Nâng cao năng lực quản trị rủi ro lãi suất tại Ngân hàng thương mại cổ phần đầu tư và phát triển Việt Nam Trường Đại Học Kinh Tế, 2014

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM


NGUYN TH PHNG NHUNG

NÂNG CAO NNG LC QUN TR RI
RO LÃI SUT TI NGÂN HÀNG THNG
MI C PHN U T VÀ PHÁT TRIN
VIT NAM

Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã s: 60340201

LUN VN THC S KINH T

Ngi hng dn khoa hc:
TS THÂN TH THU THY






TP. H Chí Minh – Nm 2014
LI CAM OAN
Tôi xin cam đoan lun vn này là do bn thân t nghiên cu và thc hin
theo s hng dn khoa hc ca TS. Thân Th Thu Thy. Các kt qu nghiên cu
trong lun vn là trung thc và cha tng đc công b trong bt k công trình
nghiên cu nào khác.
Tôi hoàn toàn chu trách nhim v tính pháp lý trong quá trình nghiên cu

khoa hc lun vn này.
TP.H Chí Minh, ngày… tháng……nm 2014.
Hc viên


Nguyn Th Phng Nhung

MC LC
 
TRANG PH BÌA
LI CAM OAN
MC LC
DANH MC T VIT TT
DANH MC CÁC BNG
DANH MC CÁC BIU , S 
LI M U 1
1. Lý do chn đ tài 1
2. Mc tiêu nghiên cu 1
3. i tng và phm vi nghiên cu 2
4. Phng pháp nghiên cu 2
5. Ý ngha ca lun vn 2
6. Kt cu lun vn 2
CHNG 1. C S LÝ LUN V QUN TR RI RO LÃI SUT TI
NGÂN HÀNG THNG MI 4
1.1. Ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi 4
1.1.1. Khái nim ri ro lãi sut 4
1.1.2. Nguyên nhân ca ri ro lãi sut 4
1.1.3. Tác đng ca ri ro lãi sut 5
1.1.4. Các phng pháp đánh giá ri ro lãi sut 5
1.1.4.1. Mô hình k hn đn hn 5
1.1.4.2. Mô hình đnh giá li 7
1.1.4.3. Mô hình thi lng 8
1.1.5. Các công c phòng nga ri ro lãi sut 10
1.2. Tng quan v qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi 11

1.2.1. Khái nim qun tr ri ro lãi sut 11
1.2.2. Mc tiêu qun tr ri ro lãi sut 11
1.2.2.1. Gim thiu tn tht cho ngân hàng 11
1.2.2.2. Tng li nhun cho ngân hàng 12
1.2.3. Quy trình qun tr ri ro lãi sut 13
1.2.3.1. Nhn dng ri ro 13
1.2.3.2. o lng ri ro 13
1.2.3.3. Giám sát ri ro 14
1.2.4. Các nhân t nh hng đn qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi 17
1.2.4.1. Môi trng hot đng ca ngân hàng 17
1.2.4.2. Trình đ công ngh, nng lc chuyên môn ca cán b 18
1.2.4.3. H thng thông tin, d báo v tình hình lãi sut th trng 18
1.2.5 Chun mc ca Basel II v qun tr ri ro lãi sut 18
1.3. Kinh nghim qun tr ri ro lãi sut ti mt s chi nhánh ngân hàng nc
ngoài ti Vit Nam và bài hc kinh nghim cho Ngân hàng thng mi c phn
u t và Phát trin Vit Nam 20
1.3.1. Kinh nghim qun tr ri ro lãi sut ti mt s chi nhánh ngân hàng nc
ngoài ti Vit Nam 20
1.3.2. Bài hc kinh nghim cho Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin
Vit Nam 22
KT LUN CHNG 1 23
CHNG 2. THC TRNG QUN TR RI RO LÃI SUT TI NGÂN
HÀNG THNG MI C PHN U T VÀ PHÁT TRIN VIT NAM 24
2.1. Gii thiu v Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit
Nam 24
2.1.1. Quá trình ra đi và phát trin 24
2.1.2. Mng li hot đng 26
2.1.3. Kt qu hot đng kinh doanh 27
2.2. Thc trng ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn u t và
Phát trin Vit Nam 28

2.2.1. Tình hình ri ro lãi sut 28
2.2.2. o lng ri ro lãi sut 31
2.2.2.1. o lng ri ro lãi sut thông qua t l NIM 31
2.2.2.2. o lng ri ro lãi sut thông qua h s GAP 33
2.3. Thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn u
t và Phát trin Vit Nam 33
2.3.1. C s pháp lý v hot đng qun tr ri ro lãi sut 33
2.3.2. C ch qun lý vn tp trung trong công tác qun tr ri ro lãi sut 34
2.3.3. Mô hình t chc b máy qun tr ri ro lãi sut 35
2.3.4. Quy trình qun tr ri ro lãi sut 37
2.3.4.1. Nhn din ri ro lãi sut 37
2.3.4.2. o lng ri ro lãi sut 38
2.3.4.3. Giám sát ri ro lãi sut 40
2.3.5. Các công c phòng nga ri ro lãi sut 40
2.4. ánh giá thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c
phn u t và Phát trin Vit Nam 41
2.4.1. ánh giá thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn
u t và Phát trin Vit Nam 41
2.4.1.1. Nhng kt qu đt đc 41
2.4.1.2. Nhng tn ti 43
2.4.1.3. Nguyên nhân dn đn nhng tn ti 43
2.4.2. ánh giá thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn
u t và Phát trin Vit Nam thông qua kt qu kho sát 46
2.4.2.1. Phng pháp nghiên cu 46
2.4.2.2. Kt qu nghiên cu 48
KT LUN CHNG 2 52
CHNG 3. GII PHÁP NÂNG CAO NNG LC QUN TR RI RO LÃI
SUT TI NGÂN HÀNG THNG MI C PHN U T VÀ PHÁT
TRIN VIT NAM 53
3.1. nh hng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn u

t và Phát trin Vit Nam 53
3.2. Gii pháp nâng cao nng lc qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng
mi c phn u t và Phát trin Vit Nam 55
3.2.1. iu chnh k hn ca ngun vn và tài sn đm bo cân đi gia tài sn N -
tài sn Có 55
3.2.2. Hoàn thin h thng công ngh thông tin 57
3.2.3. Tng cng d báo các điu kin kinh t v mô 57
3.2.4. Xây dng đi ng nhân lc có trình đ, nng lc, đo đc ngh nghip 58
3.2.5. Xây dng tiêu chí đánh giá ri ro các khon vay 59
3.2.5.1. Nhóm các ch tiêu liên quan đn môi trng kinh doanh 59
3.2.5.2. Nhóm ch tiêu liên quan đn điu kin kinh doanh 60
3.2.5.3. Nhóm các ch tiêu v nhân s, qun tr điu hành 61
3.2.5.4. Xây dng chính sách lãi sut cho vay 62
3.2.6. M rng s lng các giao dch phái sinh 63
3.2.7. Nâng cao nng lc qun tr ri ro lãi sut 64
3.2.8 m bo vn t có  mc cn thit 65
3.3. Gii pháp h tr 65
3.3.1. i vi Chính Ph 65
3.3.1.1. n đnh môi trng kinh t v mô 65
3.3.1.2. Bo đm tng trng kinh t phi đi lin vi nâng cao hiu qu kinh t xã
hi 66
3.3.2. i vi Ngân hàng Nhà nc 66
3.3.2.1. Tng cng kim tra, giám sát hot đng qun tr ri ro lãi sut ca các
ngân hàng thng mi 66
3.3.2.2. Hoàn thin các vn bn pháp lý 67
3.3.2.3. Nghiên cu, hng dn các ngân hàng thng mi s dng các công c
phái sinh 68
3.3.2.4. Tng cng s dng các công c điu hành ca chính sách tài chính tin t 69
KT LUN CHNG 3 70
KT LUN 71

DANH MC TÀI LIU THAM KHO
PH LC




DANH MC T VIT TT
Ch vit tt
Din gii
ALCO y ban qun lý tài sn N - tài sn Có
BIDV Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam
BTKTS
Bng Tng kt tài sn
CCTC
Công c tài chính
DPRR
D phòng ri ro
GTCG
Giy t có giá
HQT Hi đng qun tr
HSBC
Hongkong Shanghai Banking Corporate
LNST
Li nhun sau thu
NHNN
Ngân hàng Nhà nc
NHTM
Ngân hàng thng mi
QLRRTT&TN
Qun lý ri ro th trng và tác nghip

QTRR
Qun tr ri ro
ROA
Li nhun trên tài sn
ROE
Li nhun trên vn ch s hu
RRLS
Ri ro lãi sut
TCTD
T chc tín dng
TMCP
Thng mi c phn













DANH MC CÁC BNG
Ni dung
Trang
Bng 2.1. Mt s ch tiêu chính ca BIDV giai đon 2009 – 2013
27

Bng 2.2. Tng huy đng vn theo tng k hn ti BIDV giai đon 2010
– 2013
29
Bng 2.3. D n cho vay theo tng k hn ca BIDV giai đon 2010 –
2013
29
Bng 2.4. Thu nhp lãi, chi phí lãi, t l NIM ti BIDV giai đon 2010 –
2013
31
Bng 2.5. H s nhy cm lãi sut ti BIDV giai đon 2010 - 2013
33
Bng 2.6. Vai trò các phòng ban trong qun tr ri ro lãi sut ti BIDV
36
Bng 2.7. Các giá tr công c tài chính ca BIDV giai đon 2012 - 2013
41
Bng 2.8. c đim mu kho sát
46
Bng 2.9. Các ni dung nghiên cu và bin quan sát
47
Bng 2.10. ánh giá ca các đn v v s cn thit ca vic nâng cao
nng lc qun tr ri ro lãi sut ti BIDV
48
Bng 2.11. Nhng gii pháp mà BIDV có th áp dng đ nâng cao nng
lc qun tr ri ro lãi sut
49
Bng 2.12. Nhng gii pháp liên quan đn Chính Ph
49
Bng 2.13. Nhng gii pháp liên quan đn NHNN
50
Bng 2.14. Kim đnh s phù hp ca các gii pháp vi công tác qun tr

RRLS ti BIDV
51







DANH MC CÁC S , BIU 
Ni dung
Trang
Biu đ 2.1. Ngun vn và s dng vn ca BIDV giai đon 2010-2013
28
Biu đ 2.2. So sánh t l NIM ti BIDV và các NHTM khác giai đon
2010 – 2013
32
Biu đ 2.3. C ch qun lý vn tp trung ti BIDV
35

1

LI M U
1. Lý do chn đ tài.
Trong nhng nm gn đây, nn kinh t Vit Nam đã có nhng bin chuyn vô
cùng phc tp, kèm theo đó là s bin đng không ngng ca lãi sut trong nc
tác đng không nh đn hot đng ca các NHTM ti Vit Nam. Trong s các ri ro
mà mt NHTM có th đi mt trong quá trình hot đng, RRLS là mt trong nhng
nguyên nhân quan trng gây nên s yu kém ca ngân hàng. Hin nay, mc dù các
ngân hàng hot đng đa nng, nhng trên thc t hot đng kinh doanh ch đo ca

các NHTM Vit Nam vn là huy đng vn và cho vay, ngun thu t các hot đng
dch v khác ch chim t l khá thp. Vi các NHTM thì ngun thu t s chênh
lch gia lãi sut huy đng và đu t cng nh cho vay chim t trng ln. C ch
điu hành lãi sut ti các NHTM Vit Nam đang trong quá trình t do hóa tài chính,
đây là điu kin đ các NHTM cnh tranh nhau giúp nâng cao hiu qu hot đng
kinh doanh ca mình, nhng c ch này cng làm gia tng ri ro cho ngân hàng do
bin đng thng xuyên ca lãi sut th trng.
Mt khác, trong xu hng hi nhp kinh t quc t, xu hng t do hóa hoàn
toàn lãi sut, cnh tranh gia các t chc tài chính nói chung và gia các NHTM nói
riêng tr nên ngày càng gay gt, dn đn chênh lch gia lãi sut đu ra – đu vào
cng b rút ngn rt nhiu. Chính nhng yu t trên đã gây áp lc cho h thng ngân
hàng nên vic qun tr RRLS tr thành trng tâm chú ý đi vi các NHTM.
Là mt trong nhng ngân hàng có thng hiu uy tín và li nhun dn đu h
thng các NHTM, Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam
cng đang phi đi mt vi vn đ chung ca toàn h thng. Trên c s đó, vic
chn la đ tài “Nâng cao nng lc qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi
c phn u t và Phát trin Vit Nam” là cn thit và phù hp vi nhu cu hin
nay ca ngân hàng.
2. Mc tiêu nghiên cu.
Da vào c s lý lun v qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi, đ
tài phân tích thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn
u t và Phát trin Vit Nam. Qua đó, đánh giá đc nhng kt qu và tn ti
Trong công tác qun tr ri ro lãi sut đng thi đa ra mt s gii pháp phù hp vi
2

Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam, cng nh Ngân
hàng Nhà Nc và các b ngành liên quan nhm nâng cao nng lc qun tr ri ro
lãi sut ti Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam nói riêng
và h thng NHTM nói chung ngày càng hiu qu hn.
3. i tng và phm vi nghiên cu.

i tng nghiên cu: Thc trng ri ro lãi sut và hot đng qun tr ri ro
lãi sut sut ti Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam.
Phm vi nghiên cu: Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit
Nam, thi gian nghiên cu giai đon 2010 – 2013.
4. Phng pháp nghiên cu.
 phù hp vi yêu cu và đi tng nghiên cu ca đ tài, phng pháp đnh
tính đc thc hin trong quá trình nghiên cu gm phng pháp nghiên cu thng
kê, so sánh, phân tích s liu v kt qu hot đng kinh doanh và tình hình ri ro lãi
sut.
Trên c s lý lun đc trình bày, s dng phng pháp chuyên gia và ly ý
kin các cán b có kinh nghim qun lý ca ngân hàng v nhân t nh hng đn
RRLS cng nh đánh giá hot đng qun tr RRLS ti Ngân hàng thng mi c
phn u t và Phát trin Vit Nam. X lý phân tích d liu s dng phn mm
SPSS 20.0 đ tin hành x lý d liu.
5. Ý ngha ca lun vn.
H thng li các lý thuyt v qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi,
cho thy đc vai trò quan trng ca vic qun tr ri ro lãi sut đi vi s phát
trin ca NHTM, c th là Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin Vit
Nam.
ánh giá thc trng qun tr ri ro lãi sut và đ xut gii pháp nâng cao nng
lc qun tr ri ro lãi sut ti ti Ngân hàng thng mi c phn u t và Phát trin
Vit Nam.
6. Kt cu lun vn.
Ngoài phn m đu và kt lun, kt cu ca lun vn gm 3 chng:
Chng 1. C s lý lun v qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi.
3

Chng 2. Thc trng qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng thng mi c
phn u t và Phát trin Vit Nam.
Chng 3. Gii pháp nâng cao nng lc qun tr ri ro lãi sut ti Ngân hàng

thng mi c phn u t và Phát trin Vit Nam.
4

CHNG 1. C S LÝ LUN V QUN TR RI RO LÃI SUT
TI NGÂN HÀNG THNG MI
1.1 Ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi.
1.1.1 Khái nim ri ro lãi sut.
Lãi sut là giá c ca quyn s dng mt đn v vn vay trong mt đn v thi
gian nht đnh . ây là loi giá c đc bit , đc hình thành trên c s giá tr s
dng ch không phi trên giá tr . Giá tr s dng ca kho n vn vay là kh nng
mang li li nhun cho ngi đi vay khi s dng vn vay trong hot đng kinh
doanh hoc mc đ th a mãn mt nhu cu nào đó ca ngi đi vay . Ri ro lãi sut
là loi ri ro xut hin khi có s thay đi ca lãi sut th trng hoc nhng yu t
có liên quan đn lãi sut dn đn ng uy c bin đng thu nhp và giá tr r̀ng ca
ngân hàng.
1.1.2 Nguyên nhân ca ri ro lãi sut.
- Khi xut hin s không cân xng v k hn gia tài sn Có và tài sn N.
+ Trng hp k hn ca tài sn Có ln h n k hn ca tài s n N hay nói cách
khác ngân hàng huy đng vn ngn hn cho vay và đu t dài hn, ri ro xut hin
nu lãi sut huy đng trong nhng nm tip theo tng lên trong khi lãi sut cho vay
và đu t dài hn không đi.
+ Trng hp k hn ca tài sn Có nh hn k hn c a tài sn N lúc này ngân
hàng huy đng vn v i k hn dài đ cho vay và đu t vi k hn ngn , ri ro s
xut hin khi lãi sut huy đng trong nhng nm tip theo không đi trong khi lãi
sut cho vay và đu t gim xung.
- Do các ngân hàng áp dng các loi lãi sut khác nhau trong quá trình huy đng
vn và cho vay.
+ Trng hp ngân hàng huy đng vn vi lã i sut c đnh đ cho vay và đu t
vi lãi sut bin đi. Khi lãi sut gim , ri ro s xut hin vì chi phí lãi không đi
trong khi thu nhp gim và làm cho li nhun ngân hàng gim.

+ Trng hp ngân hàng huy đng vn vi lãi sut bin đi đ cho vay và đu t
vi lãi sut c đnh. Khi lãi sut tng, ri ro s xut hin vì chi phí lãi tng trong khi
thu nhp lãi không đi và làm cho li nhun ngân hàng gim.
5

- Do có s không phù hp v khi lng gia ngun vn huy đng vi vic s
dng ngun vn đó đ cho vay và đu t . Trng hp ngân hàng huy đng vn mà
không cân đi đc đu ra làm cho ngun vn b  đng , trong khi đó ngân hàng
vn phi tr lãi cho phn vn huy đng b tha và làm cho hiu qu ki nh doanh
ngân hàng b gim xung.
- Do t l lm phát d kin không phù hp vi t l lm phát thc t . Trng
hp ngân hàng cho vay vi lãi sut đã cng vi t l lm phát d kin , nhng sau
khi cho vay t l lm phát t hc t cao hn t l lm phát d kin làm cho thu nhp
thc ca ngân hàng b gim đi.
1.1.3 Tác đng ca ri ro lãi sut.
Lãi sut thay đi có th làm tng chi phí ngun vn , gim thu nhp t tài sn
ca ngân hàng và làm gim gi á tr thc ca tài sn có và vn ch s hu ca ngân
hàng, c th:
- X́t trên khía cnh li nhun : Thu nhp r̀ng t lãi chim t trng ln trong
hot đng kinh doanh ca ngân hàng. Khi lãi sut th trng thay đi thì thu nhp t
lãi sut ngân hàng cng bin đng do nhng ngun thu t danh mc cho vay và đ u
t cng nh chi phí lãi đi vi các loi tin gi đu b tác đng . Xem xét trên khía
cnh li nhun cho thy tác đng ngn hn c a lãi sut mà không đa ra d báo
chính xác v tác đng này đi vi tình hình chung ca ngân hàng.
- X́t trên khía cnh giá tr kinh t: Giá tr kinh t ca mt tài sn là hin giá ca
d̀ng tin mong đi trong tng lai . Bin đng ca lãi sut th trng có th tác
đng lên giá tr kinh t ca tài sn Có – tài sn N và các hng mc ngoi bng ca
ngân hàng. Giá tr kinh t ca ngân hàng đc xem nh hin giá ca các d̀ng tin
ròng trong tng lai , bng d̀ng tng lai ca tài sn Có tr d̀ng tin r̀ng tng
lai ca tài sn N và cng vi d̀ng tin r̀ng tng lai ca các giao dch ngoi

bng. Theo khái nim này, khía cnh kinh t phn ánh quan đim v đ nhy cm
ca giá tr r̀ng ngân hàng trc bin đng lãi sut , do đó nó cho thy tác đng lâu
dài ca bin đng lãi sut đi vi hot đng ngân hàng.
1.1.4 Các phng pháp đánh giá ri ro lãi sut.
1.1.4.1 Mô h̀nh k hn đn hn.
6

 Ni dung lý thuyt: Ni dung ca mô hình k hn đn hn hng đn vic
lng hóa RRLS. Công thc xác đnh k hn đn hn bình quân ca danh mc tài
sn Có - tài sn N nh sau:
M
A
= M
Ai
; M
L
= M
Lj

(1.1)
Trong đó:
+ M
A
là k hn đn hn bình quân ca danh mc tài sn Có.
+ M
L
là k hn đn hn bình quân ca danh mc tài sn N.
+ W
Ai
là t trng và M

Ai
là k hn đn hn ca tài sn Có i.
+ W
Lj
là t trng và M
Lj
là k hn đn hn ca tài sn N j.
+ n, m là s loi tài sn Có và N phân loi theo k hn.
+ i, j có giá tr t 1 đn n.
Nhng quy tc chung trong vic qun lý ri ro lãi sut đi vi mt tài sn cng
có giá tr đi vi mt danh mc tài sn, đó là:
- Mt s tng hoc gim c a lãi sut th trng đ u dn đn mt s gim hoc
tng giá tr danh mc tài sn và giá tr danh mc n ca ngân hàng.
- Khi lãi sut th trng tng hoc gim, thì danh mc tài sn Có k hn càng
dài s gim hoc tng giá càng ln.
i vi các NHTM ngày nay, c cu k hn ca bng cân đi tài sn thng 
trng thái M
A
> M
L
, ngha là k hn trung bình ca tài sn Có thng ln hn k
hn trung bình ca tài sn N; bi l các ngân hàng ngày càng có xu hng đu t
vào các tài sn Có k hn dài, trong khi vn huy đng li thng là ngn hn.
 u nhc đim ca mô hình:
- iu kin ng dng: T trng và k hn đn hn ca tng khon mc trong
danh mc tài sn Có, tài sn N phi đc xác đnh rõ.
- u đim ca mô hình: Phng pháp đn gin, trc quan, d ng dng.
- Nhc đim ca mô hình: Không đ cp đn yu t thi lng đi vi tài sn
Có và tài sn N.
- Khuyn ngh thc hin: Mc dù cng dùng phng pháp chit khu dòng tin

trong vic xác đnh s thay đi tài sn Có và tài sn N ca ngân hàng nhng mô
hình k hn đn hn không phn ánh ht RRLS mà ngân hàng có th gánh chu. Vì
th, mô hình này có th đc thay th hoàn toàn bng mô hình thi lng.
7

1.1.4.2 Mô h̀nh đnh giá li.
 Ni dung lý thuyt: Mô hình đ nh giá li đo lng s thay đi giá tr ca tài
sn và n khi lãi sut bin đng da vào vic chia nhóm tài sn và n theo k hn
đnh giá li ca chúng . Ni dung ca mô hình là phân tích các lung tin da trên
nguyên tc giá tr ghi s nhm xác đnh chênh lch gia thu nhp lãi sut t tài sn
có vi chi phí lãi sut phi tr cho tài sn n sau mt thi gian nht đnh , phân loi
trên nhm đa ra các tài sn Có và tài sn N v cùng mt nhóm có cùng k hn t
đó đo lng s thay đi ca thu nhp r̀ng t lãi sut ca các nhóm vi s thay đi
ca lãi sut th trng. Giá tr tài sn và n trong các nhóm dùng đ tính chênh lch
giá tr lch s, khe h nhy cm lãi sut (Interest rate sensitive gap – IS GAP) đc
dùng đ đo lng s nhy cm lãi sut. Công thc xác đnh nh sau:
IS GAP = ISA – ISL
(1.2)
Trong đó:
+ Giá tr tài sn có nhy cm lãi sut có th đc đánh giá li (Interest sensitive
asset - ISA) bao gm: Các khon cho vay có lãi sut bin đi , cho vay ngn hn vi
thi hn di n tháng, các khon cho vay c̀n li di n tháng , chng khoán c̀n li
di n tháng và tin gi trên th trng liên ngân hàng , tin gi không k hn ti
ngân hàng khác, các khon đu t tài chính có thi hn c̀n li di n tháng
+ Giá tr tài sn N nhy cm vi lãi sut có th đc đnh giá li (Interest
sensitive liabilities - ISL) bao gm: Tin gi thanh toán và tit kim không k hn
ca khách hàng , tin gi có k hn và tit kim có k hn thi hn c̀n li di n
tháng, các khon vay ngn hn trên th trng tin t vi thi hn di n tháng (vay
qua đêm, vay tái chit khu thi hn di tháng).
Công thc xác đnh mc thay đi li nhun ca ngân hàng nh sau:

∆II
i
= (GAP
i
) x ∆r
i
= (ISA
i
– ISL
i
) x ∆r
i

(1.3)
Trong đó:
+ ∆II
i
: S thay đi thu nhp r̀ng t lãi sut nhóm i.
+ GAP
i
: Chênh lch giá tr gia tài sn Có và tài sn N giá tr ghi s nhóm i.
+ ∆r
i
: Mc thay đi lãi sut ca nhóm i.
+ ISA
i
: S d ghi s ca tài sn Có nhy cm lãi sut thuc nhóm i.
+ ISL
i
: S d ghi s ca tài sn N nhy cm lãi sut thuc nhóm i.

8

Bng phng p háp này có th tính riêng bit ri ro lãi sut cho tng nhóm loi tài
sn N – Có trc khi tính ri ro cho toàn b loi tài sn N – Có ri ro.
Các trng hp có th xy ra khi xác đnh khe h nhy cm lãi sut:
- IS GAP = 0 => Tng tài sn nhy lãi = Tng n nhy cm
Trng hp này lãi sut bin đng tng (hay gim) cng không nh hng đn li
nhun ca ngân hàng, vì mc tng (gim) ca thu nhp lãi và chi phí lãi bng nhau.
- IS GAP > 0 => Tng tài sn nhy lãi > Tng n nhy cm
Trng hp này khi lãi sut tng li nhun ngân hàng tng và ngc li.
- IS GAP < 0 => Tng tài sn nhy lãi < Tng n nhy cm
Trng hp này khi lãi sut tng li nhun ngân hàng gim và ngc li.
 u nhc đim ca mô hình:
- iu kin ng dng: Tài sn Có và tài sn N nhy lãi cn đc phân nhóm
theo thi gian đáo hn hoc sp đc tái gia hn.
- u đim ca mô hình: Cung cp thông tin v c cu tài sn Có và tài sn N
s đc đnh giá li và d dàng xác đnh thay đi ca thu nhp ròng v lãi sut mi
khi lãi sut thay đi.
- Nhc đim ca mô hình: S thay đi ca lãi sut ngoài nh hng lên thu
nhp còn nh hng đn giá tr th trng ca tài sn Có và tài sn N. Tuy nhiên,
mô hình tái đnh giá ch đ cp đn giá tr ghi s ca tài sn mà không đ cp đn
giá tr th trng ca chúng; do đó, mô hình ch phn ánh đc mt phn RRLS đi
vi ngân hàng mà thôi.
- Khuyn ngh thc hin; S dng kt hp vi mô hình thi lng đ phn ánh
chính xác nht v RRLS tng th ca ngân hàng.
1.1.4.3 Mô h̀nh thi lng.
 Ni dung lý thuyt: Mô hình thi lng hoàn ho hn so vi mô hình k hn
đn hn và đnh giá li trong vic đo mc đ nhy cm ca tài sn Có và tài sn N
đi vi lãi sut, bi vì nó đ cp đn yu t thi lng ca tt c các lung tin cng
nh k hn đn hn ca tài sn N và tài sn Có. Thi lng ca mt tài sn tài

chính là thc đo thi gian tn ti lung tin ca tài sn này, đc tính trên c s
các giá tr hin ti ca nó. Ta có công thc tng quát v thi lng nh sau:

9


(1.4)
Trong đó:
+ D: Thi lng k hn hoàn vn hay hoàn tr ca công c tài chính.
+ n: tng s lung tin xy ra.
+ t: thi đim xy ra lung tin.
+ YTM: t l thu nhp khi đn hn ca công c tài chính.
K hn hoàn vn đo lng mc đ nhy cm gia giá tr th tr ng ca chng
khoán đu t k c khon cho vay vi s thay đi ca lãi sut . Khi lãi sut th
trng thay đi , giá tr th trng ca chng khoán đ u t thay đi theo công thc
sau:
∆P/P = -D
A
x ∆r/(1+r)
(1.5)
Trong đó:
+ ∆P/P: Phn trm thay đi ca giá tr th trng.
+ ∆r/(1+r): S thay đi tng đi ca lãi sut.
+ D
A
: K hoàn vn.
+ Du tr (-) th hin mi quan h t l nghch gia giá tr t h trng tài sn tài
chính vi lãi sut th trng.
 đo lng mc chênh lch v thi lng , trc ht chúng ta có công thc xác
đnh thi lng ca tài sn Có và tài sn N nh sau:

D
A
= D
Ai
và D
L
= D
Lj

(1.6)
Trong đó:
+ D
A
là thi lng ca toàn b tài sn Có.
+ D
Ai
là thi lng ca tài sn Có i, vi i = 1, 2, 3, , n.
+ W
Ai
là t trng ca tài sn Có i trong danh mc tài sn Có.
+ n là s loi tài sn Có tiêu chí phân theo k hn.
+ D
L
là thi lng ca toàn b tài sn N.
+ D
Lj
là thi lng ca tài sn N j, vi j = 1, 2, 3, , n.
+ W
Lj
là t trng ca tài sn N j trong danh mc tài sn N.

10

T các kt qu trên xác đnh đc s thay đi ca ∆NW khi lãi sut bin đi trong
mi quan h vi thi lng.
∆NW = - (D
A
- D
L
. K). A.

(1.7)
T công thc ta rút ra kt lun sau: Chênh lch gia thi lng tài sn Có và tài sn
N đu đc điu chnh bi t l đ̀n by (K) phn ánh s không cân xng v thi
lng ca hai v trong bng cân đi tài sn ngân hàng (D
A
– D
L
) chênh lch càng
ln thì tim n ri ro v lãi sut càng cao. Quy mô ngân hàng th hin bng tng tài
sn có A, quy mô càng ln thì tim n ri ro đi vi lãi sut càng cao. Mc đ thay
đi lãi sut ∆r/(1-r) càng nhiu thì tim n ri ro đi vi lãi sut càng cao.
Mc đ thay đi ca vn t có cng đc biu th thành:
∆NW=-Chênh lch thi lng điu chnh x Quy mô tài sn x Mc thay đi LS (1.8)
 u nhc đim ca mô hình:
- u đim ca mô hình:  cp đn yu t thi lng ca tt c các lung tin
cng nh k hn đn hn ca tài sn N và tài sn Có. Ngoài ra, mô hình còn phn
ánh đc toàn b RRLS đi vi ngân hàng thông qua vic đánh giá s thay đi ca
vn ch s hu trc bin đng ca lãi sut.
- Nhc đim ca mô hình: V nguyên tc có th thay đi D
A

, D
L
đ phòng
nga RRLS; nhng vic c cu li bng cân đi tài sn bao gm mt danh mc tài
sn ln và phc tp có th tn kém v thi gian và tin bc.
- Khuyn ngh thc hin: Mc dù còn khim khuyt nhng vic áp dng mô
hình thi lng vào phòng nga RRLS là rt hiu qu trong hu ht các trng hp
ca thc tin hot đng ngân hàng. Các nc M, Úc… cng đã và đang s dng
mô hình này trong vic giám sát, qun tr RRLS đi vi ngân hàng.
1.1.5 Các công c phòng nga ri ro lãi sut.
- Hp đng lãi sut k hn: Là hp đng trên th trng phi tp trung, trong đó
mt lãi sut xác đnh s áp dng cho mt khon vn xác đnh trong sut khong thi
gian xác đnh trong tng lai.
- Hp đng lãi sut giao sau: Là hp đng giao sau mà giá ca nó ph thuc
duy nht vào mc lãi sut trên th trng. Do đó, hp đng lãi sut giao sau là hp
đng mua bán ti thi đim hôm nay, vic thanh toán và giao nhn hàng hóa đc
tin hành ti mt thi đim xác đnh trong tng lai. Hp đng lãi sut giao sau
11

đc mua bán trên th trng tp trung, do lãi sut bin đng hàng ngày nên giá ca
hp đng cng điu chnh hàng ngày theo điu kin ca th trng và t đó tin
hành thanh toán phn bin đng giá vào cui ngày.
- Hp đng hoán đi lãi sut: Là mt s tha thun gia hai bên trong đó bên
này cam kt thanh toán cho bên kia khon tin lãi phi tr theo lãi sut c đnh hay
th ni tính trên cùng mt khon n gc trong cùng mt khong thi gian nht đnh.
Hp đng hoán đi lãi sut giúp các ngân hàng h tr nhau bng cách trao đi
nhng đc đim có li nht trong hp đng vay vn hoc thng đc các ngân
hàng s dng đ điu chnh k hn thc t ca tài sn Có và tài sn N.
- Hp đng quyn chn lãi sut: Là mt công c cho ph́p ngi mua nó có
quyn, nhng không bt buc đc mua hoc bán mt s lng tài sn tài chính

nht đnh ti thi đim xác đnh trong tng lai, vi mt mc giá đc xác đnh
ngay ti thi đim tha thun hp đng. Ngc li, ngi bán quyn chn phi thc
hin ngha v, ch không có quyn bán hoc mua mt s lng tài sn tài chính
theo mt giá tha thun trc trong hp đng và đc thu v mt khon phí bán
quyn chn.
1.2 Tng quan v qun tr ri ro lãi sut ti ngân hàng thng mi.
1.2.1 Khái nim qun tr ri ro lãi sut.
Qun tr ri ro lãi sut ti các NHTM là các bin pháp, hot đng tác đng
ti lãi sut bao gm vic đo lng, giám sát ri ro lãi sut ca các ngân hàng nhm
hn ch đn mc ti đa các nh hng xu tác đng đn thu nhp ca ngân hàng khi
lãi sut thay đi. V mt nghip v qun tr ri ro lãi sut là dùng các công c tài
chính đ hn ch hay gim thiu tn tht tài chính do ri ro lãi sut gây ra.
1.2.2 Mc tiêu qun tr ri ro lãi sut.
1.2.2.1 Gim thiu tn tht cho ngân hàng.
Mc tiêu quan trng ca qun tr RRLS là hn ch ti đa nhng thit hi do
bin đng lãi sut nh hng đn thu nhp ngân hàng. Dù lãi sut thay đi, các ngân
hàng luôn mong mun đt đc thu nhp d kin  mc tng đi n đnh.  thc
hin đc mc tiêu này, các NHTM cn phi tp trung vào nhng b phn nhy
cm nht vi lãi sut danh mc tài sn và ngun vn. Thông thng đó là các tài
sn sinh li, nh các khon cho vay và đu t hay các khon tin gi, khon vay
12

trên th trng tin t.  bo v thu nhp trc RRLS, ngân hàng duy trì mt t l
thu nhp lãi cn biên (Net Interest Margin - NIM) c đnh. T l thu nhp lãi cn
biên đc tính nh sau:

NIM =
Thu nhp lãi – Chi phí lãi
x 100%
Tng tài sn có sinh li

(1.9)
Trong đó:
+ Thu nhp lãi: Lãi cho vay, đu t, lãi tin gi ti ngân hàng khác, lãi đu t
chng khoán…
+ Chi phí lãi: Chi phí huy đng vn, đi vay…
+ Tng tài sn có sinh li = Tng tài sn – Tin mt và tài sn c đnh.
+ T l NIM chu tác đng bi nhng yu t nh: lãi sut; mc chênh lch gia
thu nhp lãi và chi phí lãi; giá tr tài sn Có sinh li nhy cm vi lãi sut mà ngân
hàng nm gi khi m rng hay thu hp quy mô hot đng; giá tr tài sn N mà
ngân hàng phi tr lãi khi s dng đ tài tr cho danh mc tài sn Có sinh li khi
m rng hay thu hp quy mô hot đng; nhng thay đi v cu trúc ca tài sn Có
hay N khi ngân hàng thc hin chuyn đi gia lãi sut c đnh và th ni, gia k
hn ngn và k hn dài, gia tài sn mang li thu nhp thp và tài sn mang li thu
nhp cao.
Nu lãi sut tng khin chi phí tr lãi cho các ngun vn vay tng nhanh hn
thu lãi trên các khon cho vay và đu t chng khoán, t l NIM s gim và nh
hng đn li nhun ca ngân hàng. Nu lãi sut gim khin thu nhp t các khon
cho vay và chng khoán gim nhanh hn chi phí tr lãi thì t l NIM cng s gim.
Có th nói đng cong thu nhp không bao gi n đnh, do đó chênh lch t chi phí
tr lãi và khon thu t lãi không bao gi c đnh. T l NIM đc các nhà qun tr
quan tâm theo dõi vì giúp d báo kh nng to lãi thông qua vic kim soát cht ch
tài sn sinh li và tìm kim nhng ngun vn có chi phí thp nht.
1.2.2.2 Tng li nhun cho ngân hàng.
Bên cnh vic gim thiu nhng tn tht do RRLS gây ra, ngân hàng có th ti
đa hóa li nhun vi nhng d đoán đúng v bin đng ca lãi sut trong tng lai.
Nu ngân hàng d tính lãi sut s tng trong tng lai, Ban lãnh đo s có các bin
pháp hn ch tài sn n ngn hn, tng cng huy đng ngun vn dài hn hoc
13

tng cng lng tài sn Có gn lin vi lãi sut có bin đng ln nh cho vay ngn

hn nhiu hn hoc đu t vào chng khoán ngn hn. Nu ngân hàng d tính lãi
sut s gim trong tng lai, ngân hàng s đa ra chính sách đ tng cng huy
đng vn ngn hn, tng cng cho vay dài hn, gim cho vay ngn hn.
1.2.3 Quy trình qun tr ri ro lãi sut.
1.2.3.1 Nhn dng ri ro.
RRLS xut phát t nhiu ngun khác nhau và có th đo lng đa dng trong
cách tip cn tng loi ri ro. Các NHTM cn xem xét bn cht và đ phc tp ca
các sn phm và hot đng ca ngân hàng và các tính cht ri ro ca nhng hot
đng kinh doanh này trc khi nhn ra các ngun chính gây nên RRLS và đóng góp
có liên quan ca mi ngun ri ro đn RRLS chung ca ngân hàng. Du hiu RRLS
ca ngân hàng có th đc chia làm 4 loi: ri ro đánh giá li hay ri ro chênh lch
k hn, ri ro c bn, ri ro đng cong li tc và ri ro quyn chn.
1.2.3.2 o lng ri ro.
H thng đo lng RRLS phi có kh nng nhn bit tt c các ngun RRLS
cng nh đánh giá đc tác đng ca bin đng lãi sut đi vi phm vi hot đng
ca ngân hàng. Ngân hàng cng cn u tiên tp trung vào các hng mc RRLS
chim đa s hn. Các h thng đo lng RRLS cn có cách x lý thn trng hn
vi nhng công c nh hng ln đn tình trng chung ca ngân hàng mc dù có
th không chim đa s. Ngân hàng có th áp dng k thut đo lng RRLS  c hai
khía cnh li nhun và giá tr kinh t. Mc đ có th t tính toán đn gin cho đn
các k thut mô phng tnh hoc k thut mô phng phc tp hn đ phn ánh tác
đng trong tng lai và các quyt đnh kinh doanh. Hin nay trên th gii đo lng
RRLS đã đc thc hin theo ba phng pháp: đo lng bng biu đ đ lch phân
tích khe h nhy cm lãi sut, phân tích đ nhy cm ca lãi sut và đnh lng
RRLS bng giá tr có th tn tht VaR. Các k thut mô phng đa ra các gi đnh
lãi sut trong tng lai t đó phân tích tác đng ca chúng đi vi các dòng tin.
Theo k thut mô phng tnh các d̀ng tin ch đc ly t bng cân đi tài sn và
các hng mc ngoi bng ti thi đim hin ti ca ngân hàng. K thut mô phng
tính đn các gi đnh lãi sut trong tng lai và thay đi tng ng trong hot đng
ca ngân hàng. Ngân hàng cn phi d tính các môi trng lãi sut trong tng lai

14

và đo lng ri ro đi vi ngân hàng trong các môi trng đó bng cách xác đnh
các nh hng c th. Ngân hàng cn đa ra nhng kch bn và gi đnh các kch
bn lãi sut c th là khác nhau  mi ngân hàng. Các ngân hàng cn có cu trúc k
hn ca lãi sut, mi liên h c bn gia đng cong li tc và các mc lãi sut,
c tính các lãi sut đc qun lý, Ban lãnh đo s thay đi nh th nào khi lãi sut
thay đi. T nhng gi đnh đó, ngân hàng thc hin nhng kch bn lãi sut đo
lng RRLS. Nhng kch bn này có th bao gm “nhng cú sc lãi sut” trong đó
gi đnh lãi sut đc tng lên mt mc mi, hoc “đon dc lãi sut” ni mà lãi
sut tng dn. Ngân hàng có th s dng đng cong li tc kiu song song và
không song song. Nhìn chung, tùy thuc vào mc đ phc tp và phm vi hot
đng ca tng ngân hàng, các ngân hàng cn có các h thng đo lng RRLS đ
đánh giá đc tác đng ca lãi sut lên hai khía cnh li nhun và giá tr kinh t ca
tài sn và ngun vn. Nhng h thng này là công c đc lc đo lng chính xác
mc đ ri ro mà ngân hàng đang đi mt và báo đng ngay khi phát hin s vt
quá.
1.2.3.3 Giám sát ri ro.
Qun tr RRLS là mt quá trình nng đng. o lng RRLS ca vic kinh
doanh hin ti cha đ, ngân hàng nên c tính nh hng ca vic kinh doanh mi
lên ri ro. Ngân hàng nên đánh giá li các chic lc hin ti có phù hp vi h s
ri ro nh d tính ca ngân hàng đnh k hàng tháng, hàng quý. Ban qun lý cp
cao và ngân hàng nên có h thng báo cáo cho phép giám sát tình hình ri ro hin
ti và tim nng đ đm bo rng các mc đ đó nht quán vi các mc tiêu đã đ
ra.
 Chin lc đánh giá ri ro lãi sut: Ngân hàng đc qun lý tt không nhng
nhìn ri ro phát sinh t vic kinh doanh hin ti mà còn nhìn vào các ri ro có th
phát sinh t tc đ phát trin kinh doanh k vng. Trong phân tích thu nhp chu ri
ro, ngân hàng có th đt ra các gi thuyt v loi và s kt hp các hot đng kinh
doanh cng nh khi lng, vic đánh giá và k đáo hn ca vic kinh doanh trong

tng lai. Mc khác các gi đnh kinh doanh mi gii thiu các nhân t ch quan
khác đn quá trình đo lng ri ro, chúng c̀n giúp Ban lãnh đo ngân hàng d đoán
giá tr ri ro trong tng lai. Khi kt hp các gi đnh v vic kt hp kinh doanh
15

mi và thay đi, Ban lãnh đo ngân hàng nên đm bo rng các gi đnh đó thc t
đi vi kch bn lãi sut đc đánh giá và có th đt ti qua chin lc cnh tranh
và các chin lc kinh doanh tng th.
 Báo cáo ri ro lãi sut: Ngân hàng nên có mt h thng hp lý đ báo cáo
RRLS. Ban điu hành cp cao ca ngân hàng và HQT hay mt y ban thuc
HQT nên có các báo cáo v h s RRLS ca ngân hàng ít nht theo quý. Báo cáo
thng xuyên hn s thích hp khi mc đ RRLS ca ngân hàng cao hn và kh
nng xy ra ri ro thay đi đáng k. Nhng báo cáo này cho phép HQT, ban điu
hành cp cao ngân hàng và y ban qun lý tài sn N - tài sn Có (ALCO):
- ánh giá mc đ và xu hng ca RRLS tích hp.
- ánh giá tính nhy cm ca các gi đnh chính, các gi đnh có liên quan đn
s thay đi trong hình dng đng cong li nhun hay trong tc đ ca vic thanh
toán khon n vay trc hn hay rút tin trc k hn.
- ánh giá mi tng quan gia các mc đ ri ro và vic thc hin. Khi Ban
xem xét các chin lc RRLS chính bao gm vic không hành đng nên đánh giá
tác đng ca ri ro tim nng mt bin đng lãi sut đo chiu ngc li vi tác
đng ca thu nhp tim nng.
- Thit lp chun mc báo cáo đ giám sát tình hình ri ro hin ti và tim nng
đ đm bo rng các mc đ đó nht quán vi các mc tiêu đ ra. ng thi nâng
cao h thng công ngh thông tin ngân hàng nhm đm bo d liu truy xut nhanh
chóng đ đm bo cho ban điu hành có các quyt đnh kp thi nhm hn ch
RRLS.
 Kim soát ri ro: C cu giám sát ri ro ni b ca ngân hàng đm bo chc
nng an toàn và hp lý ca t chc nói chung và quá trình qun tr RRLS nói riêng.
Vic thit lp và duy trì mt h thng kim soát hiu qu, bao gm s tuân th các

chun mc chính thc ca quyn hành và s tách bch trách nhim hp lý là mt
trong nhng trách nhim quan trng. Nhng cán b chu trách nhim đánh giá quy
trình giám sát và kim soát ri ro nên đc lp vi chc nng kim tra, kim toán ni
b và cu trúc hn mc ri ro hiu qu.
 Kim toán quá trình qun tr ri ro lãi sut: Ngân hàng cn kim tra và cp
nht mi bc ca quá trình đo lng RRLS đ đm bo tính trung thc và hp lý.
16

Vic kim tra đc thc hin thng xuyên bi mt s đn v trong t chc. Các
kim toán ni b và bên ngoài cng có th kim tra quy trình ca ngân hàng đnh
k. Các khon mc mt kim toán viên nên kim tra và cp nht là:
- S thích hp ca h thng đo lng ri ro ngân hàng cho thy bn cht, tm
nhìn và s phc tp ca hot đng ngân hàng.
- Tính chính xác và toàn din ca d liu nhp vào trong mô hình bao gm vic
xác minh s d, các điu khon hp đng, các công c chính, các danh mc đu t,
các đn v kinh doanh.
- Tính hp lý, hiu lc ca kch bn và gi đnh.
- Hiu lc ca vic tính toán đo lng ri ro: Tính hiu lc ca mô hình đc
kim tra bng các so sánh kt qu thc t và kt qu d báo. Khi đó, ngân hàng s
so sánh thu nhp ròng d kin và thu nhp thc t.
- Xác đnh hn mc ri ro: HQT ngân hàng nên đt ra hn mc chu đng
RRLS và truyn đt li cho ban điu hành cp cao, cn c vào hn mc ri ro ban
điu hành nên thit lp hn mc ri ro hp lý đ duy trì tình trng ri ro ca ngân
hàng trong mc chu đng do HQT đt ra khi có s thay đi lãi sut. Vic kim
soát hn mc đm bo trng thái ti đó vt quá hn mc đt ra trc s nhn đc
s chú ý đc bit ca ban điu hành. Hn mc ca ngân hàng nên nht quán vi vic
tip cn tng th đ đo lng RRLS và nên đc da trên mc đ vn, tình hình thu
nhp và hn mc chu đng ri ro. Nhng hn mc này nên phù hp vi quy mô, s
phc tp và hiu qu s dng vn ca ngân hàng và ch nh hng tim nng ca
nhng thay đi lãi sut th trng trong c báo cáo thu nhp và giá tr kinh t vn

ca ngân hàng. Vic to nên các tài sn nhy cm lãi sut có th đc kim soát bi
chính sách đnh giá và h thng chuyn giá vn ni b. H thng chuyn giá vn
ni b thng đ̀i hi các đn v hn mc đt đc giá vn do ph̀ng điu hành vn
ca ngân hàng đt ra đi vi các giao dch ln. Các giá vn này thng phn ánh
chi phí mà ngân hàng phi chu đ phòng nga cho phù hp vn giao dch. Ngi
kim tra nên nhn ra và đánh giá loi hn mc ngân hàng s dng đ kim soát ri
ro đi v
i thu nhp và vn t s thay đi ca lãi sut. c bit cán b kim tra nên
quyt đnh hn mc ri ro nào đm bo hiu qu cho vic kim soát ri ro ca ngân
hàng và tuân th đúng hn mc chu đng ri ro do HQT đt ra. Cán b kim tra