, Q0<6<
, _#/,#N4#d)#Y.# L&,Y]#/')g6#,=4#<6<U8#/LX!< < K#/I L6#
az<cUV, 0Yb=Q,Ni#I _#/< q,=L#/ L&,Y]#/<\, !,=3M#/'8<G,=L#/# +#, K<
{z ]T^, !,=3M#/< K#/I L6#
3M#O'Y6# XQ)UVR 6,,=W#<\'],, !,=3M#/R K<,&Ro'],, W< .,8
< P# g+<<L<\#^#I# ,., !,=3M#/oT8<u#/N8d)z#/, M/#R r @R# Q,YW# h#
# +#oY6# /6N&UVT+# 8# <\, !,=3M#/# |'o# 3#/3M{3YzX&0}_#<u ;<
'i~oY3=# f#//GR 6RI G, /HR, !,=3M#/R 6,,=W#b#Y!# T8g^#Tf#/o, V<
J#YH#/T,=[N8I4# X•#TD# J)d)G< L#^#I# ,.o/cRR F#Y3#^#I# ,.J,
'R 6,,=W#Tf#/'&# a*0N8Y]#/NV<YW# c'< H#/,_, V< J#Y^,8}Thị
trường chứng khoán Việt Nam: mười năm phát triển & kiến nghị~=L#/Y^,8#80o
d)TJ<{j'{t,N&,L8#g]< Z#/Y3M#/ h# , 8# T8R 6,,=W#<\, !,=3M#/< K#/
I L6#J,'o=H,=# f#/, 8# ,V)T8 &#< .T^ L&,Y]#/<\, !,=3M#/oI., @R
<r#/Ti# f#/g8 ;<I# #/ J' ;< s,v<6< T+# 8# , !,=3M#/< K#/I L6#<\
<6<#3i<,=4#, ./io< H#/,_Y3='],UDI.##/ !T^<6</GR 6RI G, # |'Y3
, !,=3M#/< K#/I L6#J,'R 6,,=W#b#Y!# T8g^#Tf#/
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 5
CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
1.2 Các khái niệm
1.2.1 Chứng khoán:
Chứng khoán:N8< K#/< q LZ<gH,,L6#/ Ubo{6<# +#d)0^#T8N@P< @RR 6R
<\#/3MUp f)< K#/I L6#YDTi,8UG# LZ<TD#<\,b< K<R 6, 8# K#/
I L6#N8 8#/ c,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#ogL/A'<bR .)o,=6R .)o< K#/
< qd)mYF),3T8'],UDNL&I 6<o# 3d)0^#')<bR .)'io @RYA#/,3?#/No
@RYA#/d)0^#< ;#
Cổ phiếuN8< K#/,v{6<# +#d)0^#Up f)T8N@P< @RR 6R<\#/3MUp f)
<bR .)YDTi,8UG# LZ<TD#<\'],<_#/,0<bR F#/3MUp f)<bR .)Ul
,=p, 8# <bY_#/<\<_#/,0<bR F#Yc
Trái phiếu: N8'],NL&< K#/I L6#{6<Y!# #/ `Ty,=G#@€<GTD#/D<T8Nz•<\
,b< K<R 6, 8# ,=6R .)Ti#/3MUp f),=6R .)/3MUp f),=6R .)Ul
,=p, 8# ,=6< \o,K<N8< \#@<\,b< K<R 6, 8#
Chứng chỉ quỹN8NL&< K#/I L6#{6<# +#d)0^#Up f)<\# 8YF),3YDTi
'],R F#TD#/cR<\d)mY&< H#/ H#/< qd)mN8R 3?#/,J#YW, 8# N+Rd)m
<\'],d)mYF),3< K#/I L6#'8#/8# #/ ^ L&,Y]#/< P# N8}< ?< K#/
I L6#~
Chứng khoán phái sinh N8# f#/<_#/<yY3@<R 6, 8# ,=4#U?Up# f#/<_#/<y
Yz<c# 3<bR .)o,=6R .)# |'# ^)'y<,4)I 6<# )# 3R *#,6#=\=Lo
gGLTJN@# )+# LZ<,&LN@# )+#6<<_#/<yR 6U# =Q,R L#/R HT8YX&#/o
# 3#/<cgD#<_#/<y< P# N8@RYA#/IE &#€‚L=ƒ=XU•o@RYA#/,3?#/N
€‚),)=jU•oC)0^#< ;#') LZ<g6#€„R,L#U•T8@RYA#/ L6#Yb€ƒRU•
1.2.2 Thị trường chứng khoán
!,=3M#/< K#/I L6#N8#?,=LYbo')g6#o< )0W## 3@#/<6<NL&od)Yc
, 0Yb< \, WUp f)
$8'],g]R +#<\, !,=3M#/TD#X8 &#o, V< J#<?< .< )0W#TD#,=V<,.R,v
# 8YF),3U#/# 8R 6, 8# od)Yc, V< J#< K<#O#/<\, !,=3M#/,8< P# N8
<)#/K#/#/)A#TD#,=)#/T8X8 &#< L#^#I# ,.
$8, !,=3M#/TD#€X8 &#•,+R,=)#/<6<#/)A#TD#< LYF),3T8R 6,,=W#I# ,.o
,6<Y]#/=Q,Ni#Y.#'_,=3M#/YF),3#c=4#/T8#^#I# ,.#c< )#/
$8, !,=3M#/<L<QRo#?,+R,=)#/# ^)YD,3@#/, '/Ti<6<'y<YP< oUV
W)g.,T8N@P< I 6<# )o<6</LX!< <6<UG#R k',8< P# Y3@<, V< J#
Ti/6,=!=Q,Ni#
1.2 Phân loại thị trường chứng khoán
1.2.1 Căn cứ tính chất pháp lý
Thị trường chứng khoán chính thức 0<[#/;N8p/LX!< < K#/I L6#o<6</L
X!< Y3@<,+R,=)#/,&'],Y!YW'…<6<NJ# Y3@<< )0W#,iU8#/LX!< T8, '
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 6
/T8Ld)6,=h# / tRNJ# YW h# , 8# #4#R 4#/LX!< q<c<6<NL&< K#/
I L6#Y\,4)< )k##4'0.,'iY3@</LX!< ,&p
TTCK phi chính thức € 0<[#/;N8„•N8'],, !,=3M#/<c,b< K<X8# < L
# f#/< K#/I L6#I _#/#4'0.,,=4#poI _#/<cY!YW'/LX!<
< P# , K<T8/6<GY3@< h# , 8# , jLR 3?#/, K<, s, )+#
1.2.2 Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn
TT sơ cấpN8, !,=3M#/')g6#<6<'iR 6, 8# =4#, !,=3M#/#80oTD#,v
# 8YF),3UlY3@<< )0W#,=V<,.RU#/,b< K<R 6, 8# , _#/d)TJ<# 8YF),3
')<6<< K#/I L6#'iR 6, 8#
TT thứ cấpN8#?/LX!< <6<< K#/I L6#YzY3@<R 6, 8# ,=4#, !,=3M#/U?
<QRoN8, !,=3M#/< )0W## 3@#/d)0^#Up f)< K#/I L6#oYG'gGL,P# , #
I LG#< L<6<< K#/I L6#YzR 6, 8#
1.2.3 Căn cứ vào phương thức giao dịch
Thị trường giao ngayN8, !,=3M#/')g6#< K#/I L6#, jL/6,&, MYW'/L
X!< # 3#/TJ<, V< J#, # ,L6#T8/L 8#/<c, WX1#=U)Xc'],T8#/80
, jL, LG, )+#
Thị trường tương lai$8, !,=3M#/')g6#< K#/I L6#, jL'],NL& @RYA#/
Y!# U†#o/6<GY3@<, LG, )+#,=L#/#/80/LX!< o# 3#/TJ<, # ,L6#T8/L
8#/{G0=,=L#/'],, M &#p,3?#/N
1.2.4 Căn cứ vào đặc điểm hàng hoá
Thị trường cổ phiếuN8, !,=3M#//LX!< T8')g6#<6<NL&<bR .)ogL/A'<b
R .), 3M#/o<bR .)3)Yz
Thị trường trái phiếuN8, !,=3M#//LX!< T8')g6#<6<,=6R .)YzY3@<R 6,
8# o<6<,=6R .)#80gL/A'<6<,=6R .)<_#/,0o,=6R .)Y_, !T8,=6R .)
< P# R \
Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinhN8, !,=3M#/R 6, 8# T8')Yg6#
N&<6<< K#/,v,8< P# I 6<# 3d)0^#')<bR .)o< K#/d)0^#o @RYA#/
d)0^#< ;#
1.3. Vai trò của TTCK
1.3.1 Huy động vốn đầu tư cho nền kinh tế
_#/d)TJ<')oUD,^## 8#=‡<\# 8YF),3Y3@<Y3T8L L&,Y]#/UG#
{)Q,I# XL# o/cRR F#'p=]#/UG#{)Q,{z ]C)Yc<c# f#/,6<Y]#/d)#,=;#/
YDTiUVR 6,,=W#<\#^#I# ,.d)D<X*#
P# R \T8 P# d)0^#Y!R 3?#/ )0Y]#/Y3@<<6<#/)A#TD#< L'y<YP<
UˆXy#/T8YF),3R 6,,=W# &,F#/I# ,.oR y<Ty< L# )<F)< )#/<\{z ]
c, W, ) H,TD#YF),3#3i<#/L8d)I4# < K#/I L6#€‚%•g|#/<6< R 6,
8# =, !,=3M#/TD#d)D<,.6< N8'#80N8#,L8#T8 J)d)GTh<6<< \, WR 6,
8# Y3@<,L8#d)0^#UˆXy#/TD# )0Y]#/< L'y<YP< =4#/'8I _#/g!=8#/g)]<gp
gQ,IEY^)IJ##8L<\<6<# 8YF),3#3i<#/L8
1.3.2 Cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng
<)#/<QR'],'_,=3M#/YF),3N8# '&# < L<_#/< H#/Ti# ^)<? ]
NV< ;#6<NL&,=4#, !,=3M#/YX&#/oI 6<# )T^,P# < Q,o, M &#T8Y]=\=Lo
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 7
< LR tR<6<# 8YF),3<c, WNV< ;#R r @RTiI G#O#/o'y<,4)T8Up, P< <\
'h# o/cRR F#N8',O#/'K<,.,IJ'd)D</
1.3.3 Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô
6<< qg6L<\R G#6# Y]#/, 6<\#^#I# ,.'],<6< # &0gt#T8
< P# {6<6<6<< K#/I L6#,O#/N4#< L, Q0YF),3Y#/'p=]#/o#^#I# ,.,O#/
,=3p#/…#/3@<N&/6< K#/I L6#/G'Ul< L, Q0<6<XQ) J),4)<V<<\#^#I# ,.h
, .oY3@</;N8R L#/TugW)<\#^#I# ,.T8N8'],<_#/<yd)#,=;#//HR
P# R \, V< J#<6<< P# U6< I# ,.T`'_ _#/d)o P# R \<c, W')
T8g6#,=6R .) P# R \YW,&L=#/)A#, )grYeR, *' y,#/*#U6< T8d)G#NSN&'
R 6,/L8=o P# R \<u#/<c, WUˆXy#/'],UD< P# U6< ogJ#R 6R,6<Y]#/T8L
# |'Y!# 3i#/YF),3YG'gGL< LUVR 6,,=W#<*#YD<\#^#I# ,.
1.3.4 Tạo tính thanh khoản cho các CK
G#O#/, # I LG#N8I G#O#/< )0W#Yb, 8# ,^#'Z, M<co<6<# 8
YF),3<c, W< )0W#Yb<6< ;Up f), 8# ,^#'Z, LZ<<6<NL&I 6<I ;
')D#a*0N8'],,=L#/# f#/YZ<,P# QRX•#<\YDTi#/3MYF),3o< L, Q0,P#
N# L&,o#,L8#<\TD#YF),3 L&,Y]#/<8#/#O#/Y]#/T8<c 4)d)G, h,P#
, # I LG#<\<6</LX!< ,=4#, !,=3M#/<8#/<L
1.3.5. Đánh giá hoạt động của các doanh nghiệp
L&,Y]#/<\<6<XL# #/ JRY3@<R G#G# '],<6< ,b#/ @RT8< P# {6<
, _#/d)/6o/HR< LTJ<Y6# /6T8ULU6# L&,Y]#/<\<6<XL# #/ JRY3@<
# # < c#/T8, )+#,J#o,&L='_,=3M#/<&# ,=# N8# '&# # |'#*#/<L J)d)G
UˆXy#/TD#oIP< , P< 6RXy#/<_#/#/ J'io<G,.#UG#R k'
f#/<_#/,0#4'0.,<c#/ `Ty<_#/I , _#/,#,=4#/HR# 8YF),3o
# 8d)G#NS, !,=3M#/<c, WY6# /6UV,O#/,=3p#/b#Y!# 0U)0, L6<\<6<<_#/,0
‡,=@< 3?#/,=h# <bR F# c<u#/# 3TJ<, 8# N+RT8R 6,,=W#<\<_#/
,0<bR F#
1.5 Các chủ thể tham gia TTCK
1.5.1 Nhà phát hành
$8<6<,b< K<, V< J# )0Y]#/TD#,=4#, !,=3M#/U?<QR
P# R \T8< P# d)0^#Y!R 3?#/N8# 8R 6, 8# <6<,=6R .) P# R \T8
,=6R .)Y!R 3?#/
_#/,0N8# 8R 6, 8# <6<<bR .)T8,=6R .)<_#/,0
6<,b< K<,8< P# N8# 8R 6, 8# <6<<_#/<y,8< P# # 3<6<,=6R .)o< K#/
< q, y 3p#/R y<Ty< L L&,Y]#/<\ ;
1.4.2 Nhà đầu tư
8YF),3N8# f#/#/3M, V<UV')T8g6#< K#/I L6#,=4#, !,=3M#/< K#/
I L6#ogL/A'
6<# 8YF),3<6# *#
6<# 8YF),3<c,b< K<
1.4.3 Các tổ chức kinh doanh trên TTCK
6<,b< K<I# XL# ,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#
_#/,0< K#/I L6#
_#/,0d)G#NSd)m
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 8
1.4.4 Các tổ chức có liên quan trên TTCK
?d)#d)G#NS 8#3i<
=)#/,*'np/LX!< < K#/I L6#
JR ]<6<# 8I# XL# < K#/I L6#
b< K<N3)IST8, # ,L6#gr,=v< K#/I L6#
_#/,0X!< Ty'60,P# < K#/I L6#
6<,b< K<,8,=@< K#/I L6#
_#/,0Y6# /6 JUD,P## J'
1.6 Nguyên tắc về hoạt động của TTCK
1.6.1 Nguyên tắc trung gian
=4#, !,=3M#/< K#/I L6#o<6</LX!< , 3M#/Y3@<, V< J#, _#/d),b< K<
,=)#//#T8'_/iN8<6<<_#/,0< K#/I L6#/)04#,e<#80# |'YG'gGL<6<NL&
< K#/I L6#Y3@</LX!< N8< K#/I L6#, V<T8/HR, !,=3M#/ L&,Y]#/N8# '&# o
gGLTJd)0^#N@<\<6<# 8YF),3
1.5.2 Nguyên tắc định giá
J<Y!# /6< K#/I L6#,=4#, !,=3M#/R y, )]< L8#,L8#T8L<6<# 8,=)#//#
'_/i‡# 8,=)#//#'_/iY!# /6'‡NL&< K#/I L6#,&'‡, MYW',r0
, jLUV{t,YL6#oI# #/ J'oIm, )+,T8,r0T8LUD<)#/<F)< K#/I L6#<c,=4#, !
,=3M#/
1.5.3 Nguyên tắc công khai
Q,<G<6< L&,Y]#/,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#Y^)Y3@<<_#/I c _#/,#
T^<6<NL&< K#/I L6#Y3@<Y3=')g6#,=4#, !,=3M#/o,h# h# ,8< P# T8I.,d)G
I# XL# <\<6<<_#/,0R 6, 8# oUDN3@#/< K#/I L6#T8/6<G<\,v#/NL&< K#/
I L6#Y^)Y3@<, _#/g6L<_#/I ,=4#, !,=3M#/ I.,, H<'],<)]</LX!< oUD
N3@#/')g6#T8/6<G, D#/# Q,N+R,K<Y3@<, _#/g6L#/0/)04#,e<<_#/I <\
, !,=3M#/< K#/I L6## |'YG'gGLd)0^#N@< L#/3M')g6#< K#/I L6#I _#/g!
i,=L#/')g6#< K#/I L6#T8#/3M')< K#/I L6#X1X8#/< ;#NL&< K#/I L6#
, jLUp, P< <\'h#
Q,<G<6<#/)04#,e<,=4#Y^)Y3@<, W J#g|#/TO#gG#R 6Rd)0,vN)+,Y.#d)0
< .oY^)NJ<\, !,=3M#/< K#/I L6## |'gGLTJd)0^#N@<\#/3M')< K#/I L6#
T8<\<6<, 8# T4#,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 9
CHƯƠNG 2 THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
2.1 Sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam
aW, V< J#'y<,4)Y.##O'R Q#YQ)Y3J,',=p, 8# '],#3i<
<_#/#/ JRR 6,,=W#Y[ s,=L#/#3i<R G<c'],#/)A#TD#Ni#YWY6RK#/# )<F)
#/80<8#/<L<\#^#I# ,.hT+0oJ,'<F#R G<c< P# U6< )0Y]#/,DY';
#/)A#NV<,8< P# ,=L#/T8#/L8#3i<YW< )0W#<6<#/)A#TD## 8#=‡,=L#/#^#I# ,.
, 8# #/)A#TD#YF),3T8, !,=3M#/< K#/I L6#,Q,0.)Ul=YMTh#cN8# )<F)I 6<
d)#<\#^#I# ,., !,=3M#/I R 6,,=W#Y.#'],/YL&## Q,Y!# '8TQ#Y^,8,=@
TD#,=)#/T8X8 &#< LXL# #/ JRT8< L P# R \Y#/,=p#4# .,UK<<F#, .,YW
X)0,=hUVR 6,,=W#
+#, K<=BTJ<{*0XV#/, !,=3M#/< K#/I L6#N8'],# J'Ty< .#N3@<<cS
#/ `YZ<gJ,d)#,=;#/YDTi,.#,=h# {*0XV#/T8R 6,,=W#YQ,#3i<o,=3i<04)<F)
Yb'iT8R 6,,=W#I# ,.oR r @RTi<6<Y^)IJ#I# ,.‰< P# ,=!T8{z ],=L#/
#3i<T8{), . ]# +RI# ,.d)D<,.o,=4#<?Up, 'I GL<c< ;#N;<<6<I# #/ J'
T8'_ h# , !,=3M#/< K#/I L6#,=4#, ./io, !,=3M#/< K#/I L6#J,'Yz=YM
J<#/ 4#<K)o{*0XV#/Y^6#, 8# N+R, !,=3M#/< K#/I L6#YzY3@<# ^)<?
d)# 8#3i<o<6<J##/ 4#<K)R D @RY^{)Q,Ti P# R \],,=L#/# f#/g3i<
YYF),4#<cS#/ `I pYF)< LTJ<{*0XV#/pJ,'N8TJ<, 8# N+R#
/ 4#<K){*0XV#/T8R 6,,=W#, !,=3M#/TD#, )]</*# 8#/ 8#3i<€C)0.,Y!# UD
7nCa#/805nn>><\ D#/YD</*# 8#/# 8#3i<•Ti# J'Ty#/ 4#
<K)o{*0XV#/Y^6#T8< )k#g!<6<Y^)IJ#YW, 8# N+R, jLg3i<Y, P< @R
/80>n5n>>2o \,3i#/ P# R \Yz<cC)0.,Y!# UD5nCa/, 8# N+R
# )k#g!,b< K</HR \,3i#/ P# R \< qY&L< )k#g!<6<Y^)IJ#<F#
, .,< LTJ<{*0XV#/pJ,'a*0N8g3i<Y<cS#/ `=Q,d)#,=;#/# |'
, H<Yk0d)6,=h# h# , 8# oN8',^#Y^< LUV=YM<?d)#d)G#NS# 8#3i<Ti
< K<#O#/ L8#< q# T8YF0Y\ ?#
/80:nn>>5oŠwg# K#/I L6# 8#3i<€Š•Y3@<, 8# N+R, jL
/ !Y!# UD72n%<\ P# R \oN8<?d)#, )]< P# R \, V< J#< K<#O#/,b< K<
T8d)G#NS 8#3i<T^< K#/I L6#T8, !,=3M#/< K#/I L6#
/80n7n>>:o=)#/,*'LX!< K#/I L6#%A P# €
%•Y3@<, 8# N+R, jLC)0.,Y!# UD7n>>:nCa/T8< P# , K<YT8L L&,
Y]#/, V< J#R 4#/LX!< YF),4#T8L#/80:n7n
aW'N&d)6,=h# < )k#g!< LUV=YM<\o<c, W, Q0Y*0N8I.,d)G
<\'],d)6,=h# < )k#g!N*)X8
2.2 Thực trạng của thị trường chứng khoán Việt Nam
J,',vI =YM< LY.##0Yz,=Gd)<6</YL&#R 6,,=W#, O#/
,=F'Uc#//c<r#/TiUVg.#Y]#/<\#^#I# ,.,=L#/#3i<NH<,O#/NH</G'c, W
YW'd)# f#/< Z#/Y3M#/J,'YzYd)# 3U)
2.2.1 Giai đoạn 2000-2005: Giai đoạn chập chững biết đi của TTCK Việt Nam
J,'=YMg|#/TJ<Y3T8LT+# 8# ,=)#/,*'/LX!< < K#/I L6#
%#/80n7nT8, V< J#R 4#/LX!< YF),4#T8L#/80:n7nTi
NL&<bR .)€‹ŒŒT9•<\ <_#/,0TiUDTD#7,wYA#/T8'],UDP,,=6R .)
P# R \Y3@<#4'0.,/LX!< vNH<, 8# N+R< LY.#2oN)_#p,=L#/,=&#/
, 6/8/+,oNL&,=v<?#UD,T8L#O'€I < qUD##Xj{<L# Q,Y&,27YW'T8L
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 10
5, 6#/YF)#O'<[#5, 6#/<)D#O', h<6<<bR .)#4'0.,Yz'Q,/6,i7x/6,=!o
< qUD##Xj{Uy,,v27oYW'T8L#/02nn{)D#/< q<[#I LG#/YW'T8L
, 6#/n$3@#/TD#YF),3T8L<u#//G', jLoXL0.),D,*'NS<\<6<# 8
YF),3
/80:nn2=)#/,*'/LX!< < K#/I L6#8]ۥ< P# , K<
YT8L L&,Y]#/oXF#,q# #/\I {)Q, J#,wNJ#e'/f<\# 8YF),3#3i<#/L8
Y3@<#*#/,vxN4#>x€,=vN`# TV<#/*# 8#/•
=L#//Y;##80d)0'_<\, !,=3M#/<[## sTi/6,=!TD# c# s ?#2x
%4#<&# Yco<?< . L&,Y]#/<\, !,=3M#/< 3 L8#< q# o#O#/NV<d)G#NS, !
,=3M#/< 3Y6RK#/Y3@<04)<F)R 6,,=W#N*)X8<\, !,=3M#/o<?Up &,F#/Im, )+,
<[#0.)YzN8'G# 3p#/Y.# J, D#//LX!< oI G#O#/<+R# +,, _#/,#o{ˆNST8XV
g6L<\, !,=3M#/
2000 2001 2002 2003 2004 2005
Số công ty niêm yết 2 5
% vốn hóa/GDP o o o> o: o22 o
(Nguồn: UBCK Nhà nước)
2.2.2. Giai đoạn 2005-2009: Giai đoạn tăng tốc của thị trường với sự tăng trưởng đột
phá
wNJTD# cn%T3@,{ULTi< .#N3@<R 6,,=W#<\, !,=3M#/Y.##O'
€p'K<2x%•
Năm 2006 :
O'5Y3@<<LN8<],'D<Y6# XQ)'],XJ#'&L L8#,L8#'i<\o
L&,Y]#//LX!< U_Y]#/,&<GU8#„Œo9T8, !,=3M#/„Ti'K<,O#/
,=3p#/Y&,,i5x…,vYF)Y.#/f#O'5J,',=p, 8# •YW'•<c,D<Y]
,O#/,=3p#/# # , K, ./io< qU)'gg)joUVgv#/X+0<\, !,=3M#/#L#,=Ž#80
Y#/#/80<8#/, ) H,<6<# 8YF),3,=L#/T8#/L8#3i<oUDN3@#/<6<# 8YF),3'i
, '/, !,=3M#/#/80<8#/Y_#/o,P# Y.#<)D, 6#/5o<c,=4#,8I LG#
/LX!< < K#/I L6#Y3@<'po,=L#/Yc/F#,8I LG#<\# 8YF),3#3i<#/L8
O'5J,'<cUVR 6,,=W#T3@,g+<o< qUD##Xj{,&U8#/L
X!< %A # €„Œ•,O#/xo,&U8#/LX!< 8]€9•,O#/2ox
< qUD#Xj{<)D#O',O#/o2NF#ULYF)#O'b#//6,=!TD# cY&,o:,qŠ
<)D#O'5€< .'o7x%•/6,=!<bR .)XL<6<# 8YF),3#3i<#/L8Y#/#e'
/fY&,I LG#/,qŠo< .'I LG#/5ox'K<TD# c<\,L8#, !,=3M#/o 8#/#/80
<cI LG#/:<_#/,0<c<bR .)/LX!< =4#, !,=3M#/R ,+R,=)#/€„•o,b#/
I DN3@#//LX!< /QRI LG#/5NF#ULTiI DN3@#//LX!< ,=4#9D<_#/,0
#4'0.,,O#//F#2NF#o,v<_#/,0#O'2YzN4#,i><_#/,0oUD,8I LG#/L
X!< Y&, ?#/QRNF##O'2T8NF#ULTi5#O',=3i<=L#/T[#/'],#O'o
< qUD##Xj{,O#/ ?#2YW'o,v ?#YW'<)D2N4#:YW'<)D5
O'5oIwNy<'i<\#Xj{Y3@<{6<N+Rp'D<:>o:5YW'Ti9
#Xj{< &''D<5YW'P# Y.#R 4#>nn5o%Yz<cUV/cR
'Z,<\5<bR .)o< K#/< qd)mT857,=6R .)Ti,b#//6,=!#4'0.,, jL'J#
/6N8,=4#7#/ h#,wYA#/[#,&8]UDN3@#/< K#/I L6#, '/Yz
N4#Y.#:7<bR .)T8>,=6R .)Ti,b#/'K<YO#/IS/LX!< , jL'J# /6Y&,>
#/ h#,wYA#/
Năm 2007 TTCK Việt Nam bùng nổ
/80nn7$)+, K#/I L6#'iYT8L L&,Y]#/< P# , K<Yz/cRR F#
, H<Yk0, !,=3M#/R 6,,=W#T8,O#/<3M#/I G#O#/ ]# +RT8L, !,=3M#/,8< P# d)D<
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 11
,.P# <_#/I o'# g&< <\<6<,b< K<#4'0.,Y3@<,O#/<3M#/ qUD##Xj{
Y&,Yq# 7o57YW'o9#Xj{< &''D<2>o5YW'o< qUD##Xj{<\<GU8#
/LX!< Y^)<cg4#Y]XLY]#/'&# .,, H<R 4#/LX!< <)D#O'o##Xj{Y&,
>7oYW'o9#Xj{Xv#/p'K<o22YW'
P# Y.##/80:nn7o%Yz, V< J#Y3@<:R 4#/LX!< Ti
,b#/I DN3@#//LX!< Y&, ?#o,w< K#/I L6#,3?#/Y3?#/Ti,b#//6,=!/LX!<
,L8#, !,=3M#/Y&,,wYA#/o/QRNF#I DN3@#/T8o:NF#/6,=!/LX!< ULTi
#O'5h# d)*#'‡R 4#/LX!< <c>o,=J)< K#/I L6#Y3@<< )0W## 3@#/
,3?#/Y3?#/Ti>:,wYA#/
8], V< J#, 8# <_#/:R 4#/LX!< oTi,b#/I DN3@#//L
X!< ,L8#, !,=3M#/Y&,55o,=J)< K#/I L6#,3?#/Y3?#/Ti,b#//6,=!/LX!< ,L8#
, !,=3M#/Y&,5:2>,wYA#/o,O#//QR5NF#T^I DN3@#/T82o:NF#T^/6,=!/LX!< UL
Ti#O'5C)0'_/LX!< ,O#/,=3p#/'&# I 'K</LX!< gh# d)*##O'7
Y&,22,wYA#/nR 4#,=L#/I #O'5< qY&,>,wYA#/nR 4#gr#/#bR 6,
,=W#'&# # Q,T8LYF), 6#/n7##Xj{YzY&,'K<Yq# N87o57YW'U)7#O'
L&,Y]#/T89#Xj{, .,N+R'K<Yq# 2>o5YW'U)#O' L&,Y]#/a*0N8
/YL&#, !,=3M#/Y&,'K<,O#/,=3p#/Ti,D<Y]Ni## Q,I Y&,'K<,O#/5x,=L#/
T[#/, 6#//LX!< o,b#//6,=!TD# c<\, !,=3M#/N4#Y.#<L#UD>:,wYA#/
b#//6,=!TD# c<G#O'7N8>>,wYA#/< .',w,=;#/n2
v, 6#/n7Y.#YF), 6#/>n7<cUV,=F'Ne#/<\<GU8#„ŒT8
9o,Q,<G<6<0.),D<\, !,=3M#/Y^)/G'UH,#/ 4',=;#/##Xj{< q,=L#/
T[#/, 6#//LX!< Yz=?{)D#/'K<>2o2YW'€nn7•o9#Xj{,=pT^
'D<oYW'Yz,6<Y]#/'&# Y.#,*'NS<\<6<# 8YF),3oN8'< L, !,=3M#/# #
< c#/,=pN&,=&#/, 6'Q,<*#g|#/T8N4#,y<Uy,/G''&# ,=L#/# f#/, 6#/I.,.R
P# Y.#YF), 6#/:o, !,=3M#/{6<N+R'K<Y60::o>YW'<\##Xj{€5n:n7•T8
7o7YW'<\9#Xj{€n:n7•6,=!/LX!< gh# d)*#<\I Da
< qY&,7,wYA#/nR 4#o/G',i2xULTi/YL&#YF)#O'
Năm 2008 TTCK Việt Nam khép lại với sự sụt giảm mạnh
b#/I.,#O':o<c/YL&#, O#/,=F'< P# d)PYF)#O', !,=3M#/
Uy,/G', jLY8/G'YW',v<)D7o, !,=3M#/ AR y<N&,=L#/, 6#/7o:=AN&U)0
/G',=L#/, 6#/<)D#O'o##Xj{'Q,/F#7x/6,=!oU,<#Xj{{)D#/X3i
YW' H#/,<c, WYW'd)'],T8XQ)'D<<\, !,=3M#/< !),6<Y]#/=B=J,<\
< P# U6< T8#^#I# ,.T`'_,=L#/#O'd)
•D# c, !,=3M#/U)'],#O'/G',i ?#'],#ˆo'K<TD# L6< q<[# ?#
#/ h#,wYA#/O':<u#/< q<[#X)0# Q,9N8<bR .)<c'K<TD# L6,=4#,w
Y_No,=L#/I <L#UD#80<)D#O'7N85<_#/,0VU)0/G'<\/6< K#/I L6#
<u#/Yk0%Œ,=)#/gh# <\, !,=3M#//G',v'K<{)D#/< q<[#>‹B=8#/:N8#O'
, ˆ, 6< #^',#oN[#/I4## •#<\# 8YF),3'],<6< / 4/i'oI < K#/I L6#UUH,
<u#/N8NH<<6<I4# YF),3I 6<N4##/_oYcN8gQ,Y]#/UG#T8LYF)#O'oŠT8L/f
#O'oT8#/T8,=6R .)T8L<)D#O'
•P# , # , # I LG# <\, !,=3M#/<u#/Uy,/G'#/ 4',=;#/ # I LG#< qY3@<
<G, J#,D, ?#T8L, 6#/<\d)SI , !,=3M#/,O#/YW'o<[#,=L#//YL&#U.,< Z,
g4#Y]oI DN3@#//LX!< <bR .)/G''&# o<c# f#/R 4#/LX!< , +'< P< 3
Y.#,=J)<bR .),=4#„Œ6,=!/LX!< ,=)#/gh# '],, 6#/,L8#, !,=3M#/< q<c
552:,wYA#/o,3?#/Y3?#//LX!< ?#72,wYA#/'],R 4#
•b#/I.,<6<Y@,%„U#O':<u#/I _#/, 8# <_#/c5<_#/,0,.# 8# <bR F#
L6T8YQ)/6, _#/d)„ŒT89o# 3#/R F#Ni#I _#/g6#Y3@< .,UD<bR F#
],T8Y@,YQ)/6,4)gW)# 3gj<Logj<LI _#/g6#Y3@< .,UD<bR F#o<)D#O'
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 12
Y@,YQ)/6j,#g#I, h, 8# <_#/Ti'K</6,=H#/, QR# Q,N8YK</6I p
YW'd)6<LN8#/)04## *#< P# /*0= J#,3@#/#80o<r#/TiYcN8UK<, ) H,<\<6<
Y@,%„UYzIt' ?#,=3i<=Q,# ^)u#/ThT+0'8I. L&< <bR F# c<6<,b#/<_#/
,0o,+RYL8#'8 P# R \Y^=,=L#/d)0.,Y!# UD7>nCa/I _#/, V< J#Y3@<
jL, D#/I4, h< q<c7n7XL# #/ JRYz<bR F# L6,=L#/#O':oY&,:xI.
L&< Y^=MY*0o# f#/XL# #/ JR# 3#,j{ooj,#'9=N#jUUlR G< M
Y@Y.#>YWY3@<<bR F# c
•LX!< <\# 8YF),3#3i<#/L8#O'd)<u#/N8Y^)=Q,Y6#/d)#U6,ˆ#O'
YF),4# ;N8g4#')=[#/ 4# NJ< ')g6#=Q,Ni##/0<GI , !,=3M#/It', #
I LG## Q,XL, ) •Rg4#Y])0# 4#';< )0J#, 0YbIW,v, 6#/:I ,h# h#
I \#/ LG#/I# ,., ./iN#,iJ,' 8YF),3#3i<#/L8g6#=[#/TiI D
N3@#/=Q,Ni#oN8'/G'Y6#/IW,wNJ#e'/f< K#/I L6#J,'<\I D#80o/G'
/F#,wŠULTiYF)#O'
•^R 3?#/XJ#d)G#NS, !,=3M#/: #O':<u#/N8#O'# ^), 6< , K<YDTi<6<
<?d)#d)G#NSoNF#, 0Ybg4#Y],=L#/'],#O'N8d)6# ^)T8<u#/< 3 ^<c,^#
NJJ<,)04#gDgs,^#<K), !,=3M#/<u#/< qIP< #Xj{N4#'],T8R 4#o
# 3#/I _#/, WItL, !,=3M#/d)Y3@<<?#I \#/ LG#/‹A< )0J#, !,=3M#/„'z
T•#< 3Y3@<Y3T8Ld)G#NSo/LX!< I _#/U8#<u#/R G< MY.#YF)#O'>'i
,=W#I o<6<UG#R k''i<\, !,=3M#/# 3g6#I D#/o/LX!< ISd)m€'=/#•‘T•#
< qY#/Y3@<#/ 4#<K)oT8<[#=Q,# ^)I. L&< Y^=YF)#O'# 3#/=AY^)I _#/Y&,
Y3@<:<u#/N8#O'# ^)TR &',=L#/N`# TV<< K#/I L6#g!{ˆNS],'Z,#c< L
, Q0UV=YM<\<6<TO#gG#d)0R &'R 6RN)+,Y^)< q# L&,Y]#/< K#/I L6#YzY
T8L, V<,.o# 3#/'Z,I 6<#c< L, Q0# f#/,A#,&<\, !,=3M#/'8,=3i<Y*0< 3g!
R 6, J#V<D_#/&< )0.,N8'],TPXy/80n7<bR .)_#/&< )0.,g!,&'
#/v#//LX!< XL, )N‡#O'N4#,.RT8YK#/,=3i<#/)0<?R 6UG#)0# 4#oY|#/
U)UVTJ<#80Yz< L, Q0# f#/TQ#Y^T^IW',L6#g6L<6LT8< .Y]g6L<6L,8< P#
<\<_#/,0#4'0.,‹Q,'0U)YcYzY3@</LX!< ,=pN&o# 3#/I _#/g.,<[#
gL# 4)<_#/,0#fY#/p,h# ,=&#/<\# 3#/< 3g!R 6, J#:<u#/N8#O'
YF),4#<c{ˆR &,,=3M#/ @R<_#/,0<bR F#I _#/YO#/ISN8<_#/,0Y&< H#/o<u#/
# 3{ˆR &,# 8YF),3T^/LX!< #]/6# 3#/Y*0<u#/'i< qN8# f#/,=3M#/ @R
YW# h# # Q,o<L#UDTR &'# 3#/< 3g!{ˆR &,< e<< e#<[#Ni# ?#=Q,# ^)
Năm 2009
R 6,,=W#, O#/,=F'<u#/XV,=4#,.#,=h# AR y<R 6,,=W#<\#^#I#
,.o, jL, D#/I4<\<_#/,0< K#/I L6#<bR F#R D’NN€’•,=L#/#O'>
<c, WR *#=/YL&#Ni#Y6#/< HS
+ Giai đoạn I: Suy thoái và tạo đáy (từ tháng 1- 2)
^#I# ,.J,'g!G# 3p#/gp<)]<I \#/ LG#/I# ,.,L8#<F), W J#=B# Q,p
,4)Xr#/U)0/G'oUG#{)Q,Yh# YD#oI'#/ &< {)Q,I k)g!, ) •RoTD#YF),3#3i<
#/L8P,Y,O#/,=3p#/%d)Sn>Y&,xTh, .,.R,y<YbXD<, jL{)
3i#//G'X8 &#<\#O':o,&LY60p2YW'T8L<)D, 6#/n>
+ Giai đoạn II: tăng trưởng đợt 1 (tháng 3- 7)
3i<U#/, 6#/o P# R \J,'ge,YF), V< J#/cIP< , P< I# ,.o< P# U6<
,8I c'p=]#/T8< P# U6< ,^#,J#iNs#/, _#/d)/cIP< <F)o ‡,=@NzU)Q,x
<u#/# 3< P# U6< /G', ).YDTiL# #/ JR# ,.Yz<cXQ) J)R y< AT8
< P# , K<, L6,Y60,vd)Sn>Ti,D<Y],O#/,=3p#/%N8>x, 6#/
,O#/# •T8< +'oU)Yc,O#/,D<'&# ,v, 6#/2{6<N+R22YW'T8L/f, 6#/5U)Yc
, !,=3M#/Y^)< q# /G'XF#,=L#/, 6#/7
+ Giai đoạn III: tăng trưởng đợt 2 (tháng 8-10)
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 13
cIP< , P< T•#,.R,y<R 6, )0o<6<L# #/ JR
“
,+#Xy#/Y3@<# f#/<? ]TD#
, QRo#/)04#NJ)YF)T8L/6=Ž<u#/# 3< P# U6< , ).#4#Y&,Y3@<,D<Y],O#/,=3p#/
<L%,P# < )#/d)SYF)#O'>Y&,5xoY*0N8<?UpI 6Tf#/YW,.R,y<
,O#/,=3p#/Y@,o/6NF#Yk0'&# Ti# f#/IwNy<Y3@<, .,N+RT^/6,=!T8I D
N3@#//LX!< ,=4#,=J)Y?#T!,3?#/K#/'‡R 4#Y&,25,wYA#/
+ Giai đoạn phát triển thận trọng (2 tháng cuối năm)
P# U6< IP< , P< R 6, )0Y3@<,6<Xy#/# 3#/<u#/Yz,&L=<6<,6<Y]#/Ni#…,=L#/
#^#I# ,.,^'k#'],UD#/)0<?,6<Y]#/Y.#UV,O#/,=3p#/P#Xy#/<\, 6#/YF)
#O'>,=4#xo,O#/,=3p#/d)6'K<<F#, .,o< qUD„‹#O'>g|#/:oY*0<u#/
N8'K<<L# Q,,v,=3i<,i#0 P# U6< ,8I L6YzI .##/*#U6< 8#3i<N*'T8L
,h# ,=&#/, *' y,<c, WN4#,i52x%<\#O'o<y, W 8#3i<YzgQ,#/M#*#/Nz
U)Q,<?gG#N4#7x:x,=L#/#O'>o 0,wNJXV,=fge,g)]<<\<6<#/*# 8#/, 3?#/
'&Y^),O#/N4#,ixYq# <LN8x f#/0.),D#80<u#/YzG# 3p#/Ni#Y.#
N)A#/,^#YF),3T8LT80.),D,*'NS<\# 8YF),3YzN8'< L< qUD< K#/I L6#
/G',P# ,vYq# <L##Xj{Yz'Q,I LG#/xT^UDYW'
Năm 2010 có nhiều biến động không chỉ ở chỉ số
+ Nguồn cung ồ ạt lên thị trường :
O'N8#O'#4'0.,A&,<\<6<'i()Q,R 6,'],R F#N8,vY8,O#/<\
#O'>I .#< L# ^){*0XV#/I. L&< #4'0.,,=L#/#O'# |'
)0Y]#/TD#4#<&# Yco$)+,< K#/I L6#UeR,i<c# f#/, 0Yb, jL 3i#/I e,
I j ?#T^d)0Y!# #4'0.,oXLT+0# ^),=# , \NH<<6<Y^)IJ#<[#Y#/X1X8#/
#4'0.,N4#P# Y.##/805nnoUDN3@#/#4'0.,,=4# U8#N85Ti
/6,=!TD# c, !,=3M#/Y&,75o#/ h#,wYA#/LTi#O'>oUD#4'0.,Yz,O#/
5:€7x•o'K<,O#/IwNy<<\J,'4#<&# 6RNV<<)#/,v<bR .)'i
#4'0.,o<[#N86RNV<<)#/,vTJ<R 6, 8# , 4'<bR .)o,=6R .)o,O#/<)#/,vTJ<
, L6TD#<\<6<+RYL8#, jLd)0Y!# ,&/ !Y!# >n>n%#/802nn>o,O#/
<)#/,vTJ<Y6RK#/04)<F)T^ JUD9‹, jLd)Y!# ,& _#/,3nn
#/80n2nb#/<)#/<bR .),O#/I LG#/x<GXLR 6, 8# T8#4'0.,'i
,=L#/I I DN3@#//LX!< F)# 3I _#/YboR G#6# <F)I _#/Y6RK#/<)#/o/6<b
R .),=)#/gh# /G'xULTi>)0Y]#/TD#d), !,=3M#/< K#/I L6##O'
3i<Y&,5o:#/ h#,wo,O#/57oxULTi#O'>
+ Vấn đề tăng nóng của các penny và các hệ lụy
=L#/gD<G# X[#/,^#T8L, !,=3M#/0.)o<6<<bR .)gN)j< RTiTD# cNi#
I _#/Y3@<3< )]#/oN8#Uc#/YF)<?T8L<6<<bR .)TvT8# sN4##/_,=L#/U)D,2
, 6#/YF)#O'vYcYz{)Q, J## f#/<bR .)<cI.,d)GI# XL# N‡ LZ<It'
J)d)G'8/6T•#,O#/'&# €o%9o‹9o‹o‘• 0Th<6<,b< K<< P# d)0o
, !,=3M#/X3M#/# 3g!X•#Xe,gp<6<Y]N6<6# *#o r, jLYcN8<6<# 8YF),3# sNŽ
v, 6#/2no<r#/Ti{) 3i#//G'<\, !,=3M#/o# c'<bR .)# sNLXD<I _#/
R # o/*0'Q,#^',#oUV< 6##G#,],Y]<\<6<# 8YF),3# s
+ HNX-Index phản ánh trung thực diễn biến của thị trường hơn chỉ số VN-Index
=L#/# ^)/YL&#<\#O'o< qUD#Xj{YzI _#/<[#R G#6# < P#
{6<,h# h# < )#/,=4#U8#„ŒI < q<F#'],T8gN)j< R,O#/YW'N8/fY3@<'8)
{# <\< qUDo/*0= J#,3?#/GL<\#Xj{J#,3@#/, !,=3M#/, .)<bR .)
YF),8)<u#/YzX1#=6<gN)j< R,=3i<I€9oo9o‹ŒŒo9oo‘•, h
J##0Ti'K<TD#d)6Ni#X3M#/# 3, .)Y]#/NV<T8<? ]R 6,,=W#=L#/gD<G#
< qUD#Xj{g!< R DgpT8<bR .)Ni#o# 8YF),3Yzd)#,*'Y.#< qUD(
#Xj{# ^) ?#oX1#g.#,=4#U8#8]R G#6# <)#/<F), +,<\, !,=3M#/6<b
R .)<u#/, 3M#/g.#Y]#/<r#/< ^)Tig.#Y]#/<\< qUD< P#
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 14
+ Các quy định mới của ngành ngân hàng và ảnh hưởng tiêu cực đến TTCK
],,=L#/# f#/#/)04## *#/*0=Uc#//c<\#O'I _#/, W
I _#/#cY.# _#/,3nn#/80n2nd)0Y!# T^,wNJgGLYG'#
,L8#<\b< K<,P#Xy#/T8/ Y!# UD#/80nn5d)Y!# TJ<,O#/TD#Y^)
NJ,D, W)N4#,wYA#/<\<6<# sY.#<)D#O'"RNV<,O#/TD#,=L#/
'],, M/##/e#YzN8'g.#Y]#/'&# , !,=3M#/NzU)Q,oTiNzU)Q, )0Y]#/T8< L
T0I _#/#/v#/,O#/<LoT3@,d)6I G#O#/< !)YV#/<\<6<"RNV<,O#/TD#<u#/
g)]<<6<#/*# 8#/n<bY_#/R Gg6#X# 'y<<bR .)<cU†#YW<c,^#')<bR .)
'ia^)#80N8'< L<bR .)#/*# 8#/I _#/#/v#/Uy,/G'o/*0G# 3p#/,4)<V<
Y.#
•Chiến lược của NĐTNN và khối lượng mua ròng mạnh nhất trong thập kỷ
_#/, WI _#/#cY.#T,=[<\# 8YF),3#3i<#/L8€a•,=L#/#O'
DaT•#I4#Y!# < .#N3@<')=[#/<6<'zgN)j< RUI Uy,
/G'oYA#/, Mg6#=<?<Q)N&,=L#/<6<R 4#,O#/YW'P# ,vYF)#O'Y.##0oI D
#80')=[#/,=4#(,i,=J)Y?#T!T^I DN3@#/T8,wYA#/T^/6,=!a*0
N8I DN3@#/')=[#/IwNy<,=L#/#O' L&,Y]#/<\I D#80,&J,'
€#O'7I DN3@#/')=[#/N82>,=J)Y?#T!# 3#//6,=!')=[#/IwNy<N8:7
,wYA#/•
Vg^#gq')=[#/<\I DaI , !,=3M#/Uy,/G''&# Yz/HR ;gh#
d)*#Y3@</6TD#Ti'K</6<LT8L<)D#O'>YF)#O'/L8=o<u#/<c, W
, Q0=|#/oTi'],N3@#/,^#YF),3, QR ?#<6<#O',=3i<oI DaYzUp f)Y3@<
'],N3@#/<bR .)Ni# ?# ”#a*0R G< O#/N8'],,=L#/# f#/< .#N3@<<\
ao,=# , \I , !,=3M#/Uy,/G'o#*#/<L,wNJUp f)<6<XL# #/ JR<c
, 3?#/ J),D,Ti/6=Ž
+ Dòng tiền mạnh bất ngờ nâng VN-Index hồi phục vào cuối năm
V{)Q, J#I 6gQ,#/M<\X[#/,^#'&# <)D, 6#/nYz/HRJ,
', L6,I sI4# {) 3i#//G',=)#/ &# D#/I4< L, Q0o,=L#/d)6,=h# YN4#,v
Y60>o>:YW'{6<N+R#/80nnY.#Tr#/YW'#/805noI DN3@#/I iR
NJ# ,=)#/gh# ,=4#(N8I LG#/7,=J)Y?#T!nR 4#o<L ?#'],< H,ULTiI D
N3@#//LX!< ,=L#/{) 3i#//G',=)#/ &#,=3i<Yc
[#/,^#<cUV< )0W#X!< '&# 'lT8LI < qUD#Xj{gK,R 6I sTr#/
I 6#/<V'&# 2YW' DN3@#//LX!< ,=4#(ge,YF)# P< XF#N4#5o7
,=J)Y?#T!o, +'< PYz{)Q, J#<6<R 4#/LX!< U_Y]#/N4#,i,=4#,=J)Y?#
T!nR 4#o# f#/<L#UD, 3M#/, Q0,=L#/'],{) 3i#/,O#/,=3p#/<\, !,=3M#/
[#/,^#'&# Y3@<{6<Y!# ,=3i<,4#,v<6<,8I LG#Ni#,=L#/#3i<og4#<&# Yc
N8X[#/TD#< D,NM,v<6<, !,=3M#/T8#/o#/L&,JoX[#/TD##c#/,v<6<, !,=3M#/# 3
6$#oN0Uo#XL#jU‘Yzd)0,=pN&, !,=3M#/J,'
=L#/gD<G# T`'_T•#< 3<cUV<G, J## ^), hUV{)Q, J#<\X[#/,^##c#/N8
'],XQ) J)d)#,=;#/< L{) 3i#/,O#/g^#Tf#/<\, !,=3M#/,=L#/, M/#,i.)
Y*0N8X[#/,^#< LYF),3N*)X8, h=Q,,D,o<[##.)< qN8YF)<?,=L#/#/e# &#, h=Q,
#/)0 W'ogpX[#/TD#YF)<?N8#/e# &#T8gQ,, 3M#/c<c, W/HR, !,=3M#/R 6,
,=W## # < c#/,=L#/'],/YL&#o# 3#/I #c=H,=, hI G#O#/, !,=3M#//G'U*)
N8 L8#,L8#<c, W{G0=LT+0o# f#/IET;#/T^gK<,=# T`'_UlU6#/U\ ?#o,=L#/
Yc< P# U6< ,w/6b#Y!# I•'< P# U6< ,^#,JN# L&,Ul L6#YbX[#/,^#YF)<?
, 8# YF),3o LZ<, ) H,, 4'X[#/TD#YF),3/6,=!oUlN8Y]#/NV<,D,< L, !,=3M#/TD#
J,'R 6,,=W#
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 15
Biểu đồ VN-Index qua từng năm trong giai đoạn 2000-2010
2006 2007 2008 2009 2010
HOSE
Tổng khối lượng
GD(cổ phiếu)
2775 :52> 222277: 77:>7 55557>5>
Tổng giá trị GD
(tỷ đồng)
77 >2> 722 5 725
VN-Index 5 >7 >2 >7
SLDN Niêm yết :5 22 :
Tổng vốn hóa
(tỷ đồng)
27>57 52 5>5 >7 2:2
HNX
Tổng khối lượng
GD(cổ phiếu)
72 222 2>77 22>:57 :2:2:727
Tổng giá trị GD
(tỷ đồng)
7 > 222 : 5>
HNX-Index 2 5:
SLDN Niêm yết : : 2>
Tổng vốn hóa
(tỷ đồng)
7:> > 2: 22 o27:
Bảng thống kê thị trường 5 năm qua từ năm 2006 – 2010
2.3 Những bài học rút ra trên thị trường chứng khoán Việt Nam
‡/YL&#o'‡, MIEN&{)Q, J#'],,=8LN3)o'],< .#, )+,YF),3'io'‡
NF## 3T+0# 8YF),3J,'N&<c# f#/ 8# Y]#/YWR r @RTi L8#<G# 'i
Bắt đầu từ năm 2006oI '8, !,=3M#/< K#/I L6#J,'gr#/#bo# 8# 8< ?
< K#/I L6#o,v< )04#/< K#/I L6#,ig8}g6#=)~<u#/<c, W< ?< K#/I L6#T8
Yz< ?N8, e#/oI Yc#/3M,< q,P# ,iTJ<#4#< ;#'z< K#/I L6##8LYW,O#//6
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 16
# # # Q,oN)A#/,^#,v<6<#/GY^)YbT8L< K#/I L6#o,v<6<,+RYL8#o,b#/<_#/,0o<6<
XL# #/ JRo#/*# 8#/o<6<d)mYF),3oTJ,I^)o# 8YF),3#3i<#/L8o# 8YF),3,=L#/
#3i<
i'],UDN3@#/I _#/# ^)<6<<_#/,0#4'0.,,=4#U8#oN3@#/,^#YbT8L< K#/
I L6#N&=Q,Ni#o<r#/Ti<6<,#,K<T`'_,D,oYZ<gJ,N8J,'/# +R’„o
#Xj{Yz,O#/YW'#/L&#'y<,iYP# YW' ?#YW'o<6<<_#/,0,h'';<6< YW
<bR F# coR 6, 8# , 4'TD## # < c#/ MIE#80o# ^)# 8YF),3J,'ge,
YF)N8'd)j#Ti<6<I 6#J'T^, !,=3M#/< K#/I L6#o<6< Y;<g6L<6L,8< P# o ;R
<bY_#/‘
Năm 2007o<6<# 8YF),3Yz ;<Y3@<g8 ;<, Q,g&YF),4#I , !,=3M#//G'
YW''&# gpUV=YM< q, !<\d)0Y!# &#< .,wNJ#/*# 8#/< LT0T8
YF),3,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#
J<#80Yz< Q'XK,, MIE<KYF),3< K#/I L6#N8, e#/T8< )0W#U#//YL&#'io
/YL&#YF),3, jL< *## 8YF),3#3i<#/L8 MIE'i#80o# 8YF),3#3i<#/L8
, 3M#/N8''3N8'/c,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#J,'o<6<# 8YF),3,=L#/#3i<
=Q, 0'), jL<6<I )0.##/ !T8R *#,P< <\<6<< )04#/o<6<,b< K<#3i<#/L8o
YA#/, M, jLXB< Z,< l<6<Y]#/, 6')g6#<\ ;
DN3@#/<6<# 8YF),3,=L#/#3i<<cI G#O#/,VY6# /6T8R *#,P< Y]<N+RYW<c<6<
< ?=4#/<\'h# I _#/# ^)o ;Ne#/#/ jR *#,P< <\<6<< )04#/#3i<#/L8YW
YF),3o,=L#//YL&##80# ^)# 8YF),3,=L#/#3i<<u#/'ige,YF),+R#/ jT8 W)
XF#<6< R *#,P< oN+RN)+#<\<6<< )04#/
Năm 2008o<6<# 8YF),3Yz W), .#8LN8I \#/ LG#/,8< P# T8, .#8LN8UV
UyRYb<\, !,=3M#/< K#/I L6#u#//D#/# 3, !,=3M#/< K#/I L6#<6<#3i<,=4#
, ./io, !,=3M#/< 3#/I L6#J,'UyR/G', G' &o# ^)d)#YW'<\<6<
< )04#/T8/iYF),3I4)/;gGLTJo<K)#/)0, !,=3M#/< K#/I L6#o# 3#/<u#/
I _#/, W<K)#bo# ^)# 8YF),3Yz,=e#/,0T8,=p, 8# <L##@o# ^)<_#/,0o,b#/
<_#/,0g!, )N‡#Z#/ThYF),3,8< P# 6<R *#,< <\';< )04#/Y^)I _#/<c
# ^)/6,=! ^)# 8YF),3=Mgs, !,=3M#/ 8YF),3,=L#/#3i<Yz ;<Y3@<# f#/
g8 ;<Ni## Q,T8<0Ye#/# Q,,=L#/YF),3T8L, !,=3M#/< K#/I L6#
Năm 2009o<r#/TiUV AU# <\I# ,., ./iT8I# ,.J,'o/6<bR .)
,=p#4#d)6=Žo')<bR .)YW 3p#/<b,K<<[#<L ?#<G,^#Nz/ˆ,.,IJ'o<6<# 8
YF),3ge,YF)< )0W#,v,=&#/, 6U@ zXF#XF#,V,#,=pN&oUV,O#/YW'<\, !,=3M#/
< K#/I L6#YzN8'< LN[#/, ',.R,y</,O#/T8N&ge,YF)'],< )IEYF),3N8
, e#/o,)0# 4#NF##80, hUV, '/<\#/*# 8#/o<6<,b#/<_#/,0Yzg! &#< .o< q
<[#< \0.)<6<d)mo<6<<_#/,0< K#/I L6#oT8# 8YF),3,=L#/T8#/L8#3i<, '/
T8L, !,=3M#/N8< \0.)
O'>N8#O'<6<# 8YF),3 ;<Y3@<g8 ;<T^UˆXy#/Y[#gk0,8< P# o, !
,=3M#/,O#/YW'YzI.#<6<# 8YF),3'M'e,oN4#,y<04)<F)'K<Y[#gk0<L ?#T8
Yb,^#T8L, !,=3M#/ 'K<Y[#gG0Yzd)6<Lo, !,=3M#/< K#/I L6#Y^)< q# ,=p
N&, h# ^)# 8YF),3Yz#.''r}< 60~,8I LG#oY[#gk0,8< P# YzN8'< L<6<# 8
YF),3, )N‡# # ?#o';<_#/UK<I.',^#,=L#/T8, 6#/< q<F#'],,)F#/G'
YW'N8 .,U&<
Năm 2010o<6<# 8YF),3J,'Yz,=p#4#X•XZ, ?#I YF),3T8L, !,=3M#/
< K#/I L6#o<6<#/)A#,^#,v#/*# 8#/o<6<,b#/<_#/,0oJ,^)T8<G#3i<#/L8Yb
T8L< K#/I L6#J,'I _#/<[#'&# 'l# 3,=3i<oUDN3@#/<6<<_#/,0#4'0.,
,=4#U8#T8UDN3@#/<bR .)R 6, 8# <u#/,3?#/YDNi#
i'],UV &#< .T^X[#/,^#T8UDN3@#/Ni#<bR .)#4'0.,# 3T+0o'],< .#N3@<
YF),3'i=YMoYF),3T8L<6<Rj##0< Ro/6,=!TD# c# s6<# 8YF),3J,'
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 17
N&YF),3, jL,=8LN3)'ioYF),3, jL}Y]N6~oI _#/<F#R *#,P< Im, )+,oR *#,P< <?
gG#o< \0.),h'I.'Y]#/, 6<\<6<Y]N6YWYF),3, jL 3#/=Ao<6/hR GY.#, h
<u#/Yz,io#.)<LYF),3,=4#, !,=3M#/< K#/, jLd)#YW'< ?g&<, h< e<< e#R G
<c#/3M, )T8IŽ, e#/o# f#/#/3MYF),3, .)I# #/ J'oI _#/N8'< \Y3@<,h#
h# X1g!, )oT8R F#, e#/, )]<T^<6<}Y]N6~
J##0o, !,=3M#/<cI _#/# ^)<6<# 8YF),3'io# f#/#/3MI _#/< )04#
#/ JR'8')D#/8)# # ,v, !,=3M#/< K#/I L6#R F#Ni#g!, )N‡T8Yz=Mgs, !
,=3M#/o# f#/#/3M<[#g6',=y, !,=3M#/, h'],N8YF),3, jL,=3M#/R 6/6,=!o LZ<N8
# f#/#/3MI 6< )04##/ JRo#4#TJ<YF),3, jLd)#YW'<uoI _#/ W)U*)Ue<T^
XL# #/ JR<c, WUl, 0, .XF#g|#/d)#YW'YF),3/6,=!
2.4 Tổng kết quá trình 10 năm phát triển của thị trường chứng khoán VN
Thành tựu :
)#O'Y3@<, 8# N+R, !,=3M#/< K#/I L6#<c# f#/, 8# ,V)U)J,
'/A'<cgU8#/LX!< o,=L#/Yc<c U8#/LX!< < P# , K<T8'],U8#/LX!<
„y, W
• 8#/LX!< < K#/I L6#%‰„Œa*0N8#?/LX!< <bR .)<\<6<
<_#/,0#4'0.,<c'K<TD# c,v:,wYA#/,=pN4#
• 8#/LX!< < K#/I L6#8]‰(a*0N8#?/LX!< <bR .)<\<6<
<_#/,0#4'0.,<–TvT8# s
• 8#Š%„€, !,=3M#//LX!< < K#/I L6#< 3#4'0.,•Y3@<< P# , K<Y3
T8L L&,Y]#/#/80n5n>a.##/80>n7no/LX!< I iRNJ# N4#,y<
Y3@<6RXy#/o/HR< L L&,Y]#/,=4#U8#Š%L,=p#4#U_Y]#/ ?#
^< Q,N3@#/,v< ‡UˆXy#/<_#/#/ J/LX!< g6#,VY]#/Ti h# , K<Y&XJ#
/LX!< ,&U8#o J##0<GU8#Y^), V< J#/LX!< YJ#,ˆ c L8#,L8#X3i h#
, K<I.,#DT8/LX!< ,=V<,)0.#
^UDN3@#/<_#/,0#4'0.,< L, Q0g3i<R 6,,=W#<\, !,=3M#/< K#/I L6#
, jL—0g#< K#/I L6# 8#3i<od)#O'R 6,,=W#, !,=3M#/< K#/I L6#oUDN3@#/
<_#/,0#4'0.,Yz,O#/,v<_#/,0N4#22<_#/,0Ti'K<TD# L6, !,=3M#/,=4#
7,qYA#/o< .',=4#x%
DN3@#/<6<,b< K<,=)#//#,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#Yz,O#/,v7<_#/,0
< K#/I L6#T8<_#/,0d)G#NSd)m,=L#/, M/#YF)N4#2<_#/,0< K#/I L6#T8
5<_#/,0d)G#NSd)m,P# Y.# _'#0
h#< )#/d)#O' L&,Y]#/o< qUD#Xj{<c# ^)g.#Y]#/, jLX1#
g.#, !,=3M#/T8UV,6<Y]#/<\,h# h# I# ,. 3#/#.)ULTi/YL&#YF) L&,
Y]#/oI _#/, ) H,Y3@<# ^)UV< HS<\<_#/< H#/og|#/< K#/N8/6N)_#
p'K<=Q,, QRT8P,g.#Y]#/…, h2#O' L&,Y]#/T^U)J,'Yz<c# ^)X1#
,.#, jLU6,Ti,h# h# I# ,.YQ,#3i<_#/< H#/<u#/Yz/8# # ^)UVd)#,*'
?#< LJ##0oX1#g.#/6<G,=4#<6<U8#/LX!< < K#/I L6#N)_#Y3@<<+R
# +, |#/#/80,=4#<6<R 3?#/,J#, _#/,#a*0=B=8#/N8'],UV,.#g]T3@,g+<<\
J,'
Hạn chế :
=L#/gD<G# ,O#/#c#/<\, !,=3M#/T8,=L#/gD<G# < Q,N3@#/IW'UL6,g6L
<6L,8< P# <\# ^)<_#/,0IW',L6#I _#/Y3@<gGLYG'oTJ<# ^)<_#/,0#4'0.,
,=# , \R 6, 8# YzN8'< L< Q,N3@#/<bR .)#4'0.,<c< ^) 3i#//G'UH,aA#/
, M<c,h# ,=&#/'],UD<_#/,0Tv'i#4'0.,,=4#U8#8]Yzg6LN‡YzYZ,=<*)
sT^< Q,N3@#/ 8#/ cT8<_#/,6<, k'Y!# AU?<\XL# #/ JR{##4'0.,o<u#/
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 18
# 3,=6< # J'<\<?d)#,b< K<T8d)G#NS, !,=3M#/,=3i<,h# ,=&#/ 8#/ cIt'
< Q,N3@#/Y3@<Y3T8LU8#oN8'/G',P# QRX•#<\I4# YF),3< K#/I L6#bR .)
It'< Q,N3@#/N4#U8#o/6/G'oP,#/3M')J</G'/6Yc/cRR F#ItL< qUD< )#/
<\, !,=3M#/Y{)D#/oN8'<6<# 8YF),3<u#G#N[#/o<[## 8YF),3'ij#/&L#/
UL#/g4#<&# YcN8TJ<<6<XL# #/ JR<c<bR .)#4'0.,< +'#]Rg6L<6L,8< P#
N4#Up/LX!< < K#/I L6#/F## 3,=p, 8# , _#/NJ< L, Q0=Q,# ^)T•#< 3
# +#, K<Y3@<#/ `Ty<_#/gD, _#/,#< L<bY_#/<\'h#
=L#/I #/)A#<)#/< K#/I L6#<c,D<Y]R 6,,=W#'&# oY_I Yk0, !,=3M#/
Y.#,h# ,=&#/d)6,GT8UDN3@#/<6<Y3@<<QRR tR L&,Y]#/<u#//,O#/# #
d)6'K<<F#, .,, hUDN3@#/# 8YF),3oYD,3@#/<F#R 6,,=W#, hN&,O#/d)6< +'o
I _#/,3?#/{K#/Ti,D<Y],O#/,=3p#/I# ,.T8d)0'_X*#UD<\J,'y, Wo
,=L#/UD/F#>,8I LG# J#<cY.##0o#.)NL&,=vUD,8I LG#Y3@<'pYW,=6#
#t<6<d)0Y!# o<L#UD,8I LG#, V<UV/LX!< 3i<,P# < qI LG#/2
LTi'K<X*#UD{QR{q:2,=J)<\#3i<,o< LXr<c')D#, v# +# 0I _#/o,wNJ
< 3,ix# 8YF),3< K#/I L6#,=L#/,b#/X*#UDN8'Z, &#< .# Q,,=L#/#O'
h# , 8# T8R 6,,=W#<\J,'
h# ,=&#/N8'/6o, L,H#//6Ti<6<Im, )+,R L,#…<6<Im, )+,{)Q,gG#<6<
g6L<6LR *#,P< I ”#/Y!# '],<6< < e<< e#UVR 6,,=W#<\#Xj{Yz,&L# ^)
,^',8#/YF)<?,=4#, !,=3M#/< K#/I L6#/*0Nu#/YL&#, !,=3M#/N8'UNJ< {) 3i#/
R 6,,=W#<\, !,=3M#/T8/*0,*',=&#/ L#/'#/< L# 8YF),3T•#<[#,.RX1#4#
<&# Yc,h# ,=&#/,r0,J#,=L#/<_#/gD, _#/,#o<_#/gD, _#/,#< +'o, .)< P# {6<o
I _#/,=)#/, V<Y#//*0gK<{H<< L<]#/YA#/YF),3T8#/80<8#/YZ,=# ^), 6<
, K<YDTi<?d)#d)G#NSPXy# 3# F'N•#,=L#/<_#/gD, _#/,#/LX!< <bR .)
<\<bY_#/#]g]N8C)mF'# h#€‚•oTi#]X)#/,v, _#/g6L/LX!< ')
, 8# g6#N8'/6<bR .)/G' 4'T8LYcN8'],UD# +#, K<<\# 8YF),3{j', !
,=3M#/< K#/I L6## 3'],<# g&<< 3<cUV, Q) W)YF0Y\gG#< Q,T8<?< .T+#
8# <\, !,=3M#/< K#/I L6#X•#Y.## ^) &#< .<\, !,=3M#/# 3,*'NSgF0Y8#o
I _#/<cIET;#/YF),3=4#/‘
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 19
CHƯƠNG 3 PHÁT TRIỂN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VN
ỔN ĐỊNH VÀ BỀN VỮNG
3.1 Kinh nghiệm quản lý thị trường chứng khoán của các nước
3.1.1 TTCK Singapore - hệ thống quản lý chuẩn mực chặt chẽ
#/RL=jY3@<{j'# 3'],I )_#'•) L8#< q# T^UVR 6,,=W#<\, !
,=3M#/ ,8< P# < *) " #c < )#/T8 <6< #3i< , 8# T4# 9Œ9 #c=4#/ J<
#/RL=jY3@<Y6# /6N8'],#3i<b#Y!# T^< P# ,=!oY&,,4)< )k#<LT^Y^) 8#
XL# #/ JRYz, ) H,Y3@<<6<<_#/,0#3i<#/L8, '/#4'0.,oYZ<gJ,N8<6<
<_#/,0Y.#,v=)#/C)D<YzYc#//cRY6#/IWT8LUVR 6,,=W#<\, !,=3M#/< K#/
I L6##/RL=j 8# <_#/#80I _#/, WNL&,=v<6<< P# U6< J)d)GT^R 6,,=W#
, !,=3M#/o# 3I _#/<c/i &#,DYT^d)0^#Up f)<\#/3M#3i<#/L8,=L#/<6<
<_#/,0#/RL=j)0# 4#o,r0, )]<T8L,P# < Q,T8 L&,Y]#/I# XL# <\'],UD
#/8# #/ ^<u#/<F#'],UDd)0Y!# # 3R G<cUV< QR, )+#,v<6<<?d)#d)G#NS<c
, k'd)0^#6<d)0Y!# #80, 3M#/6RXy#/< L<6<N`# TV<# 3#/*# 8#/ogGL W'
T8T1#, _#/
#/RL=j,=p#4# QRX•#<6<<_#/,0#3i<#/L8N8XL, !,=3M#/Y3@< L&,
Y]#/,=L#/'],d)D</<c J, D#/d)G#NS< )k#'V<o< Z,< l6<<_#/,0#3i<#/L8
I , '/#4'0.,X1X8#/# +#, Q0Y*0N8'],'_,=3M#/YF),3#,L8# ?#ULTi
<6<#3i<I 6<,=L#/I )TV< ”#/ &#TJ<{j'{t,YDTi<6<<_#/,0{#YO#/IS#˜'
0.,o<?d)##/L& DT8< K#/I L6##/RL=j< H,=;#/Y.#UV'# g&< ,=L#/d)G#NS
T8UVIW'UL6,<\<6<<bY_#/ ?#N8d)0'_<\<_#/,0?d)#,^#,J#/RL=j<c
, W< QR, )+# 0Yh# < q, \,y<YDTi# 8R 6, 8# <bR .)#.)<c#/ TQ#T^
# f#/, _#/,#UNJ< ,=L#/<6<,8NJ)N4#d)##/RL=jN8'],,=)#/,*',8< P#
d)D<,.#|'pI )TV<a_#/'"<c<6<d)0Y!# Y\'&# T8< Z,< lYW/G', W)=\
=L#4#YzT8Y#/, ) H,UV< HS<\<6<<_#/,0#3i<#/L8')D#, '/T8L
#3i<#80
3.1.2 Hệ thống thông tin của thị trường chứng khoán Mỹ
m<cN!< UˆR 6,,=W#Yz ?##O'TiUp/LX!< o, +'< P<G, !
,=3M#/R ,+R,=)#/„oI DN3@#//LX!< , )]<NL&Ni## Q,, ./iP# b#Y!# T^
'Z,Im, )+,<\#cY\< L, Q0Y3@<,b< K<,D,Y.#'K<#8L<\m
T+# 8# ,=_< G0N8XL#cY3@<,b< K<,D,oY3@<YF),3 @RNST^<?Up &,F#/—0g#
K#/I L6#mN8<?d)#d)G#NSo/6'U6,T^N`# TV<< K#/I L6#oYz, .,N+RY3@<
I )#/R 6RN)+,, V<UV'&# T8<c J)NV<YWd)G#NS#c< )#/T8< K#/
I L6##c=4#/; L&,Y]#/<\<6<< \, W, '/,=4## 3Up/LX!< < K#/
I L6#o<6<<_#/,0#4'0.,o<_#/,0< K#/I L6#Y^)R G,)*#, jL# f#/d)0Y!# <\
\0g#,=L#/d)0< .<_#/gD, _#/,#<u#/# 3<6< L&,Y]#//LX!<
_#/,0#4'0.,<c# f#/=8#/g)]<=Q,< Z,< l/L8TJ<< QR 8# <6<#/)04#
,e<T^<_#/gD, _#/,#< )#/<\<6<o ;<[#<cUVIW'UL6,I 6<,vR P#/3M
YF),3 ”#/ &#o<6<<_#/,0')D#R 6, 8# <bR .)=<_#/< H#/TiUDN3@#/<b
Y_#/Ni#o ;R GN+RT8#]RgG#, _#/<6LR 6, 8# 6<# 8YF),3<cd)0^#I pIJ#
<_#/,0o#.)<_#/,0<_#/gDgQ,<KY^)/hUUV, +,,=L#/gG#, _#/<6LR 6, 8#
6<<_#/,0< K#/I L6#I Y3=, _#/,#<\'h# < L<6<# 8YF),3g|#/<6<
h# , K<,3TQ#<u#/R G=Q,, +#,=;#/po'],'Z, ;R G,)*#, jL# f#/d)0Y!#
=Q,=B=8#/,=L#/TJ<<_#/gD, _#/,#, _#/d)a&LN)+,3TQ#YF),3…'Z,I 6<o#.)T
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 20
R &'o ;N+R,K<Ulg!,k0< 0T8Ul<c#/3M, 0, . ;#/0,=4#, !,=3M#/hT+0o<6<
, _#/,#<\<6<N8=Q,Y6#/,#<+0?##fo,&m<c, 4'NL& h# <_#/
,0gGLTJ#/3MYF),3LYco<6< 8# T<_#/gD, _#/,#U,=6o, _#/,#I _#/,=)#/
, V<N8'G# 3p#/Y.##/3MYF),3, hI c<c, W,A#,&
Q#Y^'&#/,=)0^#, _#/<u#/Y3@<R 6, )0,DY,&m _#/,#,&
<6<Up/LX!< N)_#, _#/U)D,o<c, W{cY,DYUV< 4# NJ< T^/6T8UVNJ< R T^
, _#/,#oXL#cY3@<gGLYG'gp J, D#/'&#/„‹ŒTi<Q) h# '&# T8R F#'^'
b#Y!# o<c, WI.,#DY3@<Ti<6<Ni#I 6<,=4#,L8#, ./i
!,=3M#/R ,+R,=)#/pm L&,Y]#/<u#/=Q,<c J)d)Go#|'X3iUVIW'UL6,
<\\0g# K#/I L6#d)D</J, D#//LX!< ,&, !,=3M#/#80<u#/Y3@<,VY]#/
c L8#,L8#F) .,<6</LX!< ,&Y*0Y^)Y3@<,.# 8# , _#/d)'&#/N3iYJ#
, L&T8T,P# TiXL# UDNi#/QR# ^)NF#ULTi<6<Up/LX!< !,=3M#/„Uˆ
Xy#/ J, D#/g6L/6,VY]#/<\9,L#N9UUL<,L#L™j<)=,jUjNj=JR
]<6<# 8I# XL# < K#/I L6#N8'], J, D#/Y3@<YJ#,L6# c L8#,L8#o<)#/
<QR/6<G< K#/I L6#< L<6<, 8# T4#YW,.# 8# , 3?#/N3@#/oY8'R 6#,=3i<I
IS @RYA#/,4), y< K#/I L6#
3.2 Phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam ổn định và bền vững
3.2.1 Định hướng phát triển TTCKVN
=L#/, +RIw,io<c# ^),^'#O#/T8Y^)IJ#, )+#N@YWR 6,,=W#
'&# o,)0# 4#o<? ]R 6,,=W#N)_#YA#/ 8# <r#/Ti# f#/, 6< , K<hT+0o'y<
,4)<\,=L#//YL&#,iY3@<YZ,=# 3U)
Một là,R 6,,=W#, !,=3M#/< K#/I L6#R GXV,=4#< )k#'V<< )#/<\, !
,=3M#/T8<6<, _#/NJd)D<,.,D,# Q,oR r @RTiY^)IJ#, V<,.T8Y!# 3i#/R 6,
,=W#I# ,.‰{z ]<\YQ,#3i<o,P< <V< ]# +RTi, !,=3M#/,8< P# I )TV<T8
d)D<,.
Hai là,R 6,,=W#YA#/g]o,L8#XJ#o L&,Y]#/ J)d)GoT+# 8# #,L8#o
N8# '&# oTv/cRR F# )0Y]#/TD#< LYF),3R 6,,=W#<\{z ]Tv,&L=# f#/<?
]YF),3U# N@o/cRR F##*#/<L'K<UD#/T8#U# {z ]
Ba là,R 6,,=W## ^)<QRY]ogGLYG'< K#/I L6#Y3@<,b< K</LX!<
, jL#/)04#,e<, !,=3M#/o<cUVd)G#NSo/6'U6,<\ 8#3i<…gGLYG'd)0^#oN@P<
@RR 6RT8<c< P# U6< I )0.#I P< <6<< \, W, '/, !,=3M#/< K#/I L6#
Bốn là,YX&#/ c<6<UG#R k'o#/ JRTy<\, !,=3M#/oYG'gGL< L<6<,b
< K<I# XL# oX!< Ty< K#/I L6# L&,Y]#/#,L8#o J)d)GXV,=4##^#,G#/d)G#
,=!=\=LT8R r @RTi<6<< )k#'V<< )#/T8, _#/NJd)D<,.v#/g3i<,6<?<Q) J
, D#/<6<,=)#//#, !,=3M#/,=4##/)04#,e<I _#//*0{6L,=]#Ni#T8gGLYG'd)0^#
T8N@P< @RR 6R<\<6<, 8# T4#, !,=3M#/
Năm là, R 6,,=W#,=L#/'D,3?#/d)#TiTJ<R 6,,=W#, !,=3M#/,^#,Jo
, !,=3M#/gGL W'o# |',&L='], J, D#/, !,=3M#/,8< P# , D#/# Q,oYA#/g]<c
UVd)G#NSo/6'U6,<\# 8#3i<L&,Y]#/d)G#NSo/6'U6,oY^) 8# T8R 6,,=W#<\
<6<<?d)#d)G#NS# 8#3i<R G, D#/# Q,T^'y<,4)o'y<YP< oY!# 3i#/T8/G
R 6R, V< J#
Sáu là, < \Y]#/ ]# +R, !,=3M#/,8< P# d)D<,.o#*#/<LI G#O#/<&# ,=# o
,v#/g3i<, ) •RT^I LG#/<6< R 6,,=W#/fJ,'ULTi<6<, !,=3M#/
I 6<,=L#/I )TV<T8,=4#, ./i
3.2.2 Giải pháp phát triển TTCKVN
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 21
=4#<?Up# f#/'y<,4),=4#o/GR 6R<y, WUl,+R,=)#/T8L<6<TQ#Y^U)
3.2.2.1 Phương diện vĩ mô
!,=3M#/< K#/I L6#N8,Q'/3?#/T8< !)G# 3p#/'&# <\I# ,.T`'_oTh
T+0<6</GR 6Rb#Y!# I# ,.T`'_G# 3p#/Ni#Y.#,=L#/, M/#,i
• V< J#< P# U6< ,^#,JN# L&,Tig4#Y],w/6, P< @RYW,=6# ,6<Y]#/
,*'NSN4#TQ#Y^,w/6 P# U6< NzU)Q,, P< @R# |' ‡,=@ < LXL#
#/ JRo,&L<_#/O#TJ<N8'o,O#/I G#O#/< L{)Q,I k)
• )0.#I P< {)Q,I k), _#/d)<6<gJ#R 6RT^, ).o/G', W), \,y< 8#
< P# o,h'I.', !,=3M#/o ‡,=@,P#Xy#/o3)YzNzU)Q,YW,&LYF)=< LXL#
#/ JRT8, ) H,#/L&,J
• O#/<3M#/, ) H,TD#YF),3,=V<,.RT8/G#/*#TD#YF),3,=V<,.R,O#/<3M#/
{H<,.#YF),3o/G', W), \,y< 8# < P# ,=L#/TJ</GR c#/'Z,g|#/o/G
#/*#TD#YF),3,=V<,.Ro,=W#I <6<< 3?#/,=h# Y8L,&Lo#*#/<QR<?Up &,F#/
,=L#/<6<I )<_#/#/ JR
3.2.2.2 Đối với thị trường chứng khoán
=3i<# f#/X1#g.#<[## ^)I cI O#,=L#/#O'o'y<,4),=3i<'e,N8
,+R,=)#/b#Y!# od)Yc,v#/g3i<,=W#I <6<'y<,4)X8 &#YW,&L=UV<G
<6< Yb'iN8',^#Y^< LUVR 6,,=W#<\# f#/#O',.R, jL
Hoàn thiện cơ cấu tổ chức thị trường chứng khoán :
ak0'&# TJ<,6<Q),=H<, !,=3M#/,=4#<?Up< )0W#Yb'_ h# <\<6<
oo$U#/'_ h# XL# #/ JRYW,O#/<3M#/,P# Y]<N+Ro,V
< \,8< P# V< J#,6<Q),=H<, jL 3i#/R *#Y!# ,b< K<#4'0.,o
, !,=3M#/„T8, !,=3M#/<_#/<y#@o, !,=3M#/<_#/<yR 6U# v#/g3i< L8#
, J#, !,=3M#//LX!< <bR .)<_#/,0Y&< H#/< 3#4'0.,€Š%L•, jL 3i#/
, !,=3M#/„YW,v#/g3i<, ) •R, !,=3M#/,VXL
Hoàn thiện khung pháp lý
c, W{j' 8# N#/R 6RNSN8=8L< e#gGLYG'< L, !,=3M#/< K#/I L6# L&,
Y]#/# !R# 8#/o<c J)d)G _#/, 3M#/op'‡#3i<<cg3i<R 6,,=W#,v, QR
Y.#<Lo,vd)'_# sY.#d)'_TvT8Ni#oXLT+0N)+,R 6R<u#/R G, 0YbYWR r
@RTi,.#,=h# R 6,,=W#<\—0g#< K#/I L6## 8#3i<<F#R G L8#, J#
I )#/R 6RNSo, W< .< P# U6< , _#/d)TJ<UˆYb/ !Y!# n%…UˆYbgbU)#/
/ !Y!# 5n%T8{*0XV#/<6< _#/,3 3i#/X•#T^/LX!< … _#/,3 3i#/X•#T^
<6<< q,4)#,L8#,8< P# YDTi<6<<_#/,0< K#/I L6#o<_#/,0d)G#NSd)m(j'
{t,UˆYb$)*, K#/I L6#YW,=h# C)D< ]T8L#O'(*0XV#/T8,=h# \
,3i#/ P# R \R 4X)0J, .#N3@<R 6,,=W#J,'/YL&#‰
# |'<y, W L6C)0.,Y!# :n7nCa/T^a^6#R 6,,=W#, !,=3M#/TD#Y.#
T8,F'# h#Y.#
Nâng cao khả năng giám sát, kiểm tra, kiểm soát nội bộ và hiệu quả tác nghiệp của
chứng khoán
O#/<3M#/d)G#NSo/6'U6,< Z,< l<6<Y!# < .,=)#//#€TD#…/Q0R tR 8#
#/ ^…d)G#,=!=\=L…IW'UL6,#]g]TT•(*0XV#/<6<R 3?#/6#{ˆNSYDTi<_#/,0
I 'Q,I G#O#/, # ,L6#oR 6UG#o{ˆNSTQ#Y^, .) y,TD#R 6RY!#
O#/<3M#/<_#/,6</6'U6,o, # ,=oIW',=T8 {ˆNS<6<TR &',=4#, !
,=3M#/T^<6< 8# TTR &'<_#/gD, _#/,#…< 8Lg6#< K#/I L6#=<_#/< H#/
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 22
I _#/{#R tR…, L,H#//6< K#/I L6#o<6<TR &'<\<_#/,0< K#/I L6#,=4#, !
,=3M#/TT
O#/<3M#/T,=[<\JR ]I# XL# < K#/I L6#o]IW',L6#T4# 8#
#/ ^oJR ]<6<# 8YF),3,8< P# o*)N&<g]<_#/,0#4'0.,o*)N&<g]<_#/,0
d)G#NSd)mYF),3T^*#/<LY&LYK<#/ ^#/ JR<\<6<, 8# T4#, _#/d)TJ<
{*0XV#/oR bg.#T8/6'U6,<6<d)0,e<T^Y&LYK< 8# #/ ^…% D @RTi<?d)#
d)G#NS, V< J#/6'U6,< Q,N3@#/<_#/gD, _#/,#<\<6<, 8# T4#…% D @RTi
<6<, 8# T4#YW{*0XV#/og# 8# T8/6'U6,<6<<6<d)0,=h# #]g]T^IW'UL6,#]
g]od)G#,=!=\=Lo<6<d)0,=h# #/ JRTy
Nâng cấp và đổi mới hệ thống công nghệ thông tin nhằm tăng khả năng tiếp cận thị
trường của nhà đầu tư
8 ;<, V<,.,vmY3@<,=h# g80p,=4#< L, Q0o—0g# K#/I L6#
8#3i<mYz<c< .#N3@<gLd)6,o, jLU6,, !,=3M#/TiUVR 6,,=W#<\<_#/#/ J
, _#/,#<r#/<6<Y&LN)+,< Z,< lT^d)G#NS, !,=3M#/od)0< ., _#/,#< L<6<, 8#
T4#, !,=3M#/hT+0o<cUV, _#/U)D,YA#/g], _#/,#/f<6<Up/LX!< T8
Ti,L8#g], !,=3M#/o< Q,N3@#/, _#/,#YF)=<cY],#<+0<LL8#, J# J, D#/
/LX!< ,=4#, !,=3M#/<u#/N80.),Dd)#,=;#//HR,O#/, # I LG#hT+0o—0g#
K#/I L6#<F#R G#*#/<QRT8Yb'i J, D#/<_#/#/ J, _#/,#T8 L8#, J#<6<
J, D#//LX!< o/6'U6,<_#/gD, _#/,#,=4#<GUp/LX!< # |'Yk0# # /L
X!< T8/G', W)<6<UUc,,=L#/d)6,=h# # +RNJ# <\<6<<_#/,0< K#/I L6#
Chính sách công khai hóa thông tin
],,=L#/# f#/04)<F)d)#,=;#/YW, !,=3M#/< K#/I L6# L&,Y]#/<c J)
d)GogGLYG'd)0^#T8N@P< <\# 8YF),3N8, !,=3M#/R G'# g&< o,=L#/Yc'#
g&< , _#/,#N80.),DY3@<<6<<?d)#d)G#NST8<6<# 8YF),3d)#,*' P# Th
T+0o,=L#/YF),3o#e'Y3@<, _#/,#YF0Y\oI!R, Mo< P# {6<N8Yz#e''],#ˆ<\UV
, 8# <_#/#ˆ<[#N&,)E, )]<T8LI G#O#/R *#,P< oR 6#YL6#oUV# &0<G'T8,P#
#O#/Y]#/<\'‡# 8YF),3
—0g#< K#/I L6## 8#3i<<F#<c# f#/d)Y!# I e,I j ?#,=L#/TJ<<G
,.# h# , K<T8#*#/<L< Q,N3@#/, _#/,#Y3@<<_#/gDoYZ<gJ,N8<6<, _#/,#Yz
d){ˆNS,=4#<6<gG#g6L<6L#/ 4#<K), !,=3M#/gpTh<6<, _#/,##80Y3@<Y6# /6
gp<6<<_#/,0< K#/I L6#hT+0o<6<N)A#/, _#/,##80R GY3@<<)#/<QR'],<6<
# # < c#/oI!R, Mo< P# {6<T8,=)#/, V<
$4#d)#Y.#TQ#Y^, _#/,##]/6#o, _#/,##]/6#T^N8'],,=L#/# f#/
8# TUlg!{ˆNS#Z#/$)+, K#/I L6#<u#/Yzd)0Y!# =B,]X# o'K<Y]{ˆR &,
< L 8# T#80LX!< #]/6#N8'], 8# T=Q,,# To<F## ^), M/#YW, jL
XBJ<Y^),=<u#/I _#/Y?#/G#oThY*0N8N`# TV<'ioR y, )]<T8L#O#/NV<<6#
g]o<u#/# 3<\J,' J#< 3,.R<+#Y3@<Ti, !,=3M#/, ./i
Tiếp tục thực hiện cổ phần hoá để đảm bảo chương trình cải cách, đổi mới doanh
nghiệp
|',&L 8#/< Q,N3@#/<L< L, !,=3M#/< K#/I L6#T8, ) H,TD#YF),3
F#< )0W#U#/6RXy#/, jLR 3?#/, K<, LG, )+#< LYD,6<< .#N3@<o LZ<YQ)/6
/f<6<YD,6<< .#N3@<oYA#/, M/G'gi,,wNJg6#=g4##/L8],'Z,< )0W#Yb
Y3@< h# , K<Up f)o,vYc/cRR F#<G, J#d)G#,=!<_#/,0o'Z,I 6<I _#//*0, J,
&< L# 8#3i<oYA#/, M, ) H,Y3@<YF),3,=V<,.R#3i<#/L8€/cRTD#')<bR F#
Y3@<<LN8YF),3,=V<,.RR G#e'/f#O'•
Nâng cao chất lượng nguồn nhân lực
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 23
$8, !,=3M#/<L<QRo, !,=3M#/< K#/I L6#<u#/<F#=Q,# ^)Y]#/u< )04#
T4#<c,=h# Y]<L,=L#/# ^)N`# TV<YW,A#,&T8R 6,,=W#‹B=8#/oYW<c, W/HR
#/3MX*# W)=BT^gG#< Q,<6<NL&< K#/I L6#T8NV< ;#'],,b @R<6<< K#/
I L6#,D3)o#/L8TJ<' W)<6<N)+,NJ')g6#o# *#T4#N8'TJ<,&<6<<_#/,0
< K#/I L6#R G, +,UVN8<6<< )04#//s,=L#/<6<N`# TV<d)G#,=!,8< P# od)G#
,=!YF),3oR *#,P< YF),3o,.R, !
hT+0o# 8#3i<<F#<c< P# U6< ,&L#/)A## *#NV<< L, !,=3M#/< K#/I L6#
d)TJ<'p<6<NiRY8L,&L,&<6<,=3M#/o,=4#,=)0^# h# oY8og6LT^<6<I.#, K<,v<?
gG#Y.#< )04#U*)T^< K#/I L6#T8, !,=3M#/< K#/I L6#F#< HSY.#,F#/NiR<6#
g],=Žo#O#/Y]#/o<cI G#O#/,.R, )# # # f#/,=, K< J#Y&T^<_#/#/ JT8
# f#/#/ JRTy< )04#'_#R K<,&R<\
Tăng quy mô và hàng hóa cho thị trường
O#/d)0'_o<\#/<D,P# , # I LG#< L, !,=3M#/< K#/I L6#oR Q#YQ)Y3
,b#//6,=!TD# c, !,=3M#/<bR .)Y&,,v:xY.#x%T8L#O'% 6,
,=W#, !,=3M#/,=6R .),=p, 8# '],I4# )0Y]#/T8R *#gbTD#d)#,=;#/< LR 6,
,=W#I# ,.oYZ<gJ,N8R 6,,=W#, !,=3M#/,=6R .) P# R \YW )0Y]#/TD#< L
/*#U6< # 8#3i<T8YF),3{*0XV#/<?gG#\#/<D'],<6< <O#gG#<F)YF),3
< K#/I L6#…R 6,,=W#T8YX&#/ c<?Up# 8YF),3oR 6,,=W# J, D#/# 8YF),3,b
< K<oI )0.#I P< # 8YF),3#3i<#/L8YF),3X8 &#o,.R,y<R 6,,=W# J, D#/# 8
YF),3<6# *#/L8=o'],, !,=3M#/XV,=4##^#,G#/Tf#/< e<,&L=gp J, D#/<6<
# 8YF),3<c,b< K<,=L#/#3i<< e<< e#Ul,=p#4#N# L&, ?#,=3i<# f#/<HUD<
I# ,.T8,8< P# LYcoTJ<R 6,,=W# J, D#/<6<# 8YF),3<c,b< K<,=L#/#3i<
<u#/N8'],TQ#Y^, j#< D,<F#Y3@<N3)SYW<c, W/HR J, D#/,8< P# R [#/TJ
< D#/N&G# 3p#/<\<6<<HUD<g4##/L8
UBCKNN nên sớm cho áp dụng thanh toán T+2, mua bán trong ngày và cho phép
NĐT được mở nhiều tài khoản
=L#/I Š< 3< LR tR6RXy#/<6<<_#/<yI 6<# 3Y3@<')g6#<r#/
'],NL&<bR .),=L#/R 4#oaY3@<'p# ^),8I LG#‘, hTJ<< LR tRa
Y3@</G', M &#g6#< K#/I L6#,v•{)D#/<[#•N8'],g3i<,.#,=L#/TJ<<G
, J#,P# , # I LG#< L, !,=3M#/o,=6# Y3@<=\=L, !,=3M#/T8,O#/T[#/N)*#< )0W#
TD#?##foTJ</G', M/#, # ,L6#<u#/R r @RTi, _#/NJd)D<,.T8YG'
gGL<_#/g|#/< L<6<a•<u#/N8g3i<YJ'YW,P# Y.#=H,, M &#/LX!<
{)D#/<[#•# 3, _#/NJd)D<,.=4#, V<,.o,=3i<Y*0o<u#/<c'],UDN6<
N)+,YW,=W#I #/ JRTy#80#4#Š<F#Ui'g# 8# d)0.,Y!# < P# , K<YW,O#/
,P# '# g&< < L, !,=3M#/oYG'gGL<_#/g|#/< L<6<a)0# 4#oUL#/UL#/Ti
TJ</G', M &#, # ,L6#oŠ<F#Ui'< LR tR6RXy#/Y3@<<r#/')g6#'],
NL&< K#/I L6#,=L#/<r#/'],R 4#, hUl ‡,=@,O#/,P# , # I LG#=Q,Ni#aZ<gJ,
N8Ul,&LUK<Y–< L, !,=3M#/YWI _#/g!,O#/o/G'd)6Y8aWY3@<# 3, .oY^)<F#
, .,N8<6<<F#<c'], J, D#/<_#/#/ J,D,o< )k#g!ImN3–#/YW,=6# <6<=\=L
,^'k#
Chuẩn bị sớm cho sự ra đời của TTCK phái sinh
?d)#d)G#NS<F#Ui'< )k#g!< LUV=YMT8R 6,,=W#<\< K#/I L6#R 6
U# oY*0N8{) 3i#/,Q,0.),=L#/d)6,=h# R 6,,=W#<\ V<,., !,=3M#/Y#/
Y[ sUi'<c<6<d)0Y!# 3i#/X•#<6<#/ JRTy< K#/I L6#,=;#/0.)# 3/LX!<
ISd)mo/LX!< g6#I D#/<cd)G#NS€<?< .T0o< LT0< K#/I L6#•o/LX!< ')
g6#ge,g)]<o<6<d)0Y!# 3i#/X•#,b< K<, V< J#T8/LX!< < K#/I L6#R 6U#
# 3d)0^#< ;#o @RYA#/,3?#/N‘,=4#o<_#/<yR 6U# #80/HR# 8YF),3
€a•,=6# Y3@<,h# ,=&#/, )N‡d)6#Z#/I , !,=3M#/Y{)D#/U*)T8#/3@<N&o
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
Đề tài: TTCK VIỆT NAM: 10 NĂM PHÁT TRIỂN & KIẾN NGHỊ Trang 24
a<c, WY&,'K<N@# )+#<LI , !,=3M#/YN4#i<6<UG#R k'#80oa<c, W
N# L&,T8#O#/Y]#/ ?#,=L#/TJ<NV< ;#<6<<_#/<yYW, '/, !,=3M#/ ”#/
&#,=L#/, M/#Tvd)oI , !,=3M#/,=AUy,, Q,, 3M#/o#.)<6<#/ JRTy#80Y3@<
6RXy#/, h<c, W<6<a<cY3@<# f#/d)0.,Y!# @RN3 ?#og6'U6,, jL# f#/g.#
Y]#/<\
Chủ động hội nhập quốc tế
\Y]#/ ]# +Rd)D<,.R G<cN],=h# R r @RTi,=h# Y]R 6,,=W#<\, !
,=3M#/]# +Rd)D<,.N8'],{) 3i#/,Q,0.) J##0# |'#*#/<LT,=[oT!, .o
,O#/I G#O#/<&# ,=# <\J,',=L#/I )TV<T8,=4#, ./iaW<cY3@<
# f#/N@P< Ni## Q,,v ]# +Rd)D<,.T8/G', W)Y3@<# f#/=\=LI , '/d)6
,=h# #80o<?d)#d)G#NS<F#< \Y]#/{*0XV#/'],< P# U6< ]# +RoN],=h# ]
# +R<c,P# Y.#0.),D,=h# Y]R 6,,=W#<\T8#^#I# ,.J,',=L#/,v#/
/YL&#
GVHD: GS. TS DƯƠNG THỊ BÌNH MINH THỰC HIỆN: NHÓM 4_CHKT K20 D13
KẾT LUẬN
(*0XV#/T8 h# , 8# , !,=3M#/< K#/I L6#, jL, _#/NJd)D<,.N8g3i<R 6,
,=W#,Q,0.),=L#/d)6,=h# {*0XV#/T8R 6,,=W#'],#^#I# ,. 8#/ c# ^), 8#
R F#T+# 8# , jL<?< ., !,=3M#/o<cUVd)G#NS<\ 83i<, jLY!# 3i#/{z ]
< \#/ `p#3i<,)0# 4#<u#/<F#R G, Q0=|#/'],, !,=3M#/< K#/I L6#‰'],
Y!# < .,8< P# <L<QRN8UG#R k'<\'],#^#I# ,., !,=3M#/R 6,,=W#<L< L
#4#Ti'],#^#I# ,., !,=3M#/T•#<[#p/YL&#YF)R 6,,=W## 3pJ,'Ti
'], J, D#/R 6RNS< 3YF0Y\oTi'],<?Up &,F#/< 3 L8#, J## 3 J##0o
YW h# , 8# L8#, J#T8R 6,,=W#, !,=3M#/< K#/I L6#R y<TyYe<NV<o<c J)
d)G< Ld)6,=h# R 6,,=W#I# ,.o<_#/#/ JR c J#Y& cYQ,#3i<, h<[#,A#,&
=Q,# ^)TQ#Y^NSN)+#T8, V<,1#<F#R G/Gd)0.,
8N)+#YzY^<+RT8,b#/I.,d)6,=h# R 6,,=W#<\, !,=3M#/< K#/I L6#
J,',=L#/#O'd)IW,vI , 8# N+R,v, 6#/7n,=Gd)# ^), *',=F'
T8g.#<DY.##0, !,=3M#/< K#/I L6#J,'YzY&,Y3@<# f#/, 8# ,V)# Q,
Y!# N8#^#,G#/< LUVR 6,,=W#b#Y!# T8g^#Tf#/U)#804#<&# YcXV,=4## f#/
g8 ;<I# #/ J',=L#/d)6I K<u#/# 3g8 ;<I# #/ J',v<6<#3i<, hYW L&,
Y]#/<c J)d)G, !,=3M#/< K#/I L6#<F#<c<6<Y^)IJ#,4#d)0.,T^<)#/<F)o J
, D#/,8< P# ,=)#//#o J, D#/N)+,NJo J, D#/, # ,L6#IW',L6#T8Y]#/u
# *#UV, P< @R .)UV [ @RT8YA#/g]/f<6<0.),D,=4#N8'],,=L#/# f#/
#/)04## *#X•#Y.#UVI \#/ LG#/T8,P# , .)g^#Tf#/<\, !,=3M#/< K#/I L6#
YZ<gJ,/G'UV QRX•#T8#,L8#<\'],,=L#/# f#/I4# )0Y]#/TD#,=)#/T8X8
&# J)d)G<\#^#I# ,.T8<\<6<XL# #/ JR
V<,=&#/T8/GR 6RT^,h# h# , !,=3M#/< K#/I L6#N)_#N8TQ#Y^/*0
Y3@<UVd)#,*'<\<6<XL# #/ JR,=L#/T8#/L8#3i<YA#/, MTJ<{*0XV#/T8
R 6,,=W#b#Y!# og^#Tf#/, !,=3M#/, !,=3M#/< K#/I L6#YW, !,=3M#/< K#/I L6#
N)_#N8'],I4# )0Y]#/TD# QRX•#,=L#/#^#I# ,.N)_#N8'y<,4),=L#/UVR 6,
,=W#I# ,.{z ]<\aG#/T8 83i<% *#,P< J#,=&#/o<6</YL&#R 6,,=W#
<\, !,=3M#/< K#/I L6#Y3=<6</GR 6RN)_#N8'L#/'s<\# c'/cRR F#
IJ#,L8#, H<Yk0Y3, !,=3M#/< K#/I L6#<\#3i<,#/80'], J#,&T8,.#g]
, jLI!R<6<#3i<,=4#, ./i
