giải pháp hoàn thiện công tác quản lý và sử dụng vốn tại công ty tnhh ánh dung

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
GII PHÁP HOÀN THIN CÔNG TÁC
QUN LÝ VÀ S DNG VNăLUăNG TI
CÔNG TY TNHH ÁNH DUNG
SINH VIÊN THC HIN :ăÀOăHI NAM
MÃ SINH VIÊN : A18378
CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH

HÀ NI ậ 2014



B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNGăI HCăTHNGăLONG
o0o
KHÓA LUN TT NGHIP
 TÀI:
GII PHÁP HOÀN THIN CÔNG TÁC
QUN LÝ VÀ S DNG VNăLUăNG TI
CÔNG TY TNHH ÁNH DUNG
Giáoăviênăhng dn : Th.s Lê Th Kim Chung
Sinh viên thc hin :ăăƠoăHi Nam
Mã sinh viên : A18378
Chuyên ngành : Tài Chính

HÀ NI ậ 2014
Thang Long University Library




LI CMăN

Em xin chân thành cm n thy giáo, cô giáo trng i hc Thng Long, đc
bit là s hng dn nhit tình ca cô giáo Ths. Lê Th Kim Chung đã tn tình giúp đ
em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n s giúp đ ca các cô
chú, anh ch công tác ti Công ty TNHH Ánh Dung đã nhit tình giúp đ em trong
vic cung cp s liu và thông tin thc t đ chng minh cho các kt lun trong khóa
lun ca em.
Vì gii hn kin thc và kh nng lp lun ca bn thân còn nhiu hn ch nên
bài lun vn không tránh khi thiu xót. Em kính mong s thông cm cng nh mong
nhn đc s góp ý, b sung ca các thy cô và Công ty đ đ tài ca em đc đy đ
và hoàn thin hn.
Hà Ni ngày 25 tháng 10 nm 2014
Sinh viên

ƠoăHi Nam

LIăCAMăOAN

Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h
tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi
khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun có ngun gc và đc
trích dn rõ ràng.
Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này!
Sinh viên



ƠoăHi Nam

Thang Long University Library



MC LC
LI M U
CHNGă1. LÝ LUN CHUNG V QUN LÝ VÀ S DNG VNăLUă
NG TRONG DOANH NGHIP 1
1.1. Tng quan v vnăluăđng trong doanh nghip. 1
1.1.1. Khái nim vng: 1
1.1.2. m ca vng 1
1.1.3. Phân loi vng 4
1.1.3.1. Phân loi theo vai trò VL trong quá trình tái sn xut. 4
1.1.3.2. Phân loi theo hình thái biu hin ca vn lu đng 5
1.1.3.3. Phân loi theo quan h s hu 6
1.1.3.4. Phân loi theo thi gian huy đng vn 6
1.1.3.5. Phân loi theo ngun hình thành 7
1.1.4. Vai trò ca vng 8
1.1.5. Kt cu vng và nhng nhân t n kt cu vng

9
1.2. Qun lý vnăluăđng trong doanh nghip. 10
1.2.1. Yêu ci vi vic qun lý vng 10
1.2.2. Chính sách qun lý vng 11
1.2.3. Nn ca qun lý vng 13
1.2.3.1. Qun lý vn bng tin 13
1.2.3.2. Qun lý các khon phi thu 15
1.2.3.3. Qun lý hàng tn kho 17
1.3. Hiu qu s dng vnăluăđng ti doanh nghip 19
1.3.1. Khái nim hiu qu s dng vng 19
1.3.2. S cn thit phi nâng cao hiu qu s dng vng 20
1.3.3. Các nhân t n hiu qu s dng vng 21
1.3.4. Các ch u qu s dng vng 23
1.3.4.1. Nhóm ch tiêu tng quát 23
1.3.4.2. Nhóm ch tiêu phn ánh tc đ luân chuyn ca vn lu đng 24
1.3.4.3. Nhóm ch tiêu phn ánh kh nng hot đng ca vn lu đng 25
1.3.4.4. Nhóm ch tiêu phn ánh kh nng thanh toán 27
CHNGă2. THC TRNG CÔNG TÁC QUN LÝ VÀ S DNG VNăLUă
NG TI CÔNG TY TNHH ÁNH DUNG 30
2.1. Gii thiu chung v công ty TNHH Ánh Dung 30
2.1.1. Quá trình hình thành và phát trin ca công tyTNHH Ánh Dung 30



2.1.2. Khái quát v
31
2.1.3. u t chc ca công ty TNHH Ánh Dung 31
2.2. Chính sách qun lý vn caăcôngătyăTNHHăÁnhăDungăgiaiăđon 2011-
2013 34
2.3. Thc trng công tác qun lý và s dng vnăluăđng ti công ty TNHH Ánh

Dungăgiaiăđon 2011 - 2013 35
2.3.1. Tình hình vng và cu vng ca công ty TNHH Ánh
n 2011-2013 35
2.3.2. Tình hình qun lý và s dng vng ca công ty TNHH Ánh Dung
n 2011-2013. 37
2.4. Các ch tiêuăđánhăgiáăhiu qu s dng vnăluăđng ca công ty TNHH Ánh
Dungăgiaiăđon 2011-2013 41
2.4.1. Nhóm ch tiêu tng quát 41
2.4.2. Nhóm ch tiêu phn ánh t luân chuyn ca vng 45
2.4.3. Nhóm ch tiêu phn ánh hiu qu s dng tng b phn ca vng . 48
2.4.4. Nhóm ch tiêu phn ánh kh  52
2.5. ánhăgiáăchungăv công tác qun lý và s dng vnăluăđng ca công ty
TNHH Ánh Dung. 55
2.5.1. Kt qu c 55
2.5.2. Hn ch và nguyên nhân ca nhng hn ch 56
CHNGă3. MT S GII PHÁP HOÀN THIN CÔNG TÁC QUN LÝ VÀ
S DNG VNăLUăNG TI CÔNG TY TNHH ÁNH DUNG 58
3.1. nhăhng phát trin ca công ty trong thi gian ti 58
3.2. Gii pháp hoàn thin công tác qun lý và s dng vnăluăđng ti công ty
TNHH Ánh Dung 59
3.2.1. Qun lý vn bng tin 60
3.2.2. Qun lý hàng tn kho 61
3.2.3. Gii pháp nhm nâng cao kh i ca vng 64
3.2.4. T chc tt vic tiêu th nhy nhanh t luân chuyn vng 64
3.2.5. Mt s bin pháp khác 65
3.3. Mt s kin ngh 66

Thang Long University Library



DANH MC VIT TT
Ký hiu vit tt
Ch vităđyăđ
DN
NVL
NVNH
SX
TDC
TNHH
TS
TSDH
TSL

Doanh Nghip
Ngun vn ngn hn
Nguyên vt liu
Sn xut
Tài sn
Tài sn c đnh
Tài sn dài hn
Tài sn lu đng
Trách nhim hu hn

DANH MC CÁC BNG BIU, HÌNH V,ă TH, CÔNG THC

S đ 1.1: Chu trình kinh doanh vn lu đng 3
Bng 1.1. Bng phân nhóm ri ro khách hàng 16
S đ 2.1 C cu t chc ca công ty TNHH Ánh Dung 31
Bng 2.1. Tình hình TSNH và N ngn hn ca công ty TNHH Ánh Dung 34
Bng 2.2. Tình hình vn lu đng ca công ty TNHH Ánh Dung giai đon
2011- 2013 36
Bng 2.3. C cu vn bng tin ca công ty TNHH Ánh Dung giai đon
2011- 2013 38
Bng 2.4. C cu hàng tn kho ca công ty TNHH Ánh Dung giai đon
2011 - 2013 38
Bng 2.5. Các ch tiêu tng quát v hiu qu s dng vn lu đng 43
ca công ty TNHH Ánh Dung giai đon 2011- 3013 43
Bng 2.6. Tc đ luân chuyn ca vn lu đng ca công ty TNHH Ánh Dung giai
đon 2011 - 2013 46
Bng 2.7. Hiu qu s dng tng b phn ca vn lu đng ca công ty TNHH Ánh
Dung giai đon 2011- 2013 49
Bng 2.8. Kh nng thanh toán ca công ty TNHH Ánh Dung giai đon
2011-2013 53


Thang Long University Library



LI M U

1. Tính cp thit caăđ tài
Trong bi cnh nn kinh t có nhiu bin đng nh hin nay, các DN Vit Nam
càng gp nhiu khó khn trong vic huy đng và s dng hiu qu đng vn lu đng.
Do đó, s dng vn có hiu qu đang tr thành bài toán khó vi các DN. Không ch
các DN ln, mà các DN nh và va cng đang gp vn đ v s dng hiu qu ngun
vn lu đng
Thc t thi gian qua cng cho thy, các DN Vit Nam ph thuc quá nhiu vào
ngun vn vay, nhiu DN không kim soát đc dòng tin thu v do chy theo ch tiêu
doanh thu và dùng vn ngn hn đ đu t trung hn, dn đn s mt cân đi v
ngun vn.
Trong điu kin ngun vn hn ch nh hin nay, các DN sn xut nói chung và
Công ty TNHH Ánh Dung nói riêng cng đang phi đi mt vi nhng khó khn trong
vic huy đng và s dng đng vn lu đng ca mình sao cho hiu qu. Trc nhng
khó khn đó ca nn kinh t, đòi hi bn thân DN cn phi có nhng bin pháp hu
hiu hn đ nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ca mình, góp phn nâng cao
hiu qu kinh doanh ca DN, to điu kin thun li cho DN trong vic huy đng và
m rng quy mô kinh doanh. Và đ có th đa ra đc nhng bin pháp phù hp thì
DN cn phi phân tích mt cách chính xác v tình hình s dng và hiu qu s dng
vn lu đng ca mình. Trc yêu cu cp thit đó, đng thi vi mong mun công ty
có th thy đc hiu qu s dng vn lu đng ca mình trong nhng nm qua, trong
thi gian thc tp ti Công ty TNHH Ánh Dung em đã quyt đnh thc hin đ tài:
“Gii pháp hoàn thin công tác qun lý và s dng vnă luă đng ti công ty
TNHH Ánh Dung” cho khóa lun tt nghip ca mình.

2. Mcăđíchănghiênăcu
 tài đc nghiên cu hng đn các mc đích ch yu sau đây:
- H thng hóa các vn đ lý lun c bn v qun lý và s dng vn lu đng
trong doanh nghip.
- Phân tích, đánh giá thc trng v tình hình qun lý và s dng vn lu đng, các
chính sách s dng vn lu đng ca công ty và đc bit là hiu qu s dng vn lu

đng ca công ty TNHH Ánh Dung qua các nm gn đây, đ t đó có th cho thy đc
hiu qu ca hot đng kinh doanh, nhng mt mà công ty đã đt đc cng nh nhng
mt còn tn ti và nguyên nhân ca nhng tn ti đó.
-  xut mt s bin pháp nhm góp phn hoàn thin công tác qun lý và nâng
cao hiu s dng vn lu đng ca công ty trong nhng nm ti.



3. iătng và phm vi nghiên cu
Trong khuôn kh ca Khóa Lun, đi tng và phm vi nghiên cu ch gii hn
trong vic nghiên cu mt s vn đ c s lý lun qun lý và s dng vn lu đng
trong doanh nghip. Nghiên cu thc trng công tác qun lý và s dng vn lu đng
ti công ty TNHH Ánh Dung qua 3 nm 2011, 2012 và 2013. Trên c s đó, đa ra
các gii pháp nhm hoàn thin công tác qun lý và nâng cao hiu s dng vn lu
đng ca công ty trong nhng nm ti…
4. Phng pháp nghiên cu
Phng pháp ch yu vn dng trong nghiên cu đ tài là phng pháp duy vt
bin chng. Các vn đ nghiên cu trong mi liên h ph bin và trong s vn đng.
Ngoài ra khóa lun còn kt hp s dng đng b các phng pháp nh: phng pháp
thu thp s liu, phng pháp x lý s liu, phng pháp so sánh, phng pháp t l,
phng pháp loi tr,…
5. Kt cu ca khóa lun
Kt cu khóa lun gm 3 chng chính sau:
Chngă 1. Lý lun chung v qun lý và s dng vnă luă đng trong
doanh nghip
Chng 2. Thc trng công tác qun lý và s dng vn lu đng ti công ty
TNHH Ánh Dung
Chng 3. Mt s gii pháp hoàn thin công tác qun lý và s dng vnăluă
đng ti công ty TNHH Ánh Dung

Thang Long University Library



1
CHNGă1. LÝ LUN CHUNG VăQUN LÝ VÀ S DNG VNăLUăNG
TRONG DOANH NGHIP
1.1. Tngăquanăvăvnăluăđngătrongădoanhănghip.
1.1.1. Kháiănimăvnăluăđng:
Mi mt doanh nghip mun tin hành sn xut kinh doanh ngoài TSC còn
phi có các TSL tu theo loi hình doanh nghip mà c cu ca TSL khác nhau.
Tuy nhiên đi vi doanh nghip sn xut TSL đc cu thành bi hai b phn là
TSL sn xut và tài sn lu thông.
TSL sn xut bao gm nhng tài sn  khâu d tr sn xut nh nguyên vt
liu chính, nguyên vt liu ph, nhiên liu và tài sn  khâu sn xut nh bán thành
phm, sn phm d dang, chi phí ch phân b
Tài sn lu thông ca doanh nghip bao gm sn phm hàng hóa cha đc tiêu
th (hàng tn kho), vn bng tin và các khon phi thu.
 đm bo cho quá trình sn xut kinh doanh đc tin hành thng xuyên, liên
tc đòi hi doanh nghip phi có mt lng TSL nht đnh. Do vy, đ hình thành
nên TSL, doanh nghip phi ng ra mt s vn đu t vào loi tài sn này, s vn đó
đc gi là vn lu đng.
Tóm li, vn lu đng ca doanh nghip là s vn ng ra đ hình thành nên
TSL nhm đm bo cho quá trình doanh ca doanh nghip đc thc hiên thng
xuyên, liên tc. Vn lu đng chuyn toàn b giá tr ca chúng vào lu thông và t
trong lu thông toàn b giá tr ca chúng đc hoàn li sau mt chu k kinh doanh.
1.1.2. căđimăcaăvnăluăđng
Trong quá trình sn xut kinh doanh, khác vi tài sn c đnh, tài sn lu đng
luôn thay đi hình thái biu hin đ to ra sn phm, vì vy giá tr ca nó đc chuyn

dch toàn b mt ln vào giá thành sn phm tiêu th. c đim này đã quyt đnh s
vn đng ca vn lu đng, hình thái giá tr ca tài sn c đnh nh sau:
Do các nhà doanh nghip sn xut hot đng theo phng thc T - H - SX - H‟ -
T‟ nên hình thái ban đu ca vn lu đng là tin t ri chuyn sang hình thái nguyên
vt liu d tr. Qua giai đon sn xut, nguyên vt liu đc đa vào ch to thành sn
phm hoc bán thành phm. Kt thúc quá trình vn đng, sau khi sn phm đã đc
tiêu th vn lu đng li tr v hình thái tin t. Nh vy vn lu đng luôn có mt 
tt c các giai đon ca quá trình sn xut và thng xuyên chuyn t dng này sang
dng khác.



2
Trong các doanh nghip khác nhau thì s vn đng ca vn lu đng là khác
nhau. Chng hn, trong các doanh nghip thng mi thì phng thc vn đng ca
vn là T – H – T‟. Do vy bt đu quá trình vn đng vn lu đng t hình thái tin t
chuyn sang hình thái hàng hoá và kt thúc li tr v hình thái tin t ch không qua
giai đon sn xut, ch bin.
Nh vy, chúng ta có th khái quát nhng nét đc thù v s vn đng ca vn
lu đng trong quá trình sn xut kinh doanh nh sau:
Vn lu đng ch tham gia vào mt chu k sn xut kinh doanh, vn lu đng
đc phân b khp c trong và ngoài doanh nghip. Nó có liên quan đn tt c mi
ngi trong doanh nghip và nhng đi tng ngoài doanh nghip.
Vn lu đng đc chuyn dch toàn b và mt ln vào giá tr sn phm.
Vn lu đng vn đng thng xuyên và nhanh hn vn c đnh. Vn lu đng
bin đi t hình thái này qua hình thái khác và sau đó s chuyn v hình thái ban đu.
Qua quá trình vn đng, vn lu đng không ch bin đi v hình thái, mà quan trng
hn nó còn to nên s bin đi v giá tr.
Nhng thông tin v s bin đi này rt cn thit cho s tìm ra phng hng,
bin pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng, mt khác vic thu hi vn

lu đng sau mi chu k sn xut kinh doanh có tác dng trc tip đn hot đng ca
doanh nghip vì có th thu hi vn lu đng thì doanh nghip mi có th tin hành
mua sm vt t, thit b, trang tri n nn phc v cho chu k sn xut kinh doanh
tip theo.
Vn lu đng hoàn thành mt vòng tun hoàn sau mt chu k sn xut. Trong
quá trình đó, vn lu đng chuyn toàn b, mt ln giá tr vào giá tr sn phm, khi kt
thúc quá trình sn xut, giá tr hàng hóa đc thc hin và vn lu đng đc thu hi.
Trong quá trình sn xut, vn lu đng đc chuyn qua nhiu hình thái khác
nhau qua tng giai đon. Các giai đon ca vòng tun hoàn đó luôn đan xen vi nhau
mà không tách bit riêng r. Vì vy trong quá trình sn xut kinh doanh, qun lý vn
lu đng có mt vai trò quan trng. Vic qun lý vn lu đng đòi hi phi thng
xuyên nm sát tình hình luân chuyn vn, kp thi khc phc nhng ách tc sn xut,
đm bo đng vn đc lu chuyn liên tc và nhp nhàng.
Trong c ch t ch và t chu trách v nhim tài chính, s vn đng ca vn lu
đng đc gn cht vi li ích ca doanh nghip và ngi lao đng. Vòng quay ca
vn càng đc quay nhanh thì doanh thu càng cao và càng tit kim đc vn, gim
chi phí s dng vn mt cách hp lỦ làm tng thu nhp ca doanh nghip, doanh
Thang Long University Library



3
nghip có điu kin tích t vn đ m rng sn xut, không ngng ci thin đi sng
ca công nhân viên chc ca doanh nghip.
Vòng luân chuyn ca vn lu đng đc th hin qua s đ tng quát sau.

Mua vt t Sn xut
Vn bng tin Vn d tr SX Vn trong SX
Hàng hóa Sn phm

Tiêu th sn phm

Săđ 1.1: Chu trình kinh doanh vnăluăđng
(Ngun: Sinh viên t tng hp)
Vn lu đng bng tin,  dng tin mt, tin gi ngân hàng, các khon tng
đng tin…
Khi doanh nghip s dng tin đ mua sm nguyên, vt liu, ph tùng thay th,
bán thành phm đu vào Vn bng tin chuyn sang vn vt t hàng hóa d tr. Vn
d tr sn xut này khi tham gia vào quá trình sn xut sn phm s biu hin tip tc
 dng vn sn xut di hình thc: sn phm đang cht to, thành phm…
Khi thành phm đc tiêu th, vn vt cht tr v hình thái vn bng tin ban
đu kt thúc mt vòng luân chuyn VL và bt đu vòng luân chuyn mi…
Quá trình trên đc din ra liên tc và thng xuyên lp li theo chu kì và đc
gi là quá trình tun hoàn và chu chuyn ca VL.
Trong thc t, quá trình vn đng ca VL din bin phc tp hn nhiu bi vì
ngoài các giai đon c bn nh trên, VL có khi còn phi chuyn hoá qua mt hoc
nhiu giai đon trung gian nh: công n phi thu ca ngi mua cha tr tin, công n
phi tr ca ngi bán đã nhn tin nhng cha giao hàng, các khon tin tm ng cho
nhân viên cha đc thanh toán, các khon vn phi thu khác…
Trong quá trình vn đng, các giá tr ca VL có th đc biu hiên qua các ch
tiêu kinh t khác nhau.
Khi VL đc đu t vào chu kì sn xut kinh doanh, giá tr ca VL đc biu
hin qua chi phí bin đi (nh chi phí nguyên vt liu, chi phí cho lao đng trc tip,
chi phí thuê ngoài ch bin, hoa hng bán hàng…)



4
Khi VL đc hoàn li, mt phn giá tr VL đc biu hin qua doanh thu bán
hàng sau mi chu kì sn xut kinh doanh

1.1.3. Phơnăloiăvnăluăđng
Trong doanh nghip, vn đ t chc và chi phí qun lỦ VL là vn đ quan trng
trong vic s dng VL. Nu s dng có hiu qu thì có th sn xut ra đc nhiu
sn phm hn. VL có mt trong toàn b quy trình sn xut kinh doanh, quy trình vn
đng và chuyn hoá ca VL vô cùng phc tp. Tài sn lu đng có th luôn đc
chuyn t hình thái này sang hình thái khác.  qun lỦ VL tt cn thc hin phân
loi VL. Da vào vai trò ca VL trong quá trình sn xut ta phân chia VL thành 3
loi trong mi loi da theo công dng li đc chia thành nhiu khon vn c th
nh sau:
1.1.3.1. Phân loi theo vai trò VL trong quá trình tái sn xut.
Có th chia thành 3 loi:
- VLătrongăkhơuăd tr sn xut
+ Vn NVL chính: là giá tr các loi vt t giành d tr cho sn xut. em thi
gia vào quá trình sn xut thì chính nó s là mt phn ca sn phm.
+ Vn NVL ph: bao gm nhng loi vt t d tr dùng cho mc đích sn xut
làm tng cht lng cho sn phm hay phc v cho công tác qun lý.
+ Vn nhiên liu: là giá tr nhng loi nhiên liu d tr dùng cho sn xut: than,
du, xng
+ Vn ph tùng thay th: gm giá tr các ph tùng d tr nhm thay th mi khi
sa cha tài sn c đnh.
+ Vn vt liu đóng gói: giá tr vt liu s dng trong vic đóng gói thành phm
+ Vn công c dng c: giá tr nhng t liu lao đng giá tr thp kt hp vi
thi gian s dng ngn, không đ tiêu chun tr thành tài sn
c đnh.
- VLătrongăkhơuăsn xut
+ Vn sn phm đang ch to: chính là giá tr các sn phm d dang trong quá
trình sn xut hay đang nm trên các đa đim làm vic, ch to đi ch bin tip.
+ Vn v chi phí tr trc ngn hn: là các chi phí liên quan đn nhiu k sn
xut kinh doanh do có giá tr ln, đc s dng trong nhiu k nên cn phân b dn
vào chi phí sn xut các k nhm đm bo s cân đi gia

các k.

Thang Long University Library



5
- VLătrongăluăthông
+ Vn thành phm: biu hin bng tin ca s sn phm nhp kho và chun b
cho tiêu th.
+ Vn bng tin: (k c vàng bc, đá quỦ )
+ Các khon đu t ngn hn: u t chng khoán ngn hn, cho vay
ngn hn
+ Các khon th chp, kỦ cc, ký qu ngn hn
+ Các khon vn trong thanh toán: Các khon phi thu, các khon tm ng…
Trong các khon VL nói trên, các khon vn d trù, vn sn xut và vn thành
phm là nhng khon chim dng cn thit trong quá trình sn xut và tiêu th sn
phm ca doanh nghip, nhng khon vn này luân chuyn theo nhng quy lut nht
đnh, có th cn c vào nhim v sn xut đnh mc tiêu hao, điu kin sn xut ca
doanh nghip đ tính ra s lng chim dng cn thit ti thiu nên ta gi là khon
vn lu đng đnh mc. Vic xác đnh s lng chim dng cn thit ti thiu gi là
mc vn lu đng. Vic phân loi VL theo phng pháp này giúp cho vic xem xét
đánh giá tình hình phân b ca VL trong tng khâu ca quy trình chu chuyn VL.
T đó có bin pháp t chc qun lý thích hp nhm to ra kt cu VL hp lỦ và tng
đc tc đ chu chuyn VL.
1.1.3.2. Phân loi theo hình thái biu hin ca vn lu đng
Theo tiêu thc này thì vn lu đng bao gm:
- Vn vt tăhƠng hoá: là các khon VL có hình thái biu hin bng hin vt
c th nh nguyên nhiên vt liu, sn phm d dang, bán thành phm, hàng hoá…Xem
xét c th hn:

+ Vn v nguyên liu và vt liu chính: là giá tr các loi vt t d tr sn xut
mà khi tham gia vào sn xut chúng cu thành thc th ca sn phm.
+ Vn nhiên liu: là giá tr các loi nhiên liu d tr dùng trong hot đng sn
xut – kinh doanh.
+ Vn v cung c dng c: là giá tr ca công c dng c đ tiêu chun TSC
dung cho hot đng sn xut kinh doanh
+ Vn v sn phm d dang đang ch to: là biu hin bng tin các chi phí sn
xut – kinh doanh đã b ra cho các loi sn phm trong quy trình sn xut.
+ Vn v chi phí tr trc: là loi chi phí thc t đã phát sinh nhng có tác dng
cho nhiu chu k sn xut – kinh doanh nên cha th tính ht vào giá thành sn phm



6
ca mt s k tip theo nh: chi phí nghiên cu thí nghim, ci tin k thut, chi phí
xây dng, mua bán, lp đt trang thit b sn xut kinh doanh.
- Vn bng tin và các khon phi thu: là các khon vn tin t nh tin mt
ti qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn, các khon vn trong thanh toán, các
khon đu t ngn hn.
+ Vn bng tin: tin là mt loi tài sn ca doanh nghip mà có th d dàng
chuyn đi thành các loi tài sn khác hoc có th dung đ tr n khi cn thit. Vy
nên trong hot đng sn xut kinh doanh mi doanh nghip cn phi có mt khi
lng tin nht đnh đ có th chi tr cho các chi phí phát sinh.
+ Các khon phi thu: ch yu là các khon phi thu t khách hàng mà khách
hàng n trong quá trình bán hàng hoá và cung cp dch v di hình thc bán trc
thu tin sau. Trong mt s trng hp mua sm vt t, doanh nghip còn phi ng
trc mt khon tin nht đnh cho nhà cung cp t đó phát sinh các khon tm ng.
Phân loi theo tiêu chí này giúp to điu kin thun li cho vic xem xét và đánh giá
đc kh nng cnh tranh ca doanh nghip.
1.1.3.3. Phân loi theo quan h s hu

Ngun vn ch s hu: là s VL thuc quyn s hu ca doanh nghip có đy
đ các quyn chim hu, quyn s dng, quyn chi phi và đnh đot. Tu theo loi
hình doanh nghip thuc các thành phnh kinh t khác nhau mà vn ch s hu có ni
dung c th riêng nh vn đu t t ngân sách nhà nc, vn do ch doanh nghip b
ra, vn góp c phn…
- N phi tr:
+ Ngun vn đi vay: là các khon VL đc hình thành t vn vay các ngân
hàng thng mi hoc các t chc tài chính khác, vn vay thông qua phát hành trái
phiu, các khon n khách hành cha thanh toán.
+ Ngun vn trong thanh toán: các khon n ca khác hàng cha thanh toán mà
doanh nghip chim dng đ làm ngun vn tm thi. Cách phân loi này cho thy kt
câu VL ca doanh nghip đc hình thành bng vn ca bn thân doanh nghip hay
t các khon n. T đó có các quy đnh trong huy đng và qun lý s dng VL hp
lỦ hn.
1.1.3.4. Phân loi theo thi gian huy đng vn
Ta có th phân chia làm 2 loi cn c vào thi gian huy đng và s dng vn:
Ngun vnăluăđngăthng xuyên: là nhng ngun vn có tính cht n đnh
và dài hn nhm hình thành nên tài sn lu đng thng xuyên cn thit, bao gm: d
Thang Long University Library



7
tr nguyên vt liu, sn phm d dang, phi thu khách hàng Ngun vn lu đng
thng xuyên ti mt đim đc xác đnh nh sau:
Ngun vnăluăđng = Tng vnăthng xuyên - Tài sn dài hn
thng xuyên ca doanh nghip (TSDH)
Hoc
Ngun vnăluăđng = Tng giá tr - N ngn hn
thng xuyên TSL

Ngun vnăluăđng tm thi: ngun vn này có tình cht ngn hn (di mt
nm) ch yu đáp ng nhu cu vn có tính cht tm thi, bt thng v vn lu đng
phát sinh trong hot đng kinh doanh ca doanh nghip, ngun vn này bao gm: các
khon vay ngn hn, khon n ngn hn, n phi tr cho ngi bán, các khon np
ngân sách nhà nc, phi tr phi np khác nhng cha tr, cha np…
Thông qua cách phân loi này, s xác đnh rõ phn vn lu đng nào trong tng
vn lu đng là n đnh, là tm thi. òi hi phi tr sau mt thi gian s dng nht
đnh, t góc đ qun lý doanh nghip s có nhng k hoch thích hp cho vic s
dng vn lu đng sao cho hiu qu đ va đm bo, va sinh li.
1.1.3.5. 
Ngun VL ca doanh nghip thng mi gm vn t có, vn coi nh t có và
vn đi vay:
- Vn t có gm:
+ Ngun vn pháp đnh gm: ngun vn lu đng do ngân sách hoc cp trên
cp cho đn v (vn cp ln đu và cp b sung), ngun vn c phn ngha v do các
c đông đóng góp hoc vn pháp đnh ca ch xí nghip t nhân.
+ Ngun vn t b sung: hình thành t kt qu sn xut kinh doanh ca doanh
nghip (thông qua các qu khuyn khích phát trin sn xut), các khon chênh lch giá
hàng hoá tn kho.
+ Ngun vn liên doanh, liên kt gm có các khon vn ca các đn v tham gia
liên doanh, liên kt góp bng tin, hàng hoá, sn phm, nguyên liu, vt liu, công c
lao đng
- V có: do phng pháp k toán hin hành có mt s khon tin
tuy không phi ca doanh nghip nhng có th s dng trong thi gian ri đ b sung
vn lu đng, ngi ta coi nh là vn t có. Thuc khon này có: tin thu, tin lng,
bo him xã hi, chi phí trích trc cha đn hn phi chi có th s dng và các khon
n khác.

8
- Ngun v đ bo đm kp thi thanh toán vi ngân hàng trong khi
cha bán đc hàng hoc s không khp trong thanh toán, các doanh nghip thng
mi phi thng xuyên có liên h vi các t chc cho vay nh: ngân hàng công
thng, các t chc tín dng, ngân hàng c phn đ vay tin. Ngun vn đi vay là
mt ngun quan trng, tuy nhiên vay di các hình thc vay khác nhau có t l lãi sut
khác nhau và phi tr kp thi c vn và lãi vay khi bán đc hàng.
1.1.4. Vaiătròăcaăvnăluăđng
 tin hành sn xut, ngoài TSC nh máy móc, thit b, nhà xng doanh
nghip phi b ra mt lng tin nht đnh đ mua sm hàng hóa, nguyên vt liu
phc v cho quá trình sn xut. Nh vy vn lu đng là điu kin đu tiên đ doanh
nghip đi vào hot đng hay nói cách khác vn lu đng là điu kin tiên quyt ca
quá trình sn xut kinh doanh.
Ngoài ra VL còn đm bo cho quá trình tái sn xut ca doanh nghip đc
tin hành thng xuyên, liên tc. Vn lu đng còn là công c phn ánh đánh giá quá
trình mua sm, d tr, sn xut, tiêu th ca doanh nghip.
VL còn có kh nng quyt đnh đn quy mô hot đng ca doanh nghip.
Trong nn kinh t th trng doanh nghip hoàn toàn t ch trong vic s dng vn
nên khi mun m rng quy mô ca doanh nghip phi huy đng mt lng vn nht
đnh đ đu t ít nht là đ đ d tr vt t hàng hóa. Vn lu đng còn giúp cho
doanh nghip chp đc thi c kinh doanh và to li th cnh tranh cho doanh
nghip.
VL cng là yu t giúp cho các nhà đu t có th nhn đnh v hiu qu hot
đng ca doanh nghip. Lng tin b tn đng trong hàng tn kho hoc lng tin mà
khách hàng còn đang n ca doanh nghip cho dù đó vn là các tài sn thuc quyn s
hu ca doanh nghip. Vì vy nu mt công ty không hot đng  mc hiu qu cao
nht đnh (Ví d: thu hi n chm) thì điu này s biu hin ra ngoài bng s gia tng
trong VL. Có th nhn thy điu này rõ ràng hn nu so sánh VL ca công ty qua
tng thi k vic thu hi n chm có th là du hiu cho thy nhng nguy c tim n
trong hot đng ca công ty.

VL còn là b phn ch yu cu thành nên giá thành sn phm do đc đim luân
chuyn toàn b mt ln vào giá tr sn phm. Giá tr ca hàng hóa bán ra đc tính
toán trên c s bù đp đc giá thành sn phm cng thêm mt phn li nhun. Do đó,
vn lu đng đóng vai trò quyt đnh trong vic tính giá c hàng hóa bán ra.
Thang Long University Library



9
1.1.5. Ktă cuă vnă luă đngă vƠă nhngă nhơnă tă nhă hngă đnă ktă cuă vn
luăđng
Kt cu vn lu đng là quan h t l gia các thành phn VL chim trong tng
s VL ti mt thi đim nht đnh.
Vic nghiên cu kt cu VL giúp chúng ta thy đc tình hính phân b VL
và tìm mi bin pháp ti u đ nâng cao hiu qu s dng VL trong tng điu kin
c th.
 các doanh nghip khác nhau thì kt cu VL cng không ging nhau. Thông
qua phân tích kt cu VL theo các tiêu thc phân loi khác nhau s giúp doanh
nghip hiu rõ hn nhng đc đim riêng v VL mà mình qun lý và s dng. Mt
khác, thông qua vic thay đi kt cu VL ca doanh nghip qua các thi k khác
nhau có th thy đc nhng bin đi tích cc hoc hn ch v mt cht lng trong
công tác qun lý, s dng VL ca tng doanh nghip.
Các nhân t nh hng đn kt cu vn lu đng ca doanh nghip bao gm:

- Các nhân t v mt sn xut: đc đim, k thut, công ngh sn xut ca
doanh nghip, mc đ phc tp ca sn phm ch to, đ dài ca chu k sn xut,
trình đ t chc quá trình sn xut, tay ngh, cán b công nhân viên
- Các nhân t v vic cung ng nguyên nhiên liu và tiêu th sn phm: Ph
thuc ln vào mi quan h gia đn v đc cung ng, th hin :
+ Khong cách gia doanh nghip vi nhà cung cp: khon cách gia doanh

nghip vi nhà cung cp càng gn thì vic d tr công c dng c, nguyên liu
càng thp.
+ Uy tín: c s cung cp nguyên vt liu có uy tín, đm bo v thi gian cng
nh cht lng nguyên liu thì doanh nghip s gim đc vic phi d tr quá nhiu
nguyên vt liu, t trng phi d tr s thp và ngc li.
+ c đim sn phm: nu là sn phm mi tung ra th trng thì không nên d
tr nhiu và ngc li.
+ Ngoài ra còn nh hng bi mc đ tin cy ca bn hàng, quy mô hp đng ký
kt, trình đ t chc sn xut và marketing sn phm…
- Các nhân t v mt thanh toán: đây là nhân t nh hng rt ln đn kt cu
vn lu đng ca doanh nghip.
+ Phng thc thanh toán hp lỦ, đng b không mt nhiu thi gian s to
thun tin cho khách hàng, giúp gim t trng các khon phi thu.



10
+ Chp hành k lut thanh toán, thc hin hp đng thanh toán tt hay cha tt,
la chn hình thc thanh toán nh th nào cng nh hng đn kt cu VL, nu la
chn hình thc thanh toán bng chuyn khon thì kt cu vn s nghiêng v tin gi
ti ngân hàng…
- Các nhân t v mt qun lý: có vai trò quan trng trc tip quyt đnh đn
hiu qu s dng và kt cu ca vn lu đng, đng thi nó cng tác đng trc tip
đn quá trình hot đng sn xut kinh doanh và hiu qu hot đng ca doanh nghip.
- Các nhân t v mt s dng: Quá trình mua vt t không phù hp vi quy
trình công ngh hoc vt t không đ tiêu chun cht lng không thu hi đc ph
liu. iu này có tác đng không nh đn hiu qu s dng vn lu đng ca doanh
nghip.
- Nhân t v lm phát: Do tác đng ca nn kinh t luôn tn ti lm phát, nu
doanh nghip không điu chnh kp thi giá tr ca vt t hàng hoá s làm cho giá tr

vn lu đng ca doanh nghip b gim theo tc đ trt giá ca tin t.
- Nhân t v ri ro: Trong điu kin kinh doanh theo c ch th trng có nhiu
thành phn kinh t cùng tham gia, bình đng cnh tranh và vi sc mua th trng là
có hn thì s luôn tn ti nhng ri ro v thua l cho doanh nghip. Bên cnh đó, các
ri ro v thiên tai, đch ha có th xy ra bt c lúc nào dn đn s thâm ht v vn
cho doanh nghip.
Trên đây là nhng nhân t c bn nh hng đn hiu qu s dng và kt cu
vn ca doanh nghip. Vy doanh nghip phi cn c vào tình hình, điu kin sn xut
kinh doanh c th ca mình đ kim ch bt bt li, phát huy u th nhm góp phn
nâng cao hiu qu s dng vn lu đng.
1.2. Qunălýăvnăluăđngătrongădoanhănghip.
1.2.1. Yêuăcuăđiăviăvicăqunălýăvnăluăđng
Trong c ch hin nay, vic qun lý vn kinh doanh là rt cp thit đi vi doanh
nghip bi vì qun lý vn là khâu quan trng giúp cho doanh nghip nâng cao đc
hiu qu kinh doanh. i vi vn lu đng cng vy, mun nâng cao hiu qu s dng
vn lu đng thì phi qun lý tt vn lu đng và ta cn chú Ủ đn nhng vn đ sau:
Th nht, tính toán lng VL cn thit cho hot đng sn xut kinh doanh, t
đó lên k hoch huy đng vn hiu qu, đm bo mt lng VL ti thiu cho quá
trình sn xut kinh doanh liên tc. Tránh tình trng d tr nhiu gây  đng vn, làm
lãng phí ngun lc, tng chi phí cho doanh nghip.
Thang Long University Library



11
Th hai, la chn hình thc huy đng VL thích hp đáp ng nhu cu kinh
doanh ca doanh nghip, u tiên khai thác ti đa ngun vn t có ca doanh nghip.
Tính toán huy đng vn bên ngoài nh vay ngân hàng, phát hành trái phiu mt cách
hp lỦ đ gim chi phí và đm bo kh nng tr n ca doanh nghip.
Th ba, đ ra nhng gii pháp an toàn và phát trin VL. Tuy mc tiêu ca

doanh nghip là li nhun nhng trc ht phi đm bo yêu cu ti thiu cho doanh
nghip đt đc li nhun là phi bo toàn VL.
Th t, đánh giá phân tích hiu qu s dng VL ca doanh nghip, có nhng
bin pháp khác phc kp thi khi ngun VL ca doanh nghip hot đng không
hiu qu.
Th nm, đm bo s tn ti và phát trin ca doanh nghip trc s cnh tranh
và xu th hi nhp vi th gii.
Nh vy, qun lý tt VL s giúp cho doanh nghip có điu kin phát trin sn
xut kinh doanh đng thi áp dng đc nhng tin b khoa hc k thut hin đi. T
đó, to ra kh nng đ doanh nghip nâng cao nng sut và cht lng sn phm, h
thp chi phí giá thành sn phm.
1.2.2. Chínhăsáchăqunălýăvnăluăđng
Nguyên tc tài tr: là huy đng ngun ngn hn đ tài tr cho tài sn ngn hn,
huy đng ngun dài hn đ tài tr cho tài sn dài hn. Nhng trong thc t mi doanh
nghip li thc hin nhng chin lc qun lỦ vn phù hp vi tình hình ca doanh
nghip h. Có ba chin lc qun lỦ vn trong doanh nghip là:
- Chinălcăqunălýăvnămoăhim
Chin lc này dùng mt phn ca NVNH tài tr cho TSDH. Khi theo đui
chin lc này thì doanh nghip mt chi phí thp, d huy đng và thi gian quay vòng
ca tin ngn nhng bù li thì ri ro v kh nng thanh toán ca doanh nghip cao và
tính t ch thp.

12
TSL không thng xuyên

Tr giá
ngun vn
ngn hn
TSL thng xuyên

Ngun vn
Tài sn dài hn dài hn

Thi gian
- Chinălcăqunălýăvnăthnătrng
Dùng mt phn ngun vn dài hn tài tr cho TSNH. Khi theo đui chin lc
này doanh nghip mt chi phí s dng vn cao hn, thi gian quay vòng ca tin lâu
hn, nhng bù li ri ro thanh toán thp.
TSL không thng xuyên
Tr giá
Ngun vn
ngn hn

TSL thng xuyên
Ngun vn
dài hn
Tài sn dài hn
Thi gian

- Chinălcăqunălýăvnădungăhòa
Chin lc này dùng ngun vn ngn hn tài tr cho TS ngn hn, dùng ngun

vn dài hn tài tr cho TS dài hn. Khi doanh nghip theo đui chin lc này thì li
nhun to ra cao hn chin lc qun lỦ vn thn trng và ít chu ri ro hn so vi
chin lc qun lỦ mo him




Thang Long University Library



13
TSL không thng xuyên

Tr giá
Ngun vn
ngn hn

TSL thng xuyên
Ngun vn
Tài sn dài hn dài hn

Thi gian
1.2.3. Niădungăcăbnăcaăqunălýăvnăluăđng
1.2.3.1. Qun lỦ vn bng tin
Tin là loi tài sn có tính linh hot cao, doanh nghip có th d dàng chuyn đi
thành các loi tài sn khác hoc đ tr n. Do vy, trong hot đng kinh doanh đòi hi
mi doanh nghip cn phi có mt lng tin nht đnh.
Vn bng tin ca doanh nghip gm tin mt ti qu và tin gi ngân hàng. Vn
bng tin là yu t trc tip quyt đnh kh nng thanh toán ca mt doanh nghip,

tng ng vi mt quy mô kinh doanh nht đnh đòi hi thng xuyên phi có mt
lng tin tng ng mi đm bo cho tình hình tài chính ca doanh nghip  trng
thái bình thng.
Vn bng tin là mt loi tài sn có tính linh hot cao và cng d là đi tng
ca hành vi tham ô, gian ln, li dng. Mt trong nhng yêu cu ca công tác qun lý
tài chính doanh nghip là phi làm cho đng vn đu t vào kinh doanh không ngng
vn đng và sinh li. Chính vì th vic qun lý vn bng tin là vn đ ht sc quan
trng trong công tác qun lý tài chính doanh nghip.
Ni dung ch yu ca vic qun lý vn bng tin bao gm:
- Xácăđnh s dătin mt mc tiêu:
S d tin mt mc tiêu bao gm s đánh đi gia chi phí c hi ca vic nm
gi quá nhiu tin mt và chi phí giao dch ca vic nm gi quá ít tin mt.
William Baumol là ngi đu tiên đa ra mô hình qun lý tin mt chính thc
liên kt gia chi phí c hi và chi phí giao dch (C*). Mô hình ca ông có th đc
dùng đ tính toán mc s d tin mt mc tiêu và đc xác đnh bng công thc:




14


Trong đó:
C*: S d tin mt mc tiêu.
T: Tng nhu cu v tin mt trong mt chu k.
F: Chi phí mt ln giao dch.
K: Lãi sut trên th trng.
Nh vy, nu doanh nghip gi s tin mt  mc quá thp, doanh nghip s gp
phi khó khn trong vic thanh toán, do đó có th doanh nghip phi bán các tài sn
lu đng có tính thanh khon cao thng xuyên hn là nu gi s tin mt cao hn,

điu đó s làm cho chi phí giao dch tng lên. Ngc lai, chi phí c hi ca vic nm
gi tin mt s tng lên, khi s tin mt gi li tng. Do đó, nhim v ca doanh
nghip là phi xác đnh đc s d tin mt mc tiêu hay nói cách khác chính là s
cân đi gia chi phí c hi ca vic nm gi tin mt và chi phí giao dch sao cho tng
chi phí là ti thiu.
- Hochăđnh ngân sách tin mt: là mt k hoch ngn hn cho s dng tin
và ngun thu tin mt ca doanh nghip đc tính trên c s tun, tháng, quý. D
đoán nhu cu chi tiêu cho hot đng sn xut kinh doanh nh mua sm tài sn, tr
lng, các hot đng đu t trong tng lai. ng thi xem xét các ngun thu tin mt
t hot đng kinh doanh, đi vay và các ngun khác.
D đoán ngun thu tin mt bao gm thu nhp t hot đng kinh doanh, ngun
đi vay và các ngun khác, trong các ngun thu k trên, ngun thu t hot đng sn
xut kinh doanh coi là quan trng nht, nó đc d đoán da trên c s doanh s bán
ra và phn trm doanh s đc thanh toán tin mt d kin trong k.
D đoán nhu cu chi tiêu bao gm các khon chi cho sn xut kinh doanh nh
mua sm tài sn, tr lng, các khon chi cho hot đng đu t theo k hoch ca
doanh nghip, các khon chi tr lãi, np thu và các khon chi khác.
Trên c s so sánh nhu cu chi tiêu, doanh nghip có th thy đc mc thng
d hay thâm ht ngân qu. T đó thc hin các bin pháp cân bng thu chi ngân sách
nh tng tc đ thu hi công n hoc gim tc đ xut qu nu có th thc hin đc,
hoc khéo néo s dng các khon n đn thi hn thanh toán.
- uătătin nhàn ri: các doanh nghip có tim lc tài chính ln qun lý tài
chính ngn hn và giao dch ca mình thông qua ngân hàng và trung gian. Có các loi
chng khoán có kh nng chuyn đi, có tính thanh khon cao đc mua bán trên th

2*T*F
C
*
O
=

K
Thang Long University Library



15
trng tin t. Doanh nghip khi có mt lng tin nhàn ri trong thi gian ngn có
th đu t nhm tng kh nng sinh li và không làm phát sinh chi phí c hi. Khi
lng tin mt trong doanh nghip gim xung thp hn mc cho phép, doanh nghip
có th chuyn đi các loi chng khoán này thành tin mt và ngc li.
 thc hin các ni dung qun lý tin mt nói trên doanh nghip có th s dng
các bin pháp nh:
 Tng tc đ thu hi tin mt
 Gim tc đ chi tiêu tin mt
Trong đó tng tc đ thu hi tin mt có th đc thc hin thông qua vic
khuyn khích khách hàng thanh toán sm vi vic áp dng chính sách chit khu đi
vi các khon n đc thanh toán trc hay đúng hn, quy đnh phng thc thanh
toán phù hp vi tng đi tng khách hàng t chc theo dõi và đôn đc thu hi
công n.
Gim tc đ chi tiêu tin mt là vic thay vì dùng tin thanh toán sm các hoá
đn mua hàng, ngi qun lý tài chính có th trì hoãn vic thanh toán trong phm vi
thi gian và các chi phí tài chính, tin pht hay s suygim v th tín dng ca doanh
nghip thp hn nhng li Ých cho vic thanh toán chm mang li.
1.2.3.2. Qun lỦ các khon phi thu
Trong quá trình sn xut kinh doanh, đ khuyn khích ngi mua, doanh nghip
thng áp dng phng thc bán chu đi vi khách hàng. iu này có th làm tng
thêm mt s chi phí do vic tng thêm các khon n phi thu ca khách hàng nh chi
phí qun lý n phi thu, chi phí thu hi n, chi phí ri ro i li doanh nghip cng
có th tng thêm đc li nhun nh m rng s lng sn phm tiêu th. Quy mô các
khon phi thu chu nh hng bi các nhân t nh sau:

Th nht, khi lng sn phm, hàng hoá, dch v bán chu cho khách hàng.
Th hai, s thay đi theo thi v ca doanh thu: đi vi các doanh nghip sn
xut có tính cht thi v, trong nhng thi k sn phm ca doanh nghip có nhu cu
tiêu th ln, cn khuyn khích tiêu th đ thu hi vn.
Th ba, thi hn bán chu và chính sách tín dng ca mi doanh nghip: đi vi
các doanh nghip có quy mô ln, có tim lc tài chính mnh, sn phm có đc đim s
dng lâu bn thì k thu tin bình quân thng dài hn các doanh nghip ít vn, sn
phm d h hao, mt phm cht, khó bo qun.
Khon phi thu là nhng sn phm dch v đã đc doanh nghip bán và gi hóa
đn cho khách hàng và đang ch khách hàng thanh toán. Qun lý khon phi thu s