Tải bản đầy đủ (.doc) (56 trang)

Giải pháp nâng cao chất lượng cho vay khách hàng doanh nghiệp tại Ngân hàng thương mại cổ phần Đại Tín- Chi nhánh Hà Nội

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.63 MB, 56 trang )



MỤC LỤC 1
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT 1



 
  
  
! "#$
% && '(()*#
+ & ",'(
- .& .()*#
/ & &)*#
0 12 ",
3 4& 4*56




MỤC LỤC 1
MỤC LỤC 1
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT 1
DANH MỤC CÁC CỤM TỪ VIẾT TẮT 1


!"#
789':;"5;<=>:?@9A5BC
5DE)58FGHIJ=()#:KLMK:N))58FGHIJ
=()<)*FO(I6PQ7<()*#5


E<:)57=)GER8:)A#
5NISJL:QE<<:T
",':I<=S:IE9(UP9=<5B=V
5"<5(7)JRN)58W5K5#,P
I$I9=<5X@*R()*#L
"#$M'Y85NRZ#
>[[0)58)ERG=()EIL:)\]I<
A(^@#,#9=5B7A58RRSG
RU()*#L.7=>:)IE58P<RBFIJ>=)
X#=7=>:)=()()*#=7#Z5N=)G
EL:)A>$5E)58)E"
#$M'Y8=V5N)JRN<F)U
7AJ59$]IG]IEL
Z,5N$]I:_)E=()*#5P
9=7I`5P7:S<FI\#
HCQ! M'Y  8<a5B_59 

 !"#$%&'R59IES59P*#
WL.JIRIZ>6 b
$%&'bAJ59@G9JRN)E=()
*#L
$%&(bQ: JRN )58)E =()
*#!M'Y8L
$%&)bcG##)JRN)E=()*#
M'd8L

1

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ CHẤT LƯỢNG CHO
VAY KHÁCH HÀNG DOANH NGHIỆP TẠI NGÂN HÀNG

THƯƠNG MẠI
'*'*+,-./$012345$0 67
()()(**%+
)EeT_R'(fR8)(;9FGA@S)E
e5;'=f@S5Ee<()*#<
K=f<:)57@S)EIEK)FG)@S5EFO(
:)8\J5;a)gIZ<@S5E7:*):GV
59I=*PPRB)@S)E=5)L
 !"!#$%"!#&'&()*&!+,-./
.!0'1203(%'1)340567&.!0'1
89./:,"!#'!;0:"<!=89./:,"!#' !
>?!@#AB'1%/!%0&'<"C&!'-&A0!0
!)&A#!(D%)'1%/C-./")E
ZE)E.&RW,J#'(e=)G)
Efh:N)I$I'()*#LMERI6'
]I:_C#()*#Q*5'bFGHIJ=()<
<(;<HE(Q<5$I(Q<ie5'<]IE:W<\FO(P
5B5NgIZA@SfL
()(),) -./*%+
,J<jIEV=)GER5aRRNIZ))L)58'
(&5NQ*h5#,I$I9P
FGHIJ=()<<HE(QV:W<(Q5$I#:K<
i()*#L'WZE]IE=)G)E\7:;:J
RRS:>k56<RJ#9IR$F):;=)G'
(=L)IRN=)G)E5P()*#<
TIS5N9I=)G#'(;=5=l@G)RB<)<
IEK9<mnLLL
,<)E.&758::)=)()]IEV=)GERL:)
9=;:\<)58=()()*#\HIES
#G55$I:;IFQ#P:JR]IERIZI$I<

G;:\LLLS`#G\HIES5PX::)9I#'=KG
::)I$IoS<5;)<:8#LLL7=()GE5"<=G
>]IGRo=p<FQE5"'FLLLmBFIJ)E

2

7KE5"(A58V:\@S)(U5*)
()*#R)&X#=7=>IRq<Z'#FGL
,@<#')q=)G).&R=R()5PN=
()*#7FQ5(99<RQ)58FGHIJ=()
S#G@g9I#')VD5;Hp(IE*)EW
ZE#G;I8=)G#'5=K5K]IGRo6F=L
'W)E.&:?8=)G7#'R:)
=)G'(L
,< ]IE5;<'F]IE:W)E.& ESI$IFQ
SX<Xr5Tg@8'(#G7:W58IESV*#
LVD5;<]IE5;)ERI<#,#h5G@G)
JRN'(<GKI::))L
()()0)123*%+
:))58<@J=s8W,)E)=6
`59I7A:TJ5;)AK5B):FO(7L
'(&R8W,)E5B5NW#:K
RI<@G7`A8FP:T5P)58<5P
=5P9=L
45
>=G>:",'
(=<IC5N5PN=L57?:8P]I*
=<R>=G>IE58R)9O)L
'(5P()*#)#p#G*9
IZ#<);:#:KRI()59I=*5(7

)58=()<\ZE)IZ##::))L
45+
'(RI6@"FIP]I:_5#,I$IP
RI58#)58FGHIJ=()()*#L
'(RI6@"FIP]I:_5#,I$IP
P5;h5":@;<>\F?ZJ<=tIZ5P
&L
'(7##$HE(Q<#:KF?$<)59I
=*IZRN)&L
'(5P()*#7##$G*>RQ]IG
RoFGHIJ=()<>RQ]IGRo'&L
'(5P()*#7##$>ICP
:q:)<?:85$I#:KFGHIJ=()L
'(7##$ICP)#))58

3

#:KL
4567
&)*#7;:'5X@*]I:_9=<R@8#ZEI
):"FG#D:)ec&!fLV]I)58'(<
IE58P5RN9\:q9=5KIJ#)
()*#5$P5KQ*(QFGHIJ=()L'(
5N5$I9IFrC#()*#)=gW:=7=><)I6
P(6())(Q5$I#:9L
MP()*#<=)G'(5DE]IEVFGHIJ><
)JRNV*<):FG#DJRN)<R>S
FG#D)HB8<)S*R)\R)58<7##$>:?=
L&)57R))@8]I:WFGHIJ<:)5"<##PSI(u(^:
7*I]IGLM7'R9G>:?=L

()()8)$9:*%+
8592$:02$;$12<=>
'(&bRR)W'(J#)&P5RL
'(RW,PJ5K5#,I$IPRI58:)
)58=())XFO(I6P\:q()*#
@?'R)7L'(C#)()*#=V@g
Rv\R><(IE:W)58FGHIJ=()RS<]I:WRI
V5NVFIP<)*I]IGFO(P:))HB8L
'(\::)J#'(:I(SRB
FIJJ#L'(TRFG7'=)G5PC#
=#5NW:=7=>:))LLL
'(&:I(bRW,J#'(7\5-[
L'((R=)G)E-[:?RSL5'R5K
5$I)FGP5;&IFFGP5;<5"E7
=tIZ<#:K]IEVFGHIJL'(:I(RBFIJ)E)<
I5NRNIZRIES()\(<::)&R>IRq
=V:G5NNR=)L
859.?0@01$A$=0-$$BC
D'(5P&RbLMER5PN=5$I:)=P
.&<5N5X@*]II5BLFrX#'::)=
J#'()&R\;IE'&:S;:\RB
FIJ5N?Fr=V)()#G:=L4;
F)=R=VR<5V=R@S#GN

4

@8:)*=o=N#56)EL
Y'(5P&gb&g55FP:)"
FP&577#R)*Q*'F9=YHB8Lw:)
)=J#'()R)W&ER=)()()*#

gRA()*#7]IEVg@p9P<R)58E()I
#G:()*#R5K6S=G>#:KR
=V)L
859.?0$A$2$955EC2<=>
Y)Eb
!%0F(Gb.EP<=o=<G<INa)N#
56'(L.:CP#G=o.ZNLP9:CP=VR
FP9)E:)N#56'(
!%0 !+:7-./bx#(.@"FIPRI58
\HIES<]I:WEP<:GN(^:9IR$:)\)E
N#56'(L.5NJ#8,,'((IE:W:)8
=)G\J5;L.7K:CP<:GP9IR$<",(N
)E=VR,'(5NJ#L
!%0 !.)GHbx#(.E5KQ*(Q5$I
yFGHIJ=()L"I$IP5N:N)FGP5;I
$IPRI58(QL\)E@h\N8\
:GN<=VR\)58(QL
!%0@#?bmW,)Ea)57)#p#
.:GPR9IR$:)\'(5BgIZL
!%0IJ0'1%/)%89./K-./bJ#
Z)()*#5NFO(FPPE:)#,'(
5K)9I)<(;:C9XL
!%0 !+:7-./.Lbx#(.$(Q#T
I6P'(:)8=)G\J5;5KQ*(Q5$I
#:KFGHIJ<=()L@G)5G).EP:)#
,'((Q#TL
!%0M%Nbx#(#,u)E:)8
7",'(58(Q)X#EP.L
5'#,)EN#PR&IP#:
:)=)E8(Q

!%0 !+:7C'bgIZ@h>@GJ#IZ)
.NFP97:S=)G).L

5

Y)IS'L)IS'R)58'(:I(
L=I)ISRE7<@;<#*ZIEK
58FG=a)ESI$I=L:)FIP\IS5,
SF?AIFG=7)9ISa)N#
565B=oA@SL
YzG)RB R=@h>@G@S7]IE9e@S
Z@G)RBf9*Q*'E)=e@S
5N@G)RBf===VQ*)XQ*=V5C
5B=@SZ@G)RBL.#GZN):G)
FP95B5N:GELzG)RB@)6b@G)RBEP<@G)RB
)<@G)RB(Q$I<@G)RBQ*N#56<@G)RB@G)5GJRN
FG#D<@G)RB))L
Dz))bRW,J#'(#()()*#
R@S@V]I*IR=)G#GI#F*I<
@75B5N@S@@SIgIZ:)N#56
II@7L:TR5;@))Frq:N()
*#@"FIPRI58C5DE)58<@)6
:)]IPLz))@)6b @))a)7<@)
)a),<56@))L
Y=JI`RW,J#'(L=JIR*
IRJE\7&LI7)RW7R5\)R
WI\EeE\=JIf:GNP{mBW:GR
_cJE\7La)]I5;=)G3M9I%mIZ",'(
>[[Wb|'<"C(%'1:0?"O+!;:0?A#!(HJ@
L')I/5HM&'CP?')")20HP'/HQ@HR"'

<+0!)SE
859.?0$A$2$9503F2/ 6
Y'(7FG@G)5GbRR)W'(=)G)E59I
7FG5J#<7W,b$P<J#<=JI
@G)RBL=)G'((Q:SR)E\5G@G)))
E=7=>)G=:)*5;<@G)
]IGR)\#''(=p)(L
Y'(=V7FG@G)5GbRR)W'(=)G)
E=V$FGJ#}(Q)'J#.E)X\
,@Lm)WE\5N#(=:IE9P<7]I
*RI(FT#~<=E#G7WW'

6

R7IE'5P:GN5$E5<5CGPRU
RB<7(QFGHIJ=()=G<7=G>):GNLLLIES<
:):\N#&)E7@GRB@h'J#WX(u=)GE
E=VKHaR=)GE7@G)5G@hFG\@G)RB
@h'J#U#GHRZ#>@G=@G)RB@hIE'W
O)&5K=E7K5N&J#Z)EL
()();)<=29*%+
>5(?@ABC4
zE()@8'(Q*EFI=#HC=L8
@86FEP$IZ#Vb
>RQ##Ro<>RQ(FQ
.G>FO(PE
.G>):GNeNPRBEf
HPT)2/.!JA0!:U
MHE
R*IRS]IV9\EIE=)G'

(b
R*I##RobjIP;<I"<:Cie,8=DI
?4*fL
R*IVb9*#<I6IZ#<IZ#<W
:5W<:W58_Ji
R*IIE=)G'(bI$I#'<,PQ7<7
I$I:NL
R*I5G@G))=)G'(eI7fbR*I,FG
J#<$P<=@G)RB)X5G@G)=9O)Xi
>5,?D""E
!''(R]I:W5=959I=*EP
):GNE<:SF?57:]IE5;)EF=)GE
L5'#''(hb
V@JH,
M5CQ:::)=
•5;5CI$IE=
M:]IE5;'H9*7)EE=VL
MK#''(<=]IG:;5BFO(9I
VW=I<@)6VW#G9X5;'5;RNL
>50?FG=7.H"E
:)=IE<Fr:]IE5;P)X56o)E5P
86FEP=
.:]IE5;\FR$@Gb
M6o)E5P8==VP

7

.V56o)E5P8=P
GFR$E59IG\)58'(LZ
'FR$,TG?IE'L

>58?
€@E<Fr#9)=:SF?
,'(5B=o=:)N#56'(L
uE)W,]IEV7EKFr#(
#,G)#uN#L
V]IG<=KF)5N5'*FO(
PE<56\#*J}=;#\AFF7I7?=I
:LIES<G#G5G@G)5C58:)N#56'(5B
=o=hC#)\E5G@G)58*FO(PEL
>5;?*/2IC6
S'(\HIES=K:*FO(PEQ
=<*:FG5G@G)<WW'=i5K
5G@G)=G>INL):<V]IVF<
Fr#*:A#N#56'(5B=o=
\E7@*##HORo=;#\L
>5J?!=4K
M=s:GN<IN:SF?59I=)G5B
=:)N#56'(L4*:GN`7KQ*a)9I
b:G8R$)IP=sE<:G($:)FIP\Ei
.\EQ*5$E5:GNW
FrR):GRFG5G@G)9E)=L
:\N#5:GN==V5)X=V:GN5C
W7KHaHpN)XIEKFN]I<
Fr#5=G>,58I6LuE):\N#
KFr#(A@*##HORo'N#h5G@G)I
6N5CL
>5L?!M.B
I\N#56'(=5B)J
:GNGPRBW=RRoN#56
'(<GJ#FGI7RI6FEP=)=)RI

:AL:):\N#E@S=RoN#56'
(XSLT:):\N#F#*=
#A=:)N#56'(S:_<7KG
?5=G>I6NFIE<7K59;
RoN#56@@I8L
'*(*$E2@%G5$0 67

8

(),)()<=./N6*%+
JRN'(5NKIRJRN=)GEJRN
=)GERJRN'()@8)58'(
L8=)GE7JRNR=)GE=5B)EW_
#GI65NGPRRB5C<a)]IE5;:)N#56'(5B
='=L"=)GE7JRNEWSJRN'(
LMG@G)JRN)ER59I=*5KRP:T
:I)b=JRN)E5N5G@G)Fr>T]IEP
)E<8FP9RN`7KQ*FPR$)(;RLJ
RN)E.&R8}SI"N#<#G,58'
AE5"V:\@S)<K*>RQ:)]I
:W:5P:)*PLJRN)E5NH5;
]IEIPbIC=<IJ#=;#\<IZ*
Xr#'9"KRBFIJ<#'*#<58)<=V7W
:N]I<N=75TL
zS579#'()*#<PR59I=*S]IE))58
&<'(&7##$G]IEI$IJ#@9PL'(7
JRNRPE5#,5<=;#\5#,I$I()
*#FPP575NFO()]I:WFGHIJ=()5C
5'<*I]IGh):=)G9R775=G>::G#'<
7RNIZ5=G>:GRBP)L

(),),)$OP=.*%+
EEEE)V'(HM
!:IQOP=6R2S"E
*!08N!%0Um"FP9G(W,9
X)XIEK=)G:)8\J5;L&)FP)EK*
HI)58)E?:8EI•#<5E=V
#GR}SI=~5;5N*I]IG)EW9I=()FP
)E>]I,N#RoFr(U5J=G>=)GL4J59ET
#I8)9IEIP9RQ<59I=*9=
:)8\=sJ5;L
*!08NMUm"FP9I6=)GG
:)8\J5;L
*HM!%0bm=)G95BGI69L
&N‚&N5$I=s{&)FP)E:)=sd&)F7IN:)=s
N,W.!08N!%0HM- !I780U

9

P58>()FP‚ e
&)FP)E=sE
Yfƒ[[
&)FP)E=s:
N,W.HMU}SIE#G]IEVFQ>:?)58
)E.&L"(N)E)>:?V]I
\=s)JE5B)5NIE'=LIES<,
>:?)E#G#uN#=G>9P<]IGRo=K
F)::)`I6RQ9)\<V*L4*>:?(
N'(N]I=G>I6RQFr9D::)9
=)G*=V7559I=*9I6RQ5K=KF)Xr
=)GEFrG?HJI5JRN)EL

P58>(N‚
e
&N)E=sE
Yfƒ[[
&N)E=s:
!:IQP=6=G="E
MJ)+UmFP9=):G)GP
RB=5)N#56'(=VR5H)X59I}=s
IESN#RoLIN]IkR*):)"(N<59I
E,5Q::))<IZ#Fr@;GL
}SIN]IR8:)A}SI]I:_5K5J
RN)EL}SIER<K*FQ
PQ79I()JRN'(@;GFCL.}SIE
RW=V7=G>)L
kR*N]I‚
„(N]I)ESI(ueGPRBf
„(N)ESI(u
a)]IE5;WkR*N]I:S"(N…/†5N
HaREI=p<I}FPE?,(+†5N5
R7*#'(P<JRN)E)L
X(!+'M
N7eN5SIIDYb@)6N:)5N57=G
>I65PRB5C=)GN7K#F:)
R=)G@G)RB<=)E<J#Z)y
N7eN$Cofb@)6N]I(3[ENJIR
\:GN
N7 eN(SIIDfb@)6N]I3[E50[
ENJIR\:GN]I(3[Ey
N7%eN\fb@)6N]I0E5 -[E
NJIR\:GN]I3[E50[E

N7+eN7=G>JPfb@)6N]I:S -[E<N

10

JIR\:GN:S0[EN=)\'#HORo
MZCU]IE5;%3 n[[+njMYEn[%n[[+
FIbNHJIRA=)GN5N#R))7 eN(SI
IDf<7%eN\f<N7+eN7=G>JPf
kR*NHJI‚
NHJI
ƒ[[†
"(N
}SIE5*I]IG'(<5)R\JRN
'(L}SIEJ#<JRN'()
V'%LJ0%N-./
4T]IEP'((u5K5)R\P58RIIEKP'(
L7)JE\ITNEZL)=s:I
T]IEP'()XFPE8T]IEP'(<
,gP58]IETP'(:)=s>*5P)
FGHIJ=()5*I]IGL
4T]IEP'(‚
&)FPIN
&N@W]I
V'.!08NM[*!08N!%0\]YUT5N_R*FPI
N<(u5K5=G>IN<:GN=<
`*FO(FG:)8\5KJ5;L}SIE
)#G=G>INPL
V'#)"#W8'(P'F!+,!%0^*U
kR*FR\


IZ#I$)E.&
_]
)E.& `.HM!%0^*
}SIE)@,56(N)E.&Fr):@)SI
56IZ#I$)L}SIE#G:Q#*I]IG)
E.&<)@=G>FR\)58)E.&L
EEEE)V'-
MK5)58'(&<)}SI5;RNSI:S
(Q)8FP}SI5;'FIb
MG@G)IES)E
MG@G)'FHB8:))E
‡E'5P=
58#S<IZ*
!PN#Xr]I,>5KRPV)Eb
V,<]IGRo5J<",5)K<:I)(;5G@G)i
'*)*HI5J2$K2C$L5-05$E2@%G5$0 67

11

:)59I=*=;:\<@EIP:S]IEq
8&RP<R)58V*IES=V#G@J&)`RIV
75=G>5KQ:N)@8I$IPW@hI6PQ7L
MK?:8]IEVFGHIJ=()<)>RQFGHIJ<>=G
>:<&#G$5=)G'(L.FO(P
E()*#FrRN(5NI6P5:ˆ5()'FILI
FIJ)Fr=IE='()*#FO(NE()#$=*\
I>RSLX=<;:\P(<;:\,=)9@G
#:K<A59I=S;:\,=)
&4*UTX#9I=7=><()*#U#GFO(
,IE58P:IE9PR5EL4WZE<&:J$7FQq

:N9IX9'F<:)57FQq:N9P'(R
=VKILI)E(Q:SF?I$I()
*#I$IEHIJ#5X5KI=s]It<]IEV59I=*
)58FGHIJ=()LIESI)EN]I>
RQ'()*#W(U5>#'P<::))G
=<R)]I:WFO(P=V*I]IGLI
)=E]IFPP$W=7KFO(P)
5'==VK=KF)5N(U5X#:
:)LI)E(,,'(()*#55N?Fr
9P<()*#FrIP5KQ*=)(U5Z
58<(?(R()*#X#=7=>:)*:GN<I6N
Z<GRNIZL&)57*)JRND5;)ERV
u$$L&)*#)58PFr7=G>:GN
<5N'*5)<I5NRB<>RN
IZIE'L
)JRN)E.&7oVu]I:_5P
&`L)JRN)ER>=G>FR\
FG#D<(;<)):):()G5NFQZ
:^<G#'*#<#']IGRo<#'*()=VI65N
P)EL)JRN)E5G@G)=G>)RN
IZ)IZRN)FQ6RI(LJRN)E)#p#
7A=:IIE'<PSP]I*HB8
L a)=]IG:F)"P=S<FP()*#Q5
)58e /+L/ &f\5K[n[n[0 </†:)"FP()

12

*#*79=e%%0L 3 &f-3<%†"FP()*#
5NRZ#e)†F)kR*()*#Q5)58F)
"FP()*#*79=\5K[n[n[[3fLPRN

()*#RZ#->[5+0[[()*#FP
P5>=o5003k56L'I-<FPRN()*#
RZ#5 -3+()*#FPP5>=o5 +//k56LQ
)JE<()*#4**E7>RQ:)
:W58#:KT9IL>[<A58(,
=)G=)$I5X@*R=IQ56‰I:)<9I()*#
X#=7=>:)*#ZI6PFGHIJ=()()RBFIJ)E
@;5DERS?,):S,3†n>LzF>[ <:
'#9*GRBFIJ)EFGHIJ=()<
Fr)59I=*))58'(&L4*)J
RN'(&:)@PGER:J$L
'*M*N5$L2O$$%P2Q5$E2@%G5$0 67
()8)()$4NG=
$"C"EN%
q7RN'F'(:SuEI8)5X5K)
58<A5KE@G57L77##$)SFQ
PJ:))58'(<5G@G)'=]I:)]IE
5;J#'(<57::))=G>FR\)
L8'F'(:Š:<Xr<H5;]IEVIE585C
5<JIP#uN#,#'N#RoFrC5DE)58'(#
:K8r<IC5N9I=<)JRN'
(56\5G@G)=G>FR\)NRL
zS57<RBFIJRP]I:_==]IE5;E9
()575ERV5K:IC.L'FRBFIJ8X
#GR)<J#(U=5G@G)]IE5;X=
#G5G@G)5aRRNIZ)L
$9N
‡E'RFG:S7q5N)(Q]IR;FO)58
=()RI(@9(E'L‡E'T5NK*R)W
<]IEVP<:W58@8<:;*IE=]IG=()L

'WZE*HE(QWGIE':)*P7:S:)9

13

=7Ih?:8P]I*<>:?I6PRIVR
P]I5$ILMKQ*5N59IE$C
:_]IG@*I)JRN(;L
$TN
FG#D'(;<;I9I589I
P:)57P)\57:T5X@*]I:_L)58'
(E#:Kr<5TgI6RQ:)RQ
<5X@*R@8'(#G7:W58IESV*#)<5#
,5NESI$IQ^L8@87>RQ=VAA
IESV*#AT@R)HORoAWIP@J\
HGE5L58#HCS=G?:JRW
GIE'<RFGVWC#IC9I=L'
WZE<V5))@6(v*#)@8<SRIV5N
]I<HaR]IEF5$I:)RN#:KL
$UUN
Q#:KrV*V5B?):A8
)_RQ=HB8<:)577)58 L V*
V5B55aRARN')R)F,:)
b*IZ#<Z#Z<HORo#'V<C#
5G)]IE:W<GKI#'<)J
RNFG#Dd(;LV*VC#5(*5
7FG#D(;#:K)58)=V(u9X<
FG#Dˆ‹<ˆ'(LLLL):<T7KRI:A5N
8FPRNR(AR*I6F'((u)*:IEZ#=V
FIEL*P_*5C#]IGRo(AR*I<V=
5G<*I]I<=*\#'L

%.&2V
)58:=aR)58=VKI:)*EL
*P:=aIJ#)=R)FG#D#uN#
;IR9I*'J)=L)]I)58
:=a<7@*##=''I$I=h55N
, FO(FG#D)JL I87 )58
:=aPFrC#'=V})58IE58PT58'
QJG(;=L
()8),)$4G=

14

WU2X/7M
V:\K##RoG?JGFGHIJ=<)
58'(&`=V)R*LMP)58'(
<V:\K##RIZ@)6)@8A]IE5;<
:<'FRF?##Ro)*Q*)58'(LA
]IE5;9)58'(&5NK*@<V)<
#uN#59I=*#:K=<HB85J7KC
5DEFQ#:K)58'(&L&)57<FQE5"9'F
'<9*<'(<RBFIJFr7G?:Q#5=G>=
()`JRNIE58P<577KRA8E
`7KRA,)L
WU2X7#"2H#YK&
)58R8RQQ=sEG(^@
9=LA(^@9=:)E]IP59I7K
58:Q#5)58'(EI$I'(=L}
SI=P58>:?9=<IZ#(<R#<I
=sFGHIJ=()()*#<P58IIEKP<i758
:Q#5)58IE58PL.=#:K<IZ#5NG

*<I69:q:)(5NIE58<:SF?57
5#,PI$I'(()*#<?:8]IEV#
:K)58'(&LNR<=9=FIE)<R#>
)<*?:8FGHIJ=()=p*I]IG<=p)a))58IE58
PX#=7=>V:\5$I@;I•#L.R#>)<569
J<\(Fr7HI':A<IR)JE\7)X
5$I)@J58FGRAFG"5;9:;RO9)
(U5*IE58I6P:q:)(X#9I=7=>L
m#)<RBFIJ)E>)<=()*#X#=7=>:)
*#ZI6PE:)=57PIE58
=V5NFO(*I]IG<G=G>FR\<)X&G=G>
:GPRBELM9IEEG:?*#:K)58'(&
L
V:\':;HB8`7A58J5;5)58
=7I)58'(()*#7:SLMJ
79':;YHB8"5;FrIC9I5$I<)59I=*)
()*#RZ#<I$I'(&>)\ZE
?:8)58'(LzS57<HI]IP7<8Z#

15

=]IPA:)=IQ:SWFQ@58=
':;HB88]IP<JRA9=59I7G?
5)58LMKWRI8=)G=tEI8=
)GNVEm#5B58SIQ9=4*7I
)58IE58P)*P7:SL&)ZE<FQ"5;9
=':;=VA)59I=*)9=#:K<?:8IE
58PTICFQ5$I]IP=<5DE]I*I6
P]IP57]IP=:)=IQ:SL
WU2XRQ

V:\>7@)6EIPRPFP<#)Z#]I(
:)*FO(9~7]IaSI<7]Ia(u9
X)<7]Ia':Au(57LAEIPE7G
?:JR5)58IE58PL€4*<X(u'#5B7
9I'F=IE='FO(ˆ)E)9X
\(U]Ia*FO(9X:)))XU77
]Ia':A9X5KSI5X@*JA#TA:\N#58HIJL
M9IE=VIE58PX#9I=7=>LS)57<Ro<
Z#]IFO(9ETG?9I5]IE5;=\7
IZ#9SI(u=*<,58J#Z::)=O9)
&E]IE5;FP9:q_5$I)@J58FG<58FG
E,=)L
Z7=422PH2X
;:\'*E,=FQ5V5G)R)
W",#JI:CE#,#L:)
V:\:>JE<RIV#GPH5;8,RB
FIJF))N#RoJ#(UJ<5:FG#DJRN(;P
J<=VPIE';W5K>5N;#$IE
58PL
$2=6U
#*:IE9V`G?5=G>=P
LMERV:IE9G:8:BAV9'F<*'<FG
#D5\(LV]I#*:IE9VE=
7KKI:Š9FG#D(;IJ#L

16

RS( TUVWRXYVZY
[7\Y]^V^V_
\Z

(*'*7$N`N2./^1<
,)()()<=2992/N%!W$D !"
S_b"#$M'
S‹bc:a:IFŒ))=)a:Rz=
:F?b3-z:*I<]IZ).<8
m))b
                    
"#$e!fM'dw‡z=',
RZ#)>303<S_R!VVw.Y
"#$5$IS}m)‹<5N4*
J#JE#p#)58FP[[%/nYc!E3nn33 <:F?'FP
<;,m)T<IE*$M<}m)‹
E/n[0n[[/<a)]IE5;FP3 njMY<!
VVw.5NP5P4*J#IZ
',IEK5"VW)58!5V;5"S
"#$M'<a)]IE5;FP -njMY
E/n[3n[[/4*L
4*J#IZ)M'IEK5"VW)58
!VVF!5V;)59I=*)
)>RQ9'<?:8R)58=()<5
F,:#:Kr<5(JI85)#:K
w‡z=SI#J5JI:?8@Rˆ*5a)
IDQ]IP<IJ#FG#D(;5(@G5)J#<
)SI5w‡z=:?8:)FP7J

17

RN#PJ4*L
h5')59I=*IZRN)*#:K?:8
R)58<a)]IE5;FP0++njMY4*

<En[0n[[0<!M'IEK5;5K:F?'
5FP%+Y%/Y%3u4<#\<;HB‹<}m)‹L
E+n[n[[<P59IR*w‡z=',5 L[[[k56L
?6'ab)b(ccdL$?^1<efg2-hi3j2+5$95h$-
2f%&5$$N$21?4*
4"PL [[k56<P59IR*+[%k56<:IFz=5R
:)/5N_5K)]It'VV•ejItw&Ž
•f()1):R(z=:NL*:IFz=5#5N_5K]It
w&••()?)(;•••M$I!:K4R(Q
ID@;#)w&Ž•••L
:57:IFz=5B=o="5VRN‹:@=<Ž:F
cIR•z=<Z#5))IVE‹F!CtL:IFz=5HE(Q
#?##T)(;!LM•<#J5JI
]Io•n[[05L[[[k56IP>[[05L[[[k56L
,)(),)$=:

18

JI",!M'8FIb
,)()0)$:RE3[
Lz5Pbc675P#75P<59I_)58
<;I:*:856]IG:;9*Q*
]IE9‘*5N)L
c5Pb
Y7]IE959I)J:)<Q**a)#
J#Ik]IE9<;I:*:J#:S##RIZ
YM(*=o=N#56=

19
cMP

cMP
!LcMP
!LcMP
!T
&;4
.

!T
&;4
.

!T
q:N
.
&)
!T
q:N
.
&)
!T
.
)
jIt
!T
.
)
jIt
!T

'

!T

'

!c&
:Q
I8

!c&
:Q
I8
!T

!T

!T
&)
*#
!T
&)
*#
z!jIG
Ro'
(
z!jIG
Ro'
(
z!
)]IP


z!
)]IP

z!•ORo
'(
z!•ORo
'(
z!.
)
z!.
)
z!
jIt
z!
jIt
!c&$IcJE
!c&$IcJE
!c&MPM
!c&MPM
!c&:IT
!c&:IT
!c&)
!c&)
!c&mS
!c&mS
!c&J
!c&J
!c&MV
!c&MV
!c&)M,

!c&)M,

Y•E(Q=)<5;)58))<5G@G)Q
*PV*5N)
!75P'b
Y!:V'<=)Y]It<;V5)L;I
:*:5P##RIZ9VS5NE]IE9L
Y",*P=)()*#5Kp#)
*#=#F:))58ZVE<:SF?
=VG",@8EI!#R*=)P=SL
YI)5P:)V)5;RN9'<
:)*#'WW=Y'L
!75P=()b
Yq:Nc5P:)*]IGRo<59I=()<
a)5;8)<*I]IG<IES*#L!P
N#5;RS]I5KQ*SI=()5B5>=o
<Q**a)#<VE]IE9L
Y•E(Q=)<:I(LM9HIJ
##:K#uN#\=sy
Y",*HE(QRN=()<#:K
=<HE(QR<]IG@FG#D(;
L!T(=bR#T*#:Q#)(;=
<Q*,><*8#T=b=
P@h4M)*y:Q#]IG)<#;<*I<J)
=9FO(=)G@FG#D(;i
)=L•E(Q'F'(<RBFIJ#'<]IE:W]IE
9)58'(<'FIE58P<RBFIJIE58L!'
::)<J5K'(D5;'(<56\Q*G
PE)=:SF?6FG5N#S(IE*L
L!Tq:N=()bG5#,)=<)(;

=9JE\RS]I5L
%L!T=)]ItbR#T*#C#)c5PQ*
V]IGRo'=)<Q**SI8@8
L",)FG)58=()LLL5;
7<5$E5<'Hy"N#<RI:A6F<R*I@))<]IE)
I<Q*8#Fa)RIZ5;yI)RB5)
:)RQ]IGRo)58'Y=)<:)5FO(
FG<9Pa)5C58]IGRo'yZ#N##G
IJ#V))RB5)VE9WW@58

20

I6P<P<*I]IGFO(FGZ<9PL
+L!T'bR#T",*#Q*V",
@8<5))<Q*V]IG:;>#T#)
58=()L!TQ*V*",5))
@8<56\Q*,>I)5P:)*",@8
E<V@8<#:KI6RQL
-L#T)(;:QI8b*E!M'
870#T)(;b!c&$IcJE<!c&MPM<!c&)<!c&
:IT<!c&J<!c&)M,<!c&MV!c&mSL
#Tc&Q*,>'bIE589O<)E<
)E()*#<:G=9IP<)(;IEK9:)]IPL
#T)(;=VA;I:*5DEVIE58P
h5#,5NI$IE>:))58'(
<T7##$)WG<;
,)()8)$C\HEN7=
!M'IJ#5(FG#D<(;'#u
N#I$IjIo=9O)<=*<)Eb
• IE58PeZ9O=f@h564*<)*y

• O(PeIJ#'(<5$I<uPRS()f@h564*
<)*L
• (;:IeQ*):)<Q*(;
]It<IEK9=9IPIEK9<@G)K_]If
• )]IP=())*L

G#D9Ob9O=*=V=s<=*7=s<
=*@Z<=*(Q?<=*'R`E5P4M<5VRt
R))*=y9O)<9O'R`E?<9O5;
=s()*#y,}IE58@h*Z<,}IE58@h
4M5G@G)a)y.s#I

G#D9Eb)FGHIJ=()=()
*#y)E#5\FP<)E@J58FGy)E7#N<)E
SI(u<)E$PF"=*y)E@8VS<)E
JIy)E(I_<5R)58)i

G  #D  ˆb  ˆ    N  P  5;  w‡!E<  ˆ    N  8  5;
w‡4•!<ˆ'(85;w‡’)I<ˆ:G:85;w‡c•<ˆ
5>w‡z=<ˆ'(]IPw‡z=4•‹w‰&•<ˆN
]IPw‡z=4•‹&‰z•L

21

(*(*$I52f1$012342<=>0-$$BC5k-^1<D5$$N$
?4
,),)()*7G=.&N%!W$D !"%&
.,]]^#,]((
uFQ#:KFV589=<)58=()
!M'85B55NA@#:K5=K<)

P}SI5N8?)G9JRNRU*I]IG=()L
>,)()*7G=.&N% !"%&_,]]^#,]((`
ab%U@'1
$l2m
8F
(ccn
8F
(c'c
8F
(c''
(c'cb(ccn (c''b(c'c
HO2/ HO2/ HO2/
HO2/
eobDi
p@Bq
eobDi
HO2/
eobDi
p@Bq
eobDi
D=
IZ#I$
RB)E
3L/3/ 3L 0 -/L+[[ 3L0/ [[< / /L0  /[<-
IZ#I$
)58(;

3L%- L[  +L30 L/0- 3<  %L3%3 %%<0-
II@
,=)

0L /L[3 +L+- Y/[ Y< YL3+ Y/<[3
I)58
=
+L3+ 0L% 3L-/ L/ -<%3 L% %<[-
+2$ M)*'ca rr*c)) nd*ccM ((*n(r s)'d )'*na' MdM'
D
#'IE58
P
3L00% +L0+ %/L300 +L3-0 -<++ L - <30
#'=JI) /L +- 3L-[[ [L+[ L%% [<+[ 3[ 3<%/
#'S -L+++ /L[0 3L00 ++ 0<% L//+ 3<[%
#'(Q#T
::)
L 3 %L %[ 0L3[3 L[ 0/<% %L+-3 [+</
#'= L300 L0+3 L+[/ 0/ % <0 -%0 0<%/
+5$ (d*'c( Mn*asn dc*ana ('*rsa aacr )'*c)d r()a
@25=7 's*ccs 'r*(aM 'a*(ca '*(rn dMs n)) sa)
!=7!+
&
)*as'(s M*crds M*)c'as )'a(s dMs ())(s sa)
@C==7 ''*(s)as '(*(css '(*ncs(s ns'as dMs rnnas sa)
\U)!)!6"<W:203Xa+'-'),'Y
.KE5))58<M'8X#=V'=7

22

=><F)()FQRB5)FFIPzRB5)`FQP
@8VSS`I5N9I=]I5=KLjI@GFPR*I
LJE<IZ#>59I]I>b>[530L[[%:*I56>
F)>[[R L3/:*I56e>%0<%†fLIES7II

@..&RG]I>b>[R+L+-:*I56GL3+ :*I
56,/<[3†F)>[[LzS>IZ#W#']I
>`>b>[[>L-+/:*I56F)>[[3e>
//<[-†f<>[#'#>50[L/3/:*I56> L[ 0:*I
56F)>[[L
#'7>]I>RNIZFIIU7FQ>:?b
>[[RL[+<+:*I56>3+</+:*I56F)>[[3,
0<%+†<>[RL3[+<+:*I56>-33</+:*I56,+</ †
F)>[[LZE<:)A>$5E<)58=()
R7RB5N)L
.]IG)58=()5NS*]I@KI56FIb
>/=.B,)()*7G=.&N% !"_,]]^#,]((`
,),),)%.&=.&4
IE58PR*#@G]I5X@*]I:_@J=s8
)L4*?:8IE58PRF?)*?:8#:K=G>)
58=()`=~5;;>RQ:57LMK7
K6#:KW#GRIV]I)58IE58P
5X@*W:G##h)JRN)58EL
•5;:Š$]I:_E<:)A>]I!M'
8RIV:5DEVIE58PLM'85B58
=I6P:q@hZ9O=*=V=s<7=s<

23

×