Tác động tuyến tính và phi tuyến tính của nợ công đến tăng trưởng kinh tế - Bằng chứng ở các nước đang phát triển

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM

 





V TH M NGC




TÁC NG TUYN TÍNH VÀ PHI TUYN TÍNH CA N
CÔNG N TNG TRNG KINH T – BNG CHNG 
CÁC NC ANG PHÁT TRIN


Chuyên ngành: Tài chính- Ngân hàng
Mã s: 60340201


LUN VN THC S KINH T

NGI HNG DN KHOA HC:
TS. NGUYN KHC QUC BO




TP. H Chí Minh – Nm 2013
LIăCAεăOAN

ng lung tuyn tính và phi tuyn tính ca
n công ng kinh t - Bng chng  n
công trình nghiên cu ca riêng tôi.
Các thông tin d lic s dng trong lutrung thc và các kt
qu trình bày trong luc công b ti bt k công trình nghiên cu
u phát hin có bt k gian ln nào, tôi xin chu toàn b trách
nhic Hng.




TP.HCM, tháng 11 3
Tác gi lun vn


VăTh M Ngc
MC LC
Trang ph bìa
L
Mc lc
Danh mc t vit tt

Danh mc bng
Tóm tt 1
1. Gii thiu 2
2. Tng quan nhng nghiên c 4
2.1. Khung lý thuyt v n ng kinh t 4
2.2. Bng chng thc nghim 8
ng tuyn tính 11
ng phi tuyn 13
3. D liu u 22
3.1. Mô hình 22
3.1.1. Hi quy quan h tuyn tính 22
3.1.2. Hi quy quan h phi tuyn 25
3.2.  nghiên cu 28
3.3. D liu 32
4. Kt qu nghiên cu 37
4.1. n quan h gia n ng 36
4.2. Kinh tính bn vng ca mô hình 47
5. Kt lun 51
Tài liu tham kho
Ph lc

DANH MC CÁC T VIT TT

OLS  nht
FEM Mô hình hiu ng c nh
REM Mô hình hiu ng ngu nhiên
LSDV  nht vi bin gi
GMM ng quát
2SLS  nhc
GDP Tng sn phm na
TFP t các yu t tng hp
CPIA  ch và chính sách quc gia
OECD T chc hp tác và phát trin kinh t








DANH MC BNG

Bng 3.1. Danh sách các nc đang phát trin trong mu nghiên cu
Bng 3.2. Danh sách, đnh ngha và ngun d liu các bin
Bng 4.1. Kim tra vn đ đa cng tuyn

Bng 4.2. Kt qu hi quy mô hình tng trng- n công (c bn)
Bng 4.3. Kt qu hi quy mô hình (không có bin CPIA)
Bng 4.4. Kt qu hi quy mô hình bng phng pháp FEM
Bng 4.5. Kt qu hi quy mô hình bng phng pháp REM
Bng 4.6. Kim đnh tính bn vng ca mô hình phi tuyn dng ngng khi thêm
bin
Bng 4.7. Kim đnh tính bn vng ca mô hình phi tuyn vi CPIA khi thêm
bin
Bng 4.8. Kim đnh tính bn vng ca mô hình vi Collapse



1

TÁCăNG TUYN TÍNH VÀ PHI TUYN TÍNHCA N CÔNG N
TNGăTRNG KINH T- BNG CHNG  CÁCăNCăANGă
PHÁT TRIN

Cuc khng hong kinh t toàn cu cu ng cht gánh
nng n nn lên vai các quc gia do h ph chi tiêu và cu tr kinh t.
Phn ng ca chính ph các qu phó vi v nàyc bit là s
kin cu chính ph M  tuyên b a tm thi do ngân sách
cn kit vì các khon n ng thi ph xut vin
n công lên mc 100% so vi GDP, li cuc tranh lun v v n
ng cng. Hu ht các nghiên cu thc
nghim c hu ht ch mi ng ca n ng
 c tiên tin và mi ni. Bài nghiên cu ca tôi nhm m sung
các bng chng hin có, tp trung king ca n công
ng kinh t  n t Nam 
hi phi có mt phân tích toàn di da trên n nc ngoài mà là

tng n công. Kt qu nghiên c cp các bng chng thc nghim mi
nht cho c mi quan h tuyn tính và phi tuyn tính lõm (d ng cong
Laffer- hình ch U c) da trên d liu ca c thu nhp thp và trung
bình trong n 1998-2012, ch ra rng khi t l n t quá 48%, tác
ng cng tr thành tiêu cc, thng
tht s gi ý hu ích cho chính ph các quc gia trong vinh
hình mt chính sách vay và gim n hp lý.

2

1. GII THIU
Khng hong kinh t tài chính toàn cu 2008 n s nh
m trong n chính ph  nhiu quc gia trên khp th gii  ng li yêu
cu vc dy nn kinh t. c khng hong n công bt ngun t
Hy Lp, lan nhanh sang khu vc Châu Âu  u ht các
nn kinh t l, Nht Bn và ng trên phm vi toàn th gii.
Khng hong n công bt ngun t Hy Lp  lan nhanh sang khu vc
 u ht các nn kinh t l, Nht Bn
và ng trên phm vi toàn th gii, u qu
n. Chính vì l  công và tm quan trng c t ra mt s v
quan trng v qun lý n và thâm ht ngân sách. Nó không ch là v ca
riêng Hy Lp, cc khu vng ti c
phát trin, mà thc s thách thc li vi mng kinh
t  n vì ây chính là các nc có nhu cu v vn rt ln
 u t phát trin. Mt câu ht ra là vy mc vay n bao nhiêu là ti
cho mi qu m bo an toàn tài chính? Liu quy mô và s 
ca n công có thc s ng kinh t ca các quc gia vay n
hay không? Nu câu tr l
ng kinh tng n
 c

n lý n công m
n kinh t.
Mc dù có s bùng phát ca các nghiên cn mi quan h
gia n công và ng kinh t, ng chng thc nghim v vn 
3

này vn còn khá hn ch khi ch yu tp trung vào mu c phát tri
 v n c ngoài và các c còn thiu s ng thun.
Vi mong mun cái nhìn tng quát v ng ca tng n công và
cung cp kt qu thc nghim cho các qun
ng tuyn tính và phi tuyn tính ca n ng
kinh t - Bng chng  
-c bit là tác
ng phi tuyn tính.
Phn còn li ca bài nghiên cc trình bày theo b cc Phn
hai gii thiu tng quan các nghiên c c mt lý thuyt và thc
nghim. Phn ba mô t u, mô hình kinh t và thông tin v
b d liu. Tiu trình bày và tho lun các kt qu hi quy,
gm các kt qu hi quy chính (4.1) và các ki vng mnh ca mô
hình (4.2). Phn cui cùng tng kt và ra mt s gi ý chính sách cho các
quc gia trong mu nghiên cu cng nh nêu lên mt s hn ch và gi m
ng nghiên cu tip theo.







4

2. TNG QUAN CÁC KT QU NGHIÊN CUăTRCăỂY
2.1. Khung lý thuyt v n côngăvƠătngătrng kinh t
Khái nim v n công:
Hin nay vn còn nhiu khái nim khác nhau v n công và vn 
mc. N c hiu là n ca khu vc công.
Xnh các khon n  n ca khu vc
công bao gm c chính quy
 chc lp (vnh mc vn cc
hoc 50% vn thuc s hng hp h phá sc
phi tr np, n công bao g n ca chính ph
n n ca các t chc lp
chính ph bo lãnh. N ng c phân thành: N công na (các
khon vay t c) và n c ngoài (các khon
vay t c). Ti hu hc trên th gii, n công
c xác nh bao gm n ca chính ph và n c chính ph bo lãnh. Mt
s c,  gm n ca chính quya  (Bungari, Rumani,
Vi   ca doanh nghi  c phi li nhun (Thái Lan,
y, quan nim v n c vào th ch
kinh t- chính tr ca mi quc gia.
Bàn v lý thuyt v ng ca n n ng kinh t, vn tn
ti nhim ch o:
Quan đim truyn thng, đi din là Keynes: Khi chính ph vay n  bù
p cho thâm ht ngân sách do ct gim các ngun thu t thu và mc chi tiêu
công không thay i s tác ng n hành vi tiêu dùng ci dân. C th là
5

làm m ng cu v hàng hóa và dch v
sng, vic làm trong ngn hn. Tuy nhiên, v dài hn li làm cho tit kim
quc gia gim và kèm theo ó là nhng h ly khác.

Quan đim ca David Ricardo (1772-1832): Mc thu ct gim c bù
p bng n chính ph s không có tác ng im v n
truyn thng, k c trong ngn hn. c li, nó s làm các khon tit ki
i dân ang chun b cho mc thu cao s 
lai  chi tr lãi và gc cho các khon n hin ti.
Trong thc t, hai quan im trên luôn tn ti song hành. Vì vy,  
ra nhn nh quan im nào phù hp vi tng thi im ca quc gia còn phi
ph thuc vào nhân t quan trng, ó là hành vi ca qu. N công có th
mang lng tích cc khi chính ph các quc gia s dng nó t
công c  tài tr váp ng nhu c án, công trình trng
im quc gia, khuyn khích phát trin sn xung kinh t.
Gi  p thâm ht ngân sách do ct gim thu có th s
góp ph    ng, vi ng sn phm
quc dân trong ngn hn.
Tuy nhiên trong dài hn, mt khon n chính ph l   
nhân khin cho lãi sum, tit kim gim và t 
ng sng tic gia chm li. N t quá gii
hn an toàn s khin cho nn kinh t d b tu nhiu sc ép t
bên trong ln bên ngoài. Nhng này ca n n nn kinh t c th

6

- Th nht, n công ln làm gidn hin
. Khi chính ph c bic,
lúc này m c thay th b chính ph.
Thay vì s hu c phiu, trái phiu doanh nghip hay gi tit kim ngân hàng,
dân chúng li s hu trái phiu chính ph làm cho cung v vn gim trong khi
cu tín dng ca chính ph l y lãi su
 dn hi.
- Th hai, n công làm gim tit kim quc gia. Khi ngân sách nhà

c thâm ht và chính ph   bù p, tit kim quc gia s có xu
ng gin t ng cit ki, gii
a và gim xut khc bit khi thâm ht ngân sách và thâm ht cán cân
i cùng xy ra s dn n hing tiêu
cc n s phát trin kinh t.
- Th ba, n công to áp lc gây ra lm phát. Lc to ra
do hai nguyên nhân chính: do tng cy. Chính ph 
vay n bng phát hành trái phiu, mt mt làm tiêu dùng ca chính ph 
mt mt s to áp ly lãi su c, lãi sut
n phm. Bên c
lãi sui nm gi trái phiu chính ph cm thy mình tr nên giàu có
 tiêu dùng nhia
chính ph n cu hàng hóa, dch v o áp lc lm phát trong
ngn hn, t ng tiêu cn t ng thc ca nn kinh t.
Khi chính ph  c ngoài, mt dòng ngoi t ln s chy vào trong
c. V dài hn, áp lc tr n c gc và lãi bng ngoi t s y cu ngoi t
ng ni t giu vào khi nhp khu nguyên
7

liu, máy móc, thit b dn tm phát. T 
toán n tr  t quá sc chng ca ngân sách s dn
 n.
- Th  công làm méo mó các hong kinh t, gây tn tht
phúc li xã hi. Nc ngoài, ngu tr n c gc và lãi ch có th ly
t các khon thu thui dân phi chu mt khon thu 
 tr ng ngoài quc gia, làm gim thu nhp, gim tiêu
dùng t m cht lng cuc sng. c có th c coi là ít
i lý do chính ph n 
h ng th các li ích do các khon chi tiêu công to ra. Tuy
nhiên, ngay c khi mi b   tr lãi cho chính h 

hu trái phiu chính ph thì vn có nhng khin cho các ho ng
kinh t c bóp méo. Dù cho chính ph dùng loi thu nào (thu thu
nhp, thu tiêu dùng, thu tài s i hình thc nào (trc tip,
gián ti dn nhng sai lch trong các hong kinh t ca mt cá
i hành vi tit kim, tiêu dùng, t n các hot
ng kinh t  sn xut, vic làm Bên c
thu  tr l o ra s phân phi li thu nhp gia nhng
i np thu i s hu trái phiu chính phi np thu
chc chn phi gánh chu s suy gim v thu nhp, tiêu dùng hoc tit kim.
- Th ng khác: Bên cnh nhng v mt
kinh t, mt quc gia vi khon n công ln có th phi mt vi nhng h
qu  li quy trình quc do phi thay
i chính sách tài chính qu trang tri các khon n; làm tn hn h
s tín nhim qum ch quyn, gim s c lp v chính tr
8

hoc kh o quc gia Các quc gia phi chu sc ép t phía ch n
và các t chc tài chính quc t v vic phi tht ch, gim
tr cp xã ha là nhng yêu cu v ci cách th chi
bmáy qung kinh t Ngoài ra, vic l thuc quá
nhiu vào các khon vay n  làm gim v th ca quc gia
trong các mi quan h  c ch
n.
y, theo lp lun ca các hc thuyt kinh t thì n n c
ng tích cc và tiêu cng kinh t ng này còn tùy
thuc vào thm, m ca t l n và bn thân chính các quc gia vay n.
Nhìn chung, vic chính ph vay n có th ng tích cng kinh
t trong ngn hn bi nó cung cng vn thit yn quc
t. Tuy nhiên  tr n thc hin
    n nhng  ng bt l      

ng kinh t dài hn nu không có mt chính sách qun lý n công phù hp và
hiu qu.
2.2. Bng chng thc nghim v tácă đng ca n công đn tngă
trng kinh t
Tính n hin ti thì bng chng thc nghim nghiên cu v v n
công vn còn khá hn ch và thiu s ng thun. Theo Abbas và Christensen
(2007), lý do quan trng nh gii thích cho s thiu quan tâm trong viu
tra chính thc v ng ca n ng là kh 
 tin cy ca d liu n c là còn thic bit
 n thì s liu n ng hn ch c công
9

khai. Vic tp trung nghiên cu thc nghim v n c ngoài thay vì tng n
công có th t s thiu sy ca d liu n công cho mt
mu ln các quc gia, do s thiu quan tâm ca các t chc tài chính quc t v
v n  c mi nn, và s thiu minh bch ca
nhiu chính ph trong vic xut bn s liu n c (Reinhart và Rogoff,
2009). Ngoài ra, xem xét rng n công là mt bin ni sinh (ch không phi là
mt bin ngoi sinh) có th c s dt công c  kim soát và nh
n kt qu  th ba, thc t c khi xy ra cuc
khng hong n công khu vc Châu Âu thì n công vc coi là v
quan trng, c th là các nghiên cu lý lun và thc nghip trung
vào các v n c ngoài (thay vì n công)  các quc gia mi ni và các
c có thu nhp thp do s ph thuc vào ngun vc ngoài (xem
Krugman,1988; Clements và cng s, 2003; Schclarek, 2004). Trong nghiên cu
cp bng chng cho mt mi quan h
phi tuyn gia n ng kinh t bng cách s dng d liu
dng bng ca 55 quc gia có thu nhp thp trong khong thi gian 1970-1999.
Các tác gi c tính rng m c ngot trong giá tr hin ti ròng ca n
c ngoài nm trong khong 20% -30% GDP (khi xem xét các giá tr danh

ng - kho y, Pattillo et al.
(2002) xác nhn mt quan h phi tuyn tính, dng cong Laffer gia mc
 n ng kinh t s dng mt b d liu bng ca 93
n 1969-1998. Ngoài ra, Partillo et al. (2004)
c tính rng giá tr quan trng khi n c ngoài có ng có hn s
phát trin là t 35-40% so vi GDP khi nghiên cn.
10

Không th ph nhn vai trò ca n i vng kinh t,
t c n lý thuyt và thc nghiu t nh
mt s c phát trin và mi ni bu nhn thc tm quan trng ca n
na trong tng n công và thay th n c ngoài vi n na (Panizza,
2008): t  trng n na trong tng n 
38-58 % trong mt mu cc mi ni (Hanson, 2007), và n n
 c  nh c có thu nhp thp (Arnone và Presbitero, 2010). Do
cuc khng hong tài chính toàn cng này, các quc
n phi phó vi mt s cân bng tài chính x
ng chi tiêu công và các khon thu thRõ ràng, khi phân tích v n
công, ngoài giá tr v m n công so vu quan trng không
kém là phân tích "thc cht" n công là vay n c hay vay n c
ngoài. Chng hn ng lo ngi liu Nht Bn có th tr thành "mt
Hy Lp th hai", th  mt s nhà phân ty có s khác bit khá
ln gia n công cc này vi n công ca Hy Lp, th hin  ch 95% trái
phiu chính ph ca Nht Bc này nm gi, trong khi 70%
n chính ph Hy Lc ngoài nm gi. Bên ct còn t
ch v t giá h tr ngoi t ca Nh mc rt cao. Do vy, nn
kinh t Nht Bn, mc dù  còn c nhi,
 tr thành mc tiêu tn công ca gic t.
Chính vì nhn thc tm quan trng ng thi ca c thành phn n
c ngoài, mt s nghiên cu g n lc trong vic

thu thp s li khám phá hiu ng ca tng n ng,
bao gm c ng tuyng phi tuyn.
11

2.2.1. Tácăđng tuyn tính:



            


 


  
               
-
 
trên GDP
    

                  
ng

 
-


12

c này. Stephen G Cecchetti, M.S.
           a OECD

m 

 
   


   
   
. T
 chính sách 
    

 
Nghiên cu khác ca Manoel Bittencourt (2012) ng ca n
 ng vi mu 9 c châu M La Tinh, s dng
phân tích d liu bng b       ng OLS gp,
FEM, Fixed effect vi bin công c (FEIV), GMM sai phân và GMM h thng
n ng h m cho rng kinh t 
c h tr bi vic gim gánh nng n nn ca chính phc bit khi n 
n t ngun vay n c ngoài.

13

2.2.2. Tácăđng phi tuyn:
Các tài liu kinh t u tra nhit khon n công
có th ng dài hn. N công ln có th to ra hing
debt-    i n c ngoài - mt tình hu  nh

 gim hoc trì hoãn khi khu v
nhân d  ng li nhun t   a h s   tr n (Krugman,
t quá mt m nht
nh, n có ng xng do s không chc chn kh 
 tr n ca mt quu n t vic gim li ích v
i vic gim kh  ca mt quc gia, làm
gim ting (Imbs và Ranciere, 2004). Bên ct m
cao ca n công có th có hu qu xn s nh kinh t (Singh,
2006).
Mt s i nghiên cu thc nghim thy rng mi quan h
gia n ng là phi tuyi s hin din ca
mng trên mà  trên mc này, n bng tiêu c
ng kinh t. Các bng chng c th cng c cho mi quan h phi tuyn tính
và lõm (hình ch c) có th k n Patillo et al. (2002) tìm thy
bng chng mt mi quan h phi tuyn gia n  c ngoài v 
ng. H ch ra mt hiu ng tích cc khi n c ngoài  i mt mc
ng 35-40% so vi GDP n thành tiêu cc khi n t trên
mc này. Nghiên cu ca Alfredo Schclanek (2004) v mi quan h n công 
c công nghin, cho thy kt qu c
vi kt qu cKt qu ca Alfredo ch cho thy
14

có trung bình hn ch cho mt mi quan h phi tuyn trong khi n t công
c ngoài quá 20% GDP, và không có bng chng ca mt mi quan h tích
cc khi n  m n thp, tc là không có du hiu v s tn ti ca mt
quan h hình ch c gia n ng. ng hp
cc công nghip, h ng phi tuyn mnh m
gia tng n chính ph ng kinh t.
              


tuy nhiên 
Geib (2010): trun
           - 


(2012

Nghiên cu ca Clements và cng s (2003), ca Reinhart và Rogoff
y m c ngot n vào khong
85% -90% GDP, ng ý mt s  l n so vi GDP có liên
quan vi vic gi dng
c bit phi k n nghiên cu tiêu biu
ca Reinhart và Rogoff  ng các m n chính ph
khác nhau trên t ng GDP thc t dài hn bng cách xem xét mt
mu ca 20 quc gia tiên tin và 24 qun trong khong thi
gian g- 2009). H c kt qu c th ng
15

90% GDP, n có ng tich cu trên t ng GDP dài
hn, trong khi ng ca n trên 90% tiêu c kim tra nh
ng ca n i vng trung và dài hn, các nghiên cu có xem xét
v n công ln có th có ng bt ln 
su o ra mng tiêu cng kinh t.
Kumar và Woo (2010) s dng s li
bin ph thuc và kt hp nhi
m c ngot n khong 90% cho mu các c phát
trin. Kt qu này là hoàn toàn phù hp vi kt qu mà Reinhart và Rogoff

, nghiên cu ca Cristina Checherita và Philipp Rother (2010) s
dng IV-GMM và 2SLS cho mt mô hình dng hàm

bc hai ca bin n  ng phi tuyn tính ca n n
ng GDP cho mu 12 quc gia khu vng En 1990-2010.
Kt qu thc nghim ca h cho thng ngn hn n là tích cc và có ý
 gim xung còn 0 và m l n công so
vt quá khom c ngot n là khong
67%.
Trái li, Chang và Chiang tin hành mt nghiên cu thc nghim trên 15
n 1990-2004, s dc
ng Hansen cho hiu ng n - ng trong ngn hn khi d liu
s dng là d li liiên cu ca các
tác gi khác. Hai tác gi  tn ti ca hiu ng phi tuyn vi hai m
ng 32.2% và 62.25%. Kt qu nghiên cu này có s khác bit so vi các
16

nghiên c        ng 62.25%, n  n nh
ng tích cc thay vì tiêu cc. Hàm ý rng khi chính ph vay n 
32.2%) hoc quá cao (trên 62.25%) thì s mang li du hiu kh 
ng kinh t.
Natia Kutivadze (2011) nghiên cu trên mc có thu nhp thp,
trung bình và cao trong gn 1990- xem xét ng ca n công
ng bng cách kii vng th ch. Phân tích ca
tác gi t ging ca n c ngoài và n công trong
 xem xét tm quan trng ca tài chính trong c so vi tài chính bên
ngoài. Ông s dng bng d ling và c i quy là FEM và
GMM h thng Solow dng bc hai ca n
công, kt qu tìm thy mt mi quan h phi tuyn tính rõ ràng gia tng n công
vng trong tp con cc trung bình và thu nhp thp ng
n debt-overhang cc thu nhp trung bình khong 80% và ca
c thu nhp thp khong 70%), và mi quan h này ch yu là do
mi quan h phi tuyn tính tn ti gia n c ng, ch

không phi bi thành phn n c. Trong mt tp hc có thu
nhp cao, bài nghiên cu trên không tìm thy bt k mt mi quan h 
gia n ng.
ng trên, Joao Tovar Jalies (2011) nghiên cu tp hp 72 quc
n 1970-2005. Ông tin hành hi quy d liu
bng vng GMM h th tìm ra có tn tng
cong n Laffer hay không, da trên vic tp trung vào chng qun lý công.
Kt qu cho thy, ng ca n ng tr nên tiêu cc  khi giá tr
17

NPV ca n/GDP là 31-45%, trong khi  c mà m 
ng n này li thng 21-30%. Ng ý rng các quc gia có
chng th ch t phi chp nhn mt khon n c ngoài cao
 h tr phát trin kinh t. Bên cn v ni sinh
trong mô hình thì không tìm thy bng chng ng h cho s hin din ca
ng cong Laffer.
Stephen G. Cecchetti, M. S. Mohanty và  u
tra vi mu 18 quc gia    n t  n 2010, s dng
  i quy LSDV vi giá tr các bin tính b    
chng h m rt quá mt m nhnh thì n s
là tr ng   i vi n ng này là khong 85%
GDP  trên mc 85%, mm pha
n công s kéo theo 10-m phm cng GDP.
Balázs Égert (2013)   (2010)

-
 
   



1970- 

      ki    
hiu qu trc tip ca m n ng kinh t c trong
18

Liên minh châu Âi qua khng hong n tng th hin nay. So vi các
nghiên cu thc nghi  , nghiên cu ca h t    c
thành viên EU bao g  i và
cung cp các bng chng thc nghim mi nht cho mi quan h phi tuyn tính
và lõm (hình ch  ng ca n/GDP so v
ng GDP thc, các tác gi     ng bng m   
ng kinh t tng quát vi bin n có dng hàm bc hai, và xem xét các v
v ng nht và ni sinh, s di quy chính là
FEM và IV-GMM. Các kt qu c ch  ng phi tuyn tính có ý
ng kê ca t l n ng là khong gii vi
       i vi các thành viên "mi", cho thy
m c ngot n thp , c th là gia 53 % và 54%.
Mt khía cnh khác khi phân tích mi quan h gia n   
ng kinh t c nhiu nhà nghiên cn nh
ng ca chng chính sách và th ch ca quc gia. C th, Andrea F.
u tra mu 114 qu n 1980-
2004, s dng GMM h thng trên d liu bng
và dng bc hai ca t l n so vi GDP, tp trung nghiên cu
ng ca n ng da trên khía cnh vai trò ca
khuôn kh chính sách và th ch. Kt qu nghiên cu cho thy quan h n 
ng ph thuc vào các t ch ng cong Laffer n có ý
 ng kê khi ch ng th ch c kim soát và hi ng debt-
overhang  mc 31% có v  nhc có t chc
tc li, n c chng minh là không thích hp cho c

có chính sách t chc yu. Nghiên cu khác ca cùng tác gi này vào 
19

n, s dng GMM h thng
vi bin công c  tr ca các bin gii thích, cho thy tn ti hiu ng phi
tuyn tính gia n công vng khi kim ng thi dng hàm bc hai
và d  ng, v  c ngot n kho  ng thi bài
nghiên cng n ch thc s ng  các
quc gia mà chính sách th ch là tt. Mt nghiên cu mi nht ca cùng tác gi
Ugo Panizza và Andrea F. Presbitero (2012) nghiên cu mc OECD,
cho thy có hin ding nghch bin ca n ng kinh t
khi s dng d liu b dng
ng GMM vi bin công c là mt binh da trên n công
và t giá hy mi liên kt gia n ng. ng
thn ti mng n ng kê.
Bài nghiên cu ca Andros Kourtellos, Thanasis Stengos và Chih Ming
Tan (2012) t phn quan trng trong cuc tranh lun v mi quan
h gia n công và hiu qu kinh t dài hn, s d 
GMM hi quy trên d lic trong giai
n 1980-2009. Nhng phát hin trong nghiên cu này cho thy rng, có rt ít
bng chng cho mi quan h phi tuyn gia n ng. 
nhng phát hin ca các tác gi này cho thy rng mi quan h gia n công và
c chi phi bi chng các t chc ca mt quc gia. Khi cht
ng t chc ca mt qui mt mnh, n n
n t ng thu các t chc ca mt quc gia có
ch tt  ng ca n ng là trung lp.