Luận văn thạc sĩ Nâng cao hiệu quả đầu tư của các Công ty bảo hiểm nhân thọ Việt Nam

BO
GIAO
Dl)C
v A DAO
T~O
TRUONG
D~I
HOC KINH
TE
TP
HO
CHi
MINH
***
'
TRUONG
THUY
HANG
-
- ?
~
? ,
NANG
GAO
HIEU
QUA
DAU
TU'
GUA
GAG
•

-
?
~
-
GONG
TV
BAO
HIEM
NHAN
THO
•
-
VIETNAM
•
I
A

-

,
LUAN
VAN
THAC
Sl
KINH
TE
.
.
• .
'T'n

uA
r<uf
u
1
NH - THANG 6 NAM 2006
f
J:i!;IOlAOD~CVAD~OTft,.O
.,
-
~
~
THU
VIJ:;N
r-1
~4
~I

I
BQ GIAO
DT)C
VA
DAO
T~O
TRUONG
D~I
HOC KINH
TE
TP
HO
CHI

MINH
***
TRliONG
THUY
HANG
NANG
CAO
HIEU
auA
oAu
Ttl
cUA
cAc
•
- ?
~
- '
CONG
TV
.BAD
HI
EM
NHAN
THO
•
-
VIETNAM
•
Chuyen
nganh: Kinh te'

Tai
chinh, Ngan
hang
Mil
s6:
60.31.12
LUAN
VAN
THAC
Si
KINH
TE
. .
NGlJ(jJ
Hu'dNG
DAN KHOA HQC
TS. NGUYEN NGQC DJNH
Tp HO CHi
MINH-
THANG 06 NAM 2006
Nang
cao
hi?u
quii
dDu
tll
ciia cac cfjng ty bao
hiim
nhan
thQ

Vift
Nam
Ml)C
Ll)C
MVCLVC l
h
~
MuDAU
3
CHu'<lNG
1:
C<l
so
LU!N
VE
DAU TU CUA CAC CONG TY
BAO
HI:IiM
"
NHAN
THQ
5
11
Cd
(J
? I "
~
b?
hi,!!
h"

th
5
. . s
u,n
ve ao
em
n an Q •••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••
1
1
1
V
. ' '
t-
d ? b? hi;! h" th 5
. . . at tro va
ac
vng
cua
ao
em
n
an
Q .
1
1
2
C
' A
.$
h

dA
.'/.
b?
h'
,1!
hA
th 6
. . .
ac
nguyen tac
Ol;lt
Qng
cua
ao
tern n
an
Q .
1.1.3.
D~c
tntng ciia
bao
hi~m
nhan
thQ
8
1.1.4.
Cd
so ky
thu~t
ciia

bao
hi~m
nhan th9 8
1.1.4.1.
Bang ty
1<$
tii'
vong 8
1.1.4.2.
Lai
suat ky
thu~t
9
1.2.
Cd
slJ
Iu~n
v@
srf.
hinh
thanh
ngu6n v6n
trong
cac cong ty
bao
hi@m
nhan
thQ
9
1.2.1.

H<;lp
d6ng
bao
hi~m
nhan
thQ
va
vi<$c
tl;I.O
ra
ngu6n
v6n trong
cac
cong
ty
bao
hi~m
nhan
thQ
9
1.2.2. N
gu6n v6n
dfi
u
tu
cd
ban
va vai tro ciia quy
dfi
u

tu
bao
hi~m
trong cac
cong
ty
bao
hi~m
nhan
thQ

11
1 3
Cd
A I
,
~
dk t·"
,.,!
? -
,
t b?
h'
,1!
hA
th
13
. . su
u~n
ve uu u von

cua
cac cong y
ao
Iem n un Q .
1.3.1. Slf
dn
thie't ciia dfiu
tu
v6n
tl;li
cac
cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ

13
1 3
2
N
"
.$
d;,
1
t
b?
h'.:!
hA
th 14

. . .
guyen
tac
au
tu rong
ao
tern n
an
Q .
1.3.3. Quy
dinh
ve
danh
ffi\}C
dfiu tli
CUa
cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ

15
1.4.
Kinh
nghi~m
ddu
tli
v6n ctia cac cong ty
bao

hi@m
nhan
thQ
lJ
ml;lt
s6
nUO'c
ph8.
t
tri@n

16
1.4.1.
Cac
quy dinh phap
1y

16
14
2
C
"'
t '
dJ<
t·

t A th' t

~
?

b?
h',l!
hA
th
16
. . .
au
rue
au
u
ren
J ruvng cua
ao
tern n
an
Q .
1.4.3.
Nhung kinh
nghi<$m
xem
xet
v~n
d1,mg
vao
Vi<$t
Nam

19
Ke't lu(ln chlidng 1 : 20
CHlf<lNG

2:
THVC
TR~NG
DAU
Tlf
cuA
cA.c
coNG
TY
BAo
HIEM
NilAN
THO
VItT
NAM
TRONG
THOI
GIAN
QUA
21
2.1.
T'mh hinh va ke't qua
ho~t
dl;)ng
ctia thj
trli~ng
bao
hi@'m
Vi~t
Nam

21
2.1.1. Khai
quat
sv
ra doi
va
phat
tri~n
thi trttong
bao
hi~m
Vi<$t
Nam

21
2.1.2. Tinh hlnh va ke't qua
hol;lt
d(>ng
ciia thi truong
bao
hi~m
Vi~t
Nam
22
2.2.
Ke't qua
ho~t
dl;)ng
ctia thi
trli~ng

bao
hi@m
nhan
thQ
Vi~t
Nam
28
2.2. L Tinh hlnh khai thac
h<;lp
d6ng
bao
hi~m
moi 28
2.2.2.
Tinh hlnh hiiy bo
h<;lp
d6ng
bao
hi~m
nhan
thQ
29
2.2.3.
Tinh hlnh
h<;lp
d6ng c6
hi~u
1\fc
30
2.2.4. Tinh hlnh trii

tien
bao
hi~m

31
2.2.5.
Dv
phong
nghi<$p
Vl,l

32
2.3.
Thrf.c
tr~ng
ddu
tli ctia cac doanh
nghi~p
bao
hi@m
nhan
thQ
trong
thm
gian qua 32
1
Nang cao
hifu
qua
ild.u

tll cua ctic cong ty bdo
hiim
nhlin
thQ
Vift
Nam
2.3
.1.
Cac quy d!nh pha p
ly
v€
dff
u ttt
vO'n
cua cac doanh
nghi~p
bao
hi€m
nhan
thQ
33
2.3.1.1.
N<)i
dung chinh
33
2.3.1.2. Danh gia 34
2.3.2.
Kha nang huy
d<)ng
vasa

dvng
vO'n
36
2.3.3.
Xet
v€ tang trttdng
vO'n
dffu
ttt trd
l~i
n€n kinh
te"
37
2.3.4.
Xet
v€ cd
cffu
dffu
ttt
37
2.3.5.
Xet
v€
hi~u
qua
dffu
ttt 39
2.3.6.
Danh gia chung
41

2.3.6.1.
H~n
che"

41
2.3.6.2. Nguyen nhan 42
Ke't
lu(ln chltdng 2
~

42
CHUONG 3:
MQT
so
GIAI
PHAP
NANG CAO
HltU
QUA DAU
TU
CUA CAC
,
1.
, ?
" "
CONG TY BAO
HIEM
NHAN THQ
T~I
Vl]l:T NAM

••• •• ••.•.•• ••• ••• ••.
43
· 3.1. Bjnh httdng ph8t
tri@n

43
3.2. Nhilng kh6
khan
va
th8ch
thUc

44
3.3. Ghii
phap
nartg cao
hi~u
qua
ddu
hi
cho
cac
cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
t=Ji
Vi~t
Nam

45
3.3.1. Nh6m giai phap v€ phia Nha nude
45
3.3.2. Nh6m giai phap v€ phia doanh
nghi~p
Bao hi€m Nhan
thQ

51
3.3.3. Nhom giai phap h6
tr<;f
khac
55
Ke't
lu~n
chttdng 3
56
, , "
KET
LU~N

57
,
,
HA.
T A I
LI~
U THAM K 0
58
2

Nang cao
hifu
qua
dilu tll cua cdc cong ty bao
hiim
nhlin
thQ
Vifl
Nam
?
~
MODAU
1.
Tinh cd'p thie't
cua
d~
Uti
Kinh doanh
bao
hi€m
Ut
m()t
ho~t
d()ng mang tinh
d~c
thu, trong d6
bao
hi€m nhan
th<;>
tuy da

phat
tri€n
tu
lau
tren the'
giOi
nhu'ng
t~i
Vi~t
Nam,
bao
hi€m nhan
thQ
moi chi
phat
tri€n
m~nh
me trong khoang 6
nam
trd
l~i
day. Ne'u
nhu'
ho~t
d()ng kinh doanh
bao
hi€m nhan
th<;>
thuffn tuy trong
thCH

gian qua c6
tO'c
d()
phat
tri€n kha cao thl
ho~t
d()ng
dffu
tu'
ciia
cac
cong ty
bao
hi€'m nhan
th<;>
l~i
kha blnh
yen
va
mo
nh~t.
Xufft phat
tu
thlfc te' d6, d€ tai
nay
t~p
trung
nghien
cuu v€ cac giiii
phap

d€ "nang cao
hi~u
qua
dffu
tu'
ciia cac cong ty bao
hi€m nhan
th<;>
Vi~t
Nam"
vi
ho~t
d()ng
dffu
tu'
tai chinh
la
vffn
d€
sO'ng
con voi
slf
phat
tri€n va Ia xu'ong
sO'ng
nang do cho cong ty
bao
hi€m nhan
thQ.
2.

Ml,lC
dich
cua
d~
Uti
D€ tai
t~p
trung nghien cuu va phan tich
thl;ic
tr~ng
ciia tlnh hlnh
dffu
tu'
hi~n
nay'
xac
djnh nguyen nhan, nhfing
h~n
che' va kh6 khan d€
du'a
ra cac giiii
phap
nang cao
hi~u
qua
dffu
tu'
ciia cac cong ty
bao
hi€m nhan

th<;>
Vi~t
Nam, tu
d6 giup
cac
cong ty
bao
hi€m nhan
th<;>
th€
hi~n
tO't
hon vai tro ciia m()t t6 chuc
trung gian tai chinh.
3. D6i tliqng
va
ph~m
vi
nghien
cuu
£>6
la
cac
cong ty
bao
hi€m nhan
th<;>
dang
ho~t
d()ng tren thi tru'ong bao

hi€m
Vi~t
Nam
va cac cong tac
dffu
tu'
ciia
hQ
tren thj tru'ong. D€ tai khong di
vao
phan tich
ho~t
dqng
dffu
tu'
ciia cac djnh che' tai chinh khac
nhu':
ngan hang,
cong
ty chung khoan

cling nhu' khong di sau
vao
xem
xet
cac
ho~t
dqng g6p
vO'n
khac nhu'

lien
doanh
lien
ke't, gop
vO'n
dffu
tu'

4.
Phlidng
phap
nghien
cUu
Lu~n
van
sa
d1,mg
phu'ong phap duy
v~t
bi~n
chung trong qua trlnh phan
tich ly
lu~n
va
thl;ic
ti€n cac
vffn
d€ v€
bao
hi€m

Lu~n
van
sa
d1;1ng
phu'ong phap phan tich t6ng
h<Jp,
thO'ng
ke,
dO'i
chie'u,
so sanh va di€n djch - quy
n~p
d€ danh gia cac
ho~t
d()ng
thl;ic
ti€n va
du'a
ra
cac giai
phap
lien
quan de'n nhfing
vffn
d€ rna d€ tai
d~t
ra
D€
minh
h<;>a

cho
lu~n
an, toi da
sa
d1;1ng
sO'
li~u
ciia cac cong. ty
bao
hi€m nhan
th<;>
t~i
thi tru'ong
Vi~t
Nam nhu'
Bao
Minh,
Bao
Vi~t,
AlA,
bao
cao
ciia
B()
Tai
Chinh
nam
.2006 va cac
tu'
li~u

tu
sach,
bao
va
t~p
chi chuyen
nganh.
s.
Ke't
ciu
d~
tai
3
Nang cao
hifu
quii diiu ttl cua cac cong ty bdo
hiim
nhlin
thQ
Vift
Nam
N()i dung
d~
ati
du'<Jc
th~
hi~n
trong ba
chu'clng:
Chudng

1:
Co
sdlu~n
v~
d~u
tu'
cua cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
Chudng
2:
Thlfc
tr~ng
d~u
tu'
cua cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
Vi~t
Nam trong thoi gian qua
Chudng
3:
M()t
s6
giai phap nang cao
hi~u

qua
d~u
tu'
cua
cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
t~i
Vi~t
Nam
4
Nang cao hi?u
qua
ddu
ttl
cua cac cfjng ty biio
hiim
nhiin
thQ
Vi?t Nam
CHUONG 1: co
sa
LU!N
VE
DAU Tu' CUA
CAC
CONG
TY BAO

HIEM
NHAN THO
1.1.
Cd
sd
lu~n
v~
bao
hi~m
nhan
thQ
Trong xa h()i
hi~n
nay, cung vdi slj
phat
tri~n
illl;lnh
me
ciia khoa
hQC-
cong
ngh~,
doi
sO'ng
con ngu'oi ngay cang
du'<;fc
quan
tam
va nang cao hdn thi
bao

hi~m
nhan
th9 thljc slj da
trC1
thanh m()t nhu
c~u
khong
th~
thie"u
t1;1i
hffu
he"t
cac nu'oc
tren
the"
giOi.
T1;1i
Vi~t
Nam
bao
hi~m
nhan th9 chi
moi
xua't
hi~n
va
ph6
bie"n
khoang 6
nam

gffn
day nhung da gop
ph~n
khong nho trong
vi~c
giam
bot
ganh
n~ng
tai
chinh cho xa h()i
dO'i
voi nhii'ng ma't
mat
v~
sinh
m1;1ng
con
nguoi.
Trong khi
cac
lo1;1i
hinh
bao
hi~m
khac co
m1:1c
dich ddn gian Ia b6i
thu'ong cac
h~u

qua xa'u ciia
mQt
slj
cO'
(riii ro) thi
bao
hi~m
nhan th9 khong chi
chi
tra
ti~n
bao
hi~m
khi co
h~u
qua xa'u rna con thljc
hi~n
nhi~u
m1:1c
dich khac
nhu' tich lfiy tai chinh cho nguoi mua
bao
hi~m.
Bao
hi~m
nhan
th9 chinh
Ut
m()t
h<;fp

d5ng giii'a ngu'oi mua
bao
hi~m
va cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ,
theo do
nguoi
tham gia dong m()t khoan
ti~n
phi
bao
hi~m,
con nha
bao
hi~m
se
tra cho
m()t
ho~c
nhi~u
ngu'oi
du'<;fc
hu'C1ng
m()t khoan
ti~n
a'n
d!nh

(sO'
ti~n
bao
hi~m
ho~c
tr<;f
ca'p) trong tru'ong
h<;Jp
ngu'oi
du'<;fc
bao
hi~m
che"t,
ho~c
nguoi
du'<;fc
bao
hi~m
con
sO'ng
de"n
m()t thai
di~m
chi r6 trong
h<;fp
d5ng.
1.1.1. Vai tro va tac
d~jng
cua
bao

hiim
nhan
thQ
Nhin chung vai tro va tac
d1:1ng
ciia
bao
hi€m
nhan
thQ
du'<;fc
xet
C1
hai
khia
Cl;lnh:
kinh
te"-
xa h()i va tai chinh.
• Khia
canh
kinh
te"-
xa hoi:
Trong
doi
sO'ng
con ngu'oi, khi xay
ra
cac bie'n

cO',
riii ro gay
ra
thu'dng
t~t,
ma't
kh~
nang
lao d()ng
ho~c
ma't di sinh
m1;1ng
con ngu'oi thi chinh nhii'ng ngu'oi
than ciia
h9 tru'oc
he"t
se
bi t6n tha't
v~
m~t
tinh
th~n,
ke' do Ia
bi
giam
thu
nh~p,
th~m
chi ma't ngu6n thu
nh~p

ne'u ngu'oi
g~p
riii ro
la
tr1:1
c()t chinh trong gia
dinh.
Bao
hi~m
nhan
th9 da giup con nguoi
h1;1n
che'/
giai
quye't
du'<;fc
va'n
d~
nay thong qua
vi~c
chi tra
sO'
ti~n
bao
hi~m
cam ke't
d~
giup gia dinh nguoi
g~p
nH

ro 6n dinh cu()c
sO'ng.
Chinh vi
v~y,
thong qua
vit$c
ki€m
soat
n.H
ro, cac
cong
ty
bao
hi€m nhan th9 da gop tich cljc vao
vi~c
giam
eac
thi~t
h1;1i
kinh te'
do t6n tha't
v~
sinh
m1;1ng/
sue lao d()ng ciia con ngu'oi va
t1;1o
the'
6n
d!nh hdn cho
n~n

kinh
te"
xa h()i.
Khong nhii'ng the',
bao
hi~m
cong dap ling
du'<;fc
nhi~u
m1:1c
dich khac
nhau ciia ngu'oi tham gia
bao
hi~m
va
m6i
lll:lC
dich do
du'<;fc
th~
hi~n
r6 trong
5
Nang cao
hi~u
qua
ditu tll cua cac cong ty bdo
hiim
nhfin
thQ

Viit
Nam
h<Jp
d6ng
bao
hi~m
nhu
An sinh tich lily giao
dl;lc
voi
ml;lc
dich tich lily
ti~n
cho
con
cai vao
d~i
hqc,
Bao
gia
hu'U
tri giup 6n dinh
CUQC
sO'ng
cua
ngu'oi than gia
khi
hQ
gia ye'u

Nhu
v~y,
h<Jp
d6ng bao
hi~m
khong nhii'ng mang tfnh cha't bao
v~
rna n6 con c6 tinh cha't tie't
ki~m
va tich lily tai chinh. Ngoai ra,
bao
hi~m
nhan
thQ
cilng da g6p phgn thoi thuc
dffy
y thuc
d~
phong
d~
h~n
che' t6n tha't
cua
ngu'oi dan trong xa h()i
•
Khia canh
tai
chinh:
Thi truong dich
V\1

bao
hi~m
nhan
thQ
la m()t
kenh
huy d()ng
vO'n
trung va
dai
h~n
he't sue quan trqng trong
n~n
kinh te'. Do
v~y,
cac
t6
chuc
ho~t
d()ng bao
hi~m
da trd thanh
cac
nha dgu
tu'
lOn
va quan trqng cho cac
ho~t
d()ng khac
nhau cua

n~n
kinh te'
quO'c
dan. Ly do la vi san phffm
bao
hi~m
nhan
thQ
c6
d~c
di~m
"thu truoc tra
sau"
va dai
h~n.
c6 nghia la
cac
cong ty
bao
lii~m
thu phi
tru'oc
d~
khi c6
sv
ki~n
bao
hi~m
xay ra cong ty bao
hi~m

se chi tra
ti~n
bao
hi~m
cho khach hang theo cam ke't trong
h<Jp
d6ng. Chinh vi the', cac cong
ty
bao
hi~m
nhan
thQ
con chie'm
giii'
m()t quy
ti~n
t~
ra't
lOn
th~
hi~n
cam ke't cua
hQ
dO'i
voi khach hang nhung
t~m
thoi nhan r6i.
T~i
nhii'ng nuoc c6 thi truong bao
hi~m

phat
tri~n.
cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
la
cac chu
th~
tich eve tham gia vao thi tru'ong tai chinh vi
dl;l
nhu'
(j
Phap, trong
nam
1998, gia tri dgu
tu'
cua cac cong ty
bao
hi~m
len
de'n 4.267,5
ty Franc, tu'ong duong
tren
20% t6ng gia tri dgu
tu'
trong nu'oc; cac cong ty bao
hi~m
nhan

thQ
t~i
Dai
Loan dgu
tu'
vao
n~n
kinh te' trong
nam
1995
len
de'n 39
ty
USD, chie'm 15,2% t6ng thu
nh~p
quO'c
dan;
dO'i
voi My, cac cong
ty
bao
hi~m
nhan
thQ
thu'ong huy d()ng
du'<Jc
luqng
vO'n
chi dung sau
cac

ngan hang
thu'dng
m~i.
Theo
thO'ng
ke,
t6ng doanh thu phi bao
hi~!ll
cua
Vi~t
Nam trong nam
2005 chie'm
2,03% GDP, trong khi ty
1~
nay
t~i
cac
nu'oc trong khu
V\fc
khoang
3-5%
va
cac
nu'oc
phat
tri~n·
khoang 14%. N6i theo m()t each nao d6, thi tru'ong
dich
V\1
bao

hi~m
Vi~t
Nam moi bilt dgu
du'QC
bie't de'n va
ti~m
nang cua thi
truong ra't lon.
Do d6,
bao
hi~m
nhan
thQ
con c6 vai tro la m()t trung gian tai chinh va
phat
huy
du'<Jc
tac
dl;lng
cua minh trong
vi~c
cung ca'p ngu6n
vO'n
cho
n~n
kinh
te'
nh~m
thuc
dffy

sv
phat
tri~n.
t~o
cong
an
vi~c
lam
cho nguoi dan.
1.1.2.
Ccic
nguyen tile ho{lt dQng cua bdo
hiim
nhan
th{J
Co che'
ho~t
d()ng
cua
bao
hi~m
nhan
thQ
d\fa tren cac nguyen tile co ban
sau:
• Nguyen tile
1:
Hor;zt
dqng
theo quy luqt so' dong

6
Nang
cao
hifu
qua
dUu
tll
cua cac cong ty bao
hiim
nhfin
thQ
Vifl
Nam
Nhu
da
bie't,
hot;tt
d<)ng
bao
hi€m
tt;to
ra
du<;Jc
m<?t
"sv
dong gop
s6
dong
vao
sv

b[t
ht;tnh
ciia
s6
it"
tren
ccJ
sd quy
tQ
nhi€u nguoi co cling rui ro thanh
cong d6ng nhhm
phan
tan
h~u
qua tai chinh ciia nhung
VQ
t6n thfft. s6 nguoi
tham gia
cang
dong, t6n thfft cang phan tan mong, riii ro
cang
giam thi€u d muc
d9 tha'p nha't th€
hil$n
a muc phi
bao
hi€m
phai
dong
la

nho nhfft dii d€ m6i
ngu'oi khong
anh
.hudng gl quan
tn~ng
de'n
hot;tt
d<)ng
san xufft ciia mlnh.
Tu
nguyen
t~c
nay, chung ta
se
co
m<)t
s6
nguyen
t~c
hi$
qua khac
nhu
sau:
o Nguyen tiic dim trdi
nli
ro:
th€
hil$n
d
vil$c

dan trai v€ khong gian,
thoi
g.ian
va v€ gia tri phan tan riii ro
o Nguyen tiic lf!a
chQn:
trong
tht;t'c
te', cac riii ro
m6i
khach hang mang
de'n
Ia
khong gi6ng nhau. Do do, nha
Bao
hi€m
se
khong chffp
nh~n
dam
bao
cho ta't
ca
cac riii ro do rna phai Iva
ChQn
va
tu
chffi nhung
truong
h<;Jp

rna
dQ
trffm trQng ciia rui ro qua ldn vi khi xay ra t6n thfft,
phi
bao
hi€m thu
du<;Jc
khong du d€ bli
d~p
va co th€ de
dQa
ca
c<)ng
d6ng
o Nguyen tiic phan chia rui
ro:
d€ giam
nht:;
trach nhil$m
bao
hi€m,
DNBH
cffn
phai
tlm each chia se riii ro rna
hQ
da
nh~n
cho cac nha
bao

hi€m
khac, tninh
t~p
trung qua muc bhng
each
thtjc
hil$n
cac ky
thu~t
phan
chia riii ro qua hlnh thuc d6ng
bao
hi€m va tai
bao
hi€m:
./
£>6ng
bao
hi€m: la
sv
phan chia theo ty
11$
cling
m<?t
riii ro giua
nhi€u nha
bao
hi€m vdi nhau.
M6i
nha d6ng

bao
hi€m chffp
nh~n
mQt
phffn tram
nao
do ciia riii ro, d6i
lt;ti
hQ
ciing chi
nh~n
du<;Jc
m<?t
ty
11$
tudng ung v€ phi va ciing
phai
tra
m<?t
ty
11$
b6i
thuong
nhu
the' .
./
Tai
bao
hi€m: la
m<?t

nghil$p
VQ
rna qua do
m<?t
cong ty
bao
hi€m g6c (nguoi
nhu<;Jng)
chuy€n cho
m<?t
cong ty
bao
hi€m
khac (nguoi
nh~n
tai)
mQt
phffn rui ro rna cong ty
bao
hi€m g6c
chffp
nh~n
dam
bao. Nguoi
du<;Jc
bao
hi€m chi
cffn
bie't cong ty
bao

hi€m g6c la nguoi duy nhfft chiu trach nhil$m dam bao cho
riii ro ciia mlnh
chu
hQ
khong
cffn
bie't de'n nguoi
nh~n
tai
bao
hi€m.
•
Nguyen
t~c
2:
Trung thf!c tdi da.
Trong
bao
hi€m nhan
thQ,
nguoi mua
bao
hi€m va nguoi
du<;Jc
bao
hi€m
c6 th€
la
hai nguoi khac nhau
ho~c

ciing co th€ la 1 nguoi duy nhfft.
CcJ
sd d€
cong
ty
bao
hi€m nhan
thQ
quye't dinh chffp
nh~n
bao
hi€m cho nguoi
du<;Jc
bao
hi€m
hay khong
phQ
thu<)c
ra't nhi€u vao tlnh
trt;tng
sue
khoe
tt;ti
thoi di€m tham
7
Nang cao
hifu
qua
dilu tll cua clic cong ty bdo
hiim

nhiin
th(J
Vift
Nam
gia bao
hi~m
thong qua khai bao· ctia nguoi tham gia
bao
hi~m
tren "h6 so yeu
cffu
bao
hi~m".
Ne'u co ba't ky slf khai bao nao khong dung
ho~c
sai slf
th~t
tu
phia nguoi tham gia
bao
hi~m,
h<;Jp
d6ng
bao
hi~m
co
th~
bi vo
hi~u
hoa va se

bi dua
ra
phap
lu~t
ne'u co da'u
hi~u
tn,1c
l<;Ji
bao
hi~m.
Vl
v~y,
trung thgc t6i da
va bao
dam
m<;>i
thong tin phai
dtt<;Jc
cung ca'p chinh xac va
kiP
thoi Ia nguyen
tt\c
dffu
tien d6i voi
bao
hi~m
nhan
thQ.
• Nguyen tt\c
3:

N_guyen
tdc khodn.
Bao
hi~m
nhan
thQ
ho~t
d()ng theo nguyen tt\c khoan: ngttoi
dtt<;Jc
bao
hi~m
se
nh~n
dtt<;Jc
s6
ti~n
khoan theo dung muc rna
hQ
da thoa
thu~n
trttoc tren
h<;Jp
d6ng
bao
hi~m
voi ngttoi bao
hi~m
tuy thu()c va phu
h<;Jp
voi nhu

cffu
cilng
nhu kha nang dong
phi. Ngttoi ky ke't
h<;Jp
d6ng
bao
hi~m
n()p phi bao
hi~m
d~
thlfc
hi~n
mong mu6n ne'u co rtii ro xay ra
lam
anh httdng de'n sue khoe/ sinh
m~ng
ctia nguoi
dtt<;Jc
bao
hi~m
thl
hQ
ho~c
m()t ngttoi
th1,1
httC1ng
h<;Jp
phap khac
se

nh~n
khoan
ti~n
do nguoi bao
hi~m
tra.
Day
chinh
la
cac
lo~i
bao
hi~m
nhan
thQ
trung va dai
h~n,
bao g6m ca m()t
s6
trttong
h<;Jp
ctia
bao
hi~m
tai
n~n,
b~nh
t~t.
1.1.3. lJijc trling
crla

blw
hiim
nhiin
th{J
Bao
hi~m
nhan
thQ
khac voi bao
hi~m
phi nhan
th<;>
Ia ngoai
ml,lc
dich
b6i thttong cho chti
h<;Jp
d6ng khi co slf
ki~n
bao
hi~m
xay ra, bao
hi~m
nhan
thQ
con co tinh cha't tie't
ki~m
va
dffu
ttt.

E>i~u
do co nghia
la
khi tham gia
h<;Jp
d6ng bao
hi~m
nhan
thQ
trung va dai
h~~.
khach hang da tham gia vao qua trlnh
vua bao
hi~m,
vua
tich liiy va co m()t
s6
lo~i
hlnh
bao
hi~m
d~c
bi~t,
khach
hang con co
th~
dffu
ttt kie'm loi trong su6t thoi gian
h<;Jp
d6ng co

hi~u
h,tc.
Do
bao
hi~m
nhan
thQ
dlfa tren ky
thu~t
d6n tich v6n (co nghia la cac
lo~i
bao
hi~m
dam
bao
cho cac rtii
"ro
co tinh cha't thay d6i ro
r~t
theo thoi gian
va d6i
ttt<;Jng,
thuong gt\n
li~n
voi tu6i
thQ
con nguoi)
nen
khi phi
bao

hi~m
dtt<;Jc
dong vao
dffy
dti thuong xuyen, cong ty bao
hi~m
cffn
phai tie'n
hanh
dffu
tu
ngay voi
lai
sua't
dffu
tu
thlfc te' t6i
thi~u
phai
b~ng
lai sua't ky
thu~t
d~
dam bao
vi~c
chi tra
h<;Jp
d6ng khi co slf
ki~n
bao

hi~m
xay ra va ba't
cu
cam ke't nao tren
h<;Jp
d6ng
da
quy dinh
1.1.4.
Cd
sit
kj
thuljt
crla
bdo
hiim
nhiin
th{J
1.1.4.1. Bang ty
le
tli vong
La bang cho
phep
tinh toan xac sua't tli vong va xac sua't con s6ng
C1
ta't
ca
lua tu6i trong m()t thoi kl nha't dinh.
Theo th6ng
ke

nguoi ta
nh~n
tha'y co slf chenh
l~ch
giii'a tu6i
thQ
trung
blnh
ctia nam '[a
nii'.
Thttong
C1
m()t
s6
nuoc tren the' gioi,
nii'
co tu6i
thQ
trung
8
Nang cao
hi~u
qua
dtlu ttl cua cac cong
ty
bdo
hiim
nhlin
th{J
Vi~t

Nam
binh cao hdn nam. Tuy nhien co
m<)t
sfS
mtoc thi
di~u
nay
ngu<;Jc
l~i.
Do do
nguoi
ta
l~p
cac
bang
tU
VOng
cho nam
Va
nfi'
d~
giai quye't
Slf
chenh
l~ch
nay.
Sl;l'
khac
bi~t
v~

ty
1~
tu
vong d nhung
d<)
tu6i khac nhau
tac
d<)ng
rfft
IOn
de'n
bao
hi~m
nhan
thQ
va
C\1
th~
la
vi~c
tinh phi
bao
hi~m
nhan
thQ.
Tu6i
thQ
ciia con nguoi nga y cang tang do slf tie'n
b<)
ciia cac

h~
thdng
cham
soc y te',
cham
soc
v~
sinh,
di~u
ki~n
dfft
nuoc, khi
h~u,
ngh~
nghi~p,
each s6ng,

Ty
1~
tu
vong ciia nhfi'ng
nam
qua se
phan
anh
ty
1~
tu
vong ciia
tudng

lai. Vi
v~y
d~
dam
bao
nguyen
tl1c
th~n
tr<;>ng,
nha
bao
hi~m
tinh ty
1~
tu
vong bao
giO
cling
di~u
chinh theo huong sau:
•
E>ffi
voi cac
nghi~p
V\1
bao
hi~m
tu
vong:
cac

gia
tb,ie't
v~
tu
vong phai
cao hdn
th1fc
te'.
•
E>ffi
voi
cac
nghi~p
V\1
bao
hi~m
trong truong
h<;Jp
s6ng:
cac
gia thie't
v~
tu
vong
phai
nho hdn
thl;l'c
te'.
1.1.4.2.
Lai

sufft
ky
thuat
Lai
sufft
ky
thu~t
chinh
Ia
lai suilt
du<;Jc
su
dl,lng
d~
tinh toan phi
bao
hi~m
trong bao
hi~m
nhan
thQ.
Vi~c
su
dl,lng
ngu6n v6n
t~m
thoi nhan r6i trong
h1c
chua co slf
c6

xay
ra
ho~c
chua de'n
h~n
h<;Jp
d6ng
d~
d~u
tu
se
mang
l~i
m<)t
khoan
l<;Ji
tuc cho nha
bao
hi~m,
giup nha
bao
hi~m
co
th~
h~
gia phi
bao
hi~m
nhan
thQ.

Song
d~
dam
bao
nguyen
tl1c
th~n
tr<;>ng
nha biio
hi~m
se
ch<;>n
m<)t
muc lai sufft
ky
thu~t
thffp hdn lai sufft
chl1c
ch~n
ciia cac khoan
d~u
tu
rfft
nhi~u.
d
nhi~u
nuoc, khong cho
phep
cac cong ty
bao

hi~m
dua:
ra
lai
suilt
ky
thu~t
vu<;Jt
qua
lai
sufft cho vay ciia Ngan hang Nha Nuoc (d Phap lai suilt
ky
thu~t
du<;Jc
xac dinh
Ia
75%
lai
sufft cho vay ciia nha nuoc
va
khong
vu<;Jt
qua
4,5%)
M<)t
sfS
cong ty
bao
hi~m
ch<;>n

each chia
them
lai
cho
cac
h<;Jp
d6ng ne'u
da co thoa
thu~n
truoc trong truong
h<;Jp
cong ty
lam
an
co lai.
E>i~u
nay
giup
nha
bao
hi~m
ch<;>n
ll;l'a
muc lai sufft
ky
thu~t
dam
bao
an toan, d6ng thoi
v~n

gifi'
du<;Jc
sue hffp
d~n
cho san
ph~m
ciia minh.
1.2.
Cd
sc't
lu4n
v~
srf.
hinh
thanh
ngudn vo'n
trong
cac cong ty bao
hiim
nhdn
thQ
1.2.1. H(lp
diJng
bao
hiim
nhan
th{J
va
vifc
lf!-O

ra nguiJn vffn trong cdc cong ty
bao
hiim
nhan
thQ
H<;Jp
d6ng
bao
hi~m
nhan
thQ
la
m<)t
slf thoa
thu~n
b~ng
van ban giua
ngu'oi
mua
bao
hi~m
va cong ty
bao
hi~m
(hay nguoi
bao
hi~m).
Nguoi mua
9
Nang cao

hifu
qua
dtlu tli cua cdc cong
ty
bdo
hiim
nhan
th(J
Vi~t
Nam
bao
hi€m
se
pliai dong phi
bao
hi€m cho nguoi
bao
hi€m, con nguoi
bao
hi€m
CO
nghia
Vl;l
b6i thuong
hol1ic
chi tra
ti~n
bao
hi€m khi xay ra cac
Slj

ki~n
bao
hi€m
da
du<;1c
quy dinh truoc trong
hQp
d6ng. Tinh cha't may nii th€
hi~n
d ch6
Ut
hQP.
d6ng
bao
hi€m
chi
du<;1c
thie't
l~p
d€
bao
hi€m cho nhung slj
ki~n
khong
chii:c
chii:n.
Doanh
nghi~p
bao
hi€m co th€ se phai chi tra ne'u

riH
ro xay
ra
hol1ic
cfing co th€ khong phiii chi tra ne'u
riH
ro khong xay ra. Chinh
dl1ic
trung nay cua
hQp
d6ng
bao
hi€m da
lam
cho thoi di€m thljc
hi~n
nghia
Vl;l
cua hai
ben
khong
d6ng thoi xay
ra. Nguoi mua
bao
hi€m khi
h<;1p
d6ng ky ke't
se
phai dong ngay
khoan phi

bao
hi€m, con doanh
nghi~p
bao
hi€m chi thljc
hi~n
vi~c
chi tra
ti~n
khi
nao
rui
ro xua't
hi~n.
Chu trlnh tai chinh cua
bao
hi€m
la
doanh
nghi~p
bao
hi€m chi thu
ti~n
truoc tra
ti~n
sau
du<;1c
g<;>i
1a
chu trlnh san xua't nghich dao.

HQp
d6ng
bao
hi€m nhan
thQ
khong chi
nh~m
ml;lc
dich
chO'ng
h;ti
cac slj
cO'
khong may
mii:n
rna con la m()t
hQp
d6ng tie't
ki~m.
Khi m()t
hQp
d6ng
du<;1c
ky ke't
se
tl;lo
ra ngu6n phi
bao
hi€m cho doanh
nghi~p.

Nhung do
dl1ic
thu cua
chu trinh san
XUfft
nghich dao
nhu
da noi d tren da
tl;lO
ra tinh chfft nhan r6i
CUa
ngu6n thu nay.
bo
do, doanh
nghi~p
bao
hi€m nhan
thQ
thu phi
bao
hi€m r6i
tie'n
hanh
dffu
tu
chong va thljc
hi~n
vi~c
chi tra
ti~n

khi
xay
ra slj
cO'
bao
hi€m
hol1lc
de'n ky
hl;ln
chi tra
ti~n
tich lfiy da
du<;1c
tho a
thu~n.
Nhu
v~y,
ne'u khong
xay
ra
Slj
cO'
dO'i
VOi
nguoi
dltQC
bao
hi€m thi khoan
ti~n
rna doanh

nghi~p
bao
hi€m tra cho
hQ
chinh la khoan
ti~n
gui, con ne'u xay
ra
slj
cO'
thi cac khoan
ti~n
rna doanh
nghi~p
bao
hi€m chi tra chinh
1a
khoan
ti~n
cam
ke't
bao
hi€m.
Ta
co
th~
noi, trong
Slj
V~n
hang cua

bao
hi€m nhan
thQ,
cam
ke't
bao
dam
CUa
doanh
nghi~p
bao
hi€m luon luon bao g6m hai
nghi~p
Vl;l,
do
la
bao
hi€m va
dffu
tu
tai
chin h.
Chung ta
hay
xem
xet
de'n ca'u true cua phi
bao
hi€m nhan tho. Phi
bao

hi€m nhan
thQ
du<;1c
xac dinh dlja tren 2 ye'u tO'la xac sua't tu6i
thQ
va
dffu
tu.
MO'i
tuong quan giua hai ye'u
tO'
nay
du<;1c
th€
hi~n
qua cong thuc sau day:
Phi
bao
hi€m nhan
thQ
=
sO'
ti~n
BH x Chie't khffu tai chinh.
Day
chi la khoan phi thuffn d€
dam
bao
chi tra cho cac cam ke't. D€ xac
dinh toan

b()
khoan phi thi chung ta phai c()ng
them
vao
khoan phi
hol;lt
d()ng
nh~m
dam
bao
cho
vi~c
ky ke't
h<;1p
d6ng, quan ly
hQp
d6ng va thu phi
bao
hi€m
Phi
bao
hi€m thu
du<;1c
hang
nam
du<;jc
chia
lam
hai phffn:
• Phi rui

ro danh d€
dam
bao
cho
vi~c
chi tra
bao
hi€m hang
nam
• Phi tie't
ki~m
danh
d€ dua vao dlj tru va
dffu
tu
tai chinh. No se
du<;1c
tra
ll;li
cho nguoi
du<;jc
bao hi€m ca
vO'n
lfin
lai
theo
lai
sua't ky
thu~t
cua doanh

nghi~p
bao
hi€m.
10
Nang cao
hifu
qua
dOu
tli cua cac cong ty bdo
hiim
nhlin
thQ
Vift
Nam
Nhu'
v~y,
cac
hqp d6ng bao
hi~m
nhan
thQ
thl!c
hi~n
chuc nang tfch
tl,l
ati
chinh. Nho d6 rna cac doanh
nghi~p
bao
hi~m

nhan
thQ
tro thanh mt)t trong
nhfi'ng
t6 chuc thu hut tie't
ki~m
quan
trQng
va
c~nh
tranh voi
nhfi'ng
trung gian
tai chinh khac trong n€n kinh
te'.
Ngoai ra, do cac hqp d6ng bao
hi~m
la
lo~i
hqp d6ng dai
h~n
nen
da
t~o
ra ngu6n v6n dai
h~n
cho doanh
nghi~p
bao
hi~m

dffu
tu'
vao n€n kinh
te'.
Do d6, c6
th~
n6i ding, qua trlnh hlnh thanh ngu6n v6n
cua
cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
du'qc
thl!c
hi~n
thong qua
vi~c
ky ke't cac hqp
d6ng bao
hi~m.
1.2.2. Ngudn vdn ddu tli cd ban
va
vai tro cua
quj
dilu tli bdo
hiim
trong cac
cong
ty bdo
hiim

nhan
th{J
Do
s\1'
sai
bi~t
v€ thoi
di~m
thu phi bao
hi~m
va thoi
di~m
chi
trii
bao
hi~m
nen doanh
nghi~p
bao
hi~m
luon phai duy trl cac khoan
d\1'
phong
d~
thl!c
hi~n
cam ke't voi ngu'oi tham gia bao
hi~m
vao ba't ky thoi
di~m

nao. Chu trlnh
san xua't nghtch dao ciia doanh
nghi~p
bao
hi~m
da but)c cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
phai
d\1'
trfi'
cac khoan phi bao
hi~~
thu
du'qc
tu
cac hqp d6ng bao
hi~m
d~
dam bao thl!c
hi~n
cac cam ke't trong tu'dng lai voi ngu'oi dong bao
hi~m.
Cac
khoan
d\1'
trfi'
bao
hi~m

duqc
gQi
la quy
d\1'
phong
nghi~p
VlJ
va day chinh la
ngu6n v6n
dffu
tu'
cd ban cua cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
nhan
thQ.
Vi
ml,lc
dfch tra ti€n bao
hi~m
vao ba't
ky
thoi
di~m
nao cho
nhfi'ng
t6n
tha't
chu'a

xay ra khi hqp d6ng dang
.c6
hi~u
1\l'c,
doanh
nghi~p
bao
hi~m
b~t
but)c phai
l~p
cac quy
d\1'
phong
nghi~p
VlJ.
Ml;lC
dich
cua
cac quy
d\1'
phong
nghi~p
VlJ
la
d~
thl!c
hi~n
cam ke't chi tra ti€n bao
hi~m

cda doanh
nghi~p
bao
hi~m.
Nhu'ng do tinh cha't
v~n
hanh
d~c
thu cua cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
rna
ngu6n v6n nay tro thanh cac khoan
d\1'
trfi'
nhan r6i va tro thanh ngu6n v6n
dffu
tu'
quan trQng va c6 quy mo Ion nha't trong doanh
nghi~p
bao
hi~m.
Tu
day, quy
bao
hi~m
du'qc hlnh thanh va
gifi'
vai tro thuc

dffy
ho~t
dt)ng
dffu
ttt cho cac
doanh
nghi~p
bao
hi~m.
Quy
d\1'
phong
nghi~p
VlJ
cua cac cong ty bao
hi~m
nhan
thQ
bao g6m:
•
D\1'
phong toan
hQc:
la quy dttqc thanh
l~p
tu
s\1'
sai
bi~t
gifi'a

cam
ke't cua nha bao
hi~m
va ngttoi dttqc bao
hi~m,
hay n6i mt)t each
khac
d6 la
S\1'
khac nhau
gifi'a
gia
tri
hi~n
t~i
cua cac cam ke't phai
ton
trong rna nha bao
hi~m
da
ky ke't voi ngttoi dttqc bao
hi~m
•
D\1'
phong phi chua dttqc httong: ap
dl,lng
d6i voi cac hqp d6ng bao
hi~m
nhan
thQ

c6 thoi
h~n
dttoi mt)t nam, dttqc
sd'
dl,lng
d~
tra ti€n
bao
hi~m
se phat sinh trong thoi gian con
hi~U
1\l'C
cua hqp d6ng
bao
hi~m
trong nam tie'p theo.
11
Nang cao hieu qud tlilu tll cua cdc
cOng
ty bdo
hiim
nhdn
thf)
VietNam
•
Dl;l'
phong b6i thu'ong:
~u'QC
trich theo phu'ong phap tung h6 so voi
ffiUC

trich
l~p
du'QC
tlnh tren
CO
sd tho'ng ke
SQ
ti€n bao hi€m phili
trii
cho tung h6 so da c6
yeu
cffu
b6i thu'ong nhu'ng tinh de'n cuo'i
nam
Hii
chinh chua du'qc giai quye't.
•
Dl;l'
phong chia lai: du'qc
sd'
dt;mg
d€ trii lai rna doanh
nghi~p
biio
hi€m da thoa
thu~n
voi
ben
mua biio hi€m trong hqp d6ng biio
hi€m. Chi ap

dl;lng
do'i
voi
nhfi'ng
hqp d6ng
c6
lai chia du'qc tich
lfiy
qua cac
nam
hqp d6ng biio hi€m.
•
Dl;l'
phong biio
dam
d\n
do'i:
du'qc
sii'
dl;lng
d€ trii ti€n biio hi€m khi
xiiy
ra
sl;l'
ki~n
bao
hi€m do bie'n
dQng
IOn
v€ ty

1~
ttl'
vong, lai sua't
ky
thu~t.
Dl;l'
phong
bao
dam can
do'i
duqc trich
l~p
hang
nam
cho
de'n khi
dl;l'
phong nay bhng 5% phi
bao
hi€m thu du'qc trong nam
tai
chinh ctia doanh
nghi.~p
bao hi€m. Muc trich
l~p
hang nam
Ut
1%
tit
lQi

nhu~n
tru'oc thue' ctia doanh
nghi~p
bao
hi€m.
Nhu'
v~y,
khi hqp d6ng
di~n
ra, cac cam ke't chung v€ cac thanh toan
tu'ong
lai ctia nha
bao
hi€m
do'i
voi nguoi du'qc
ba·o
hi€m
la
cao hon cac cam ke't
v€ tra
phi ctia ngu'oi du'qc
bao
hi€m
do'i
voi nha biio hi€m. Trang tru'ong hqp
nay, cac
cam ke't ctia
ngu'Oi
du'qc

bao
hi~m
th~m
chi da duqc
thl;l'c
hi~n
xong,
nha bao
hi~m
c6
th~
giai quye't cac cam ke't ctia mlnh nho
vi~c
du'a
khoan phi
thu
du'qc
vao
dffu
tu'
sinh
lOi
cho du nhung ngu'oi du'qc
bao
hi~m
khong h€ tra
them
phi. Bo'i voi
bao
hi~m

nhan
thQ,
dl;l'
phong toan
hQc
c6 y nghla quan
trQng
nha't
vl
day chinh
Hi
ngu6n quy trung va dai
h~n
de
cac cong ty
bao
hiem
nhan
thQ
thl,l'c
hi~n
cac
ho~t
dQng
dffu
tu'
ctia mlnh.
d
hffu
he't

cac
nu'oc phat trien, quy
bao
hiem
du'qc dung vao
ho~t
d9ng
dffu
tu'
ra't Ion, dong
m9t
vai tro ra't quan trQng, bi€u
hi~n
cho
sl;l'
tich
trfi'
ctia n€n
kinh te' quo'c gia va
cac
cong ty
bao
hiem tham gia vao thi tru'ong tai chinh voi
tu'
each la nhfi'ng cong ty
dffu
tu'
chuyen
nghi~p
chi pho'i de'n thi tru'ong

dffu
tu'
ffiQt
each
m~nh
me.
Bffu
tu'
biio hi€m phai
bao
dam duqc hai vai tro:
(1)
Bao
dam
mang
l~i
lqi
nhu~n
cho cac cong ty
bao
hie·m:
sl;l'
tie'n b9 vuqt
b~c
ctia khoa
hQc
ky
thu~t
da
keo

thea
sl;l'
xua't
hi~n
hang
lo~t
rtii ro bao
hiem
voi muc d9 t6n tha't ngay cang gia tang da
lam
lqi
nhu~n
tu
ho~t
d9ng kinh doanh bao
hiem
sa sut
dffn.
Tuy nhien, nho vao lqi
nhu~n
thu
duqc
tu
dffu
tu'
rna t6ng lqi
nhu~n
ctia doanh
nghi~p
bao

hiem khong bi
giam rna doi
khi
c6
ph§n tang tru'dng
12
Nang cao
hiiu
qua
ttilu tll cua cac cong ty bao
hiim
nhlin
thQ
Viit
Nam
(2)
Bao
dam
duqc
l<;fi
ich chinh dang cua nguoi tham gia
bao
hi€m: lqi
nhu~n
thu
du<Jc
tu
hol;lt
d()ng dfiu
tu

se gop phfin
Utm
giam phi
bao
hi~m.
B~c
bic$t
do'i
voi
bao
hi€m nhan
thQ,
lQi
nhu~n
mang
ll;li
tu
hol;lt
d()ng dfiu tu
se
dli<;fc
chia cho nguoi tham gia bao hi€m. Nhu
v~y.
l<Ji
nhu~n
cua
ben
mua
bao
hi€m se gia tang theo slj gia tang

cua
l<;fi
nhu~n
dfiu tli.
1.3.
Cd
slJ
luQ.n
v~
dAu
tuv6'n
cua
cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
1.3.1.
ST/
can thie't cua ddu
tuvifn
tq.i
cac cong ty bao
hiim
nhan
th{J
Bfiu
tu
Ut
h~mh

d()ng
sd'
d1;1ng
cac ngu6n lljc ati chinh
hic$n
co
d~
bie'n cac
l<;fi
ich
th~mh
hic$n
thljc trong m()t khoang thoi gian du dai trong tlidng lai. Trong
phl;lm
vi dfiu
tu
bao
hi~m
thl dfiu
tu
bao
hi~m
chinh
la
sd'
d1;1ng
cac ngu6n ltjc tai
chinh
hic$n
co d€

dl;lt
duqc cac
l<Ji
ich tuong lai. Bo'i voi cac doanh
nghic$p
bao
hi~m
phi nhan
thQ
thl tuong lai
dli<Jc
hi~u
Ia
khoang thoi gian ngifn
hl;ln
(tu 1
nam
trd
ll;li)
va
do'i
voi cac doanh
nghic$p
bao
hi~m
nhan
thQ
thl tuong lai la
khoang thoi gian
tu

trung
hl;ln
de'n dai
hl;ln
(tu 5
nam
trd len)
Cling
nhu
bfft ky m()t aoanh
nghi~p
nao khac, cac doanh
nghic$p
bao
hi~m
muo'n
di.
vao
hol;lt
d()ng phai dap ung m()t
so'
vo'n
to'i
thi~u
do
phap
lu~t
quy dinh.
s6
vo'n

nay
co
th~
do nha nude
cffp
phat
ho~c
do c6 dong dong gop duoi hlnh
thuc gop
vo'n
c6 phfin. Trong qua trlnh
hol;lt
d()ng,
phi
bao
hi~m
do nhii'ng nguoi
mua bao
hi~m
tra cling
du<;fc
b6 sung vao quy
vo'n
nay. Chi phi quan ly doanh
nghi~p.
cac
khoan b6i thuong cho nguoi duqc
bao
hi~m
va c6 tuc chia cho cac

c6 dong cling duqc trich
ra
tu
quy.
Nh~m
duy trl quy
vo'n
cho nhii'ng
nam
tie'p
theo, m()t
di~u
vo cling quan
trQng
va cfin thie't
la
quy
vo'n
nay phai tich liiy
dli<Jc
cang
nhi~u
cang
to't.
B€
thljc
hic$n
duqc
di~u
nay,

cac
doanh
nghic$p
bao
hi~m
phai tie'n
hanh
dfiu tu.
Trong
n~n
kinh te' thi trliong,
dfiu
tli ngu6n
vo'n
la slj cfin thie't va co tfim
quan trQng
d~c
bic$t,
khong chi
do'i
voi slj t6n
tl;li
va
phat
tri~n
cua
mQt
doanh
nghi~p
bao

hi~m
rna con mang
ll;li
lqi ich cho slj
phat
tri€n
cua
n~n
kinh
te'.
Thu
nh~p
tu
hol;lt
d()ng dfiu
tu
quy dlj phong se giup doanh
nghi~p
bao
hi~m
tang cuong kha nang thanh toan, bao ·
v~
to't nhfft
quy~n
l<Ji
cua
nhii'ng
nguoi
dli<Jc
bao

hi~m.
M~t
khac, no cho
phep
doanh
nghi~p
bao
hi~m
bii difp
dli<Jc
cac khoan chi phi b6i thuong, chi phi quan ly, blnh
6n
du<Jc
ke't qua kinh
doanh.
cua doanh
nghi~p.
Bi~u
nay
tl;!O
di~u
ki~n
cho cac doanh
nghic$p
bao
hi~m
co co h()i
d~
giam chi phi bao
hi~m

ho~c
khong tang phi bao hi€m trong
cac chu ky sau.
Nhu
vay, doanh
nghic$p
bao
hi~m
se co
di~u
kic$n
d€ tang cuong
kha nang
Cl;lnh
tranh
CUa
mlnh, tang nang ltjc ky ke't
h<;fp
d6ng
bao
hi~m.
13
Nang
cao
hifu
qud
dciu
tli cua cac cl)ng ty bdo
hiim
nhan

thQ
Vift
Nam
DO'i
vdi
cac
doanh
nghi~p
bao
hi€m nhan
thQ,
IDl;IC dich
cua
thie't
l~p
cac
dl,l'
phong ky
thu~t
la
nh~m
duy tri can
b~ng
nghi~p
Vl;l
trong dai
hl;ln,
tuc la
nh~m
dam

bao
cho
vi~c
thanh toan
ti~n
bao
hi€m trong
tu'cJng
lai dai. Do tinh
cha't ciia
h<;Jp
d6ng
bao
hi€m
nhan
thQ
la
m<)t
h<;Jp
d6ng tich liiy, doanh
nghi~p
bao
hi€m
cam
ke't se tra cho ngu'oi
du'<;Jc
bao
hi€m cac khoan
ti~n
vdi Hii sua't da

dl,l'
kie'n khi tinh phi
bao
hi€m
(gQi
la lai sua't ky
thu~t).
Ne'u doanh
nghi~p
bao
hi€m khong
d~u
tu'
ngu6n phi
bao
hi€m thu
du'<;Jc
vdi ke't
qua
b~ng
ho~c
cao hon
lai
sua't ky
thu~t
thl doanh
nghi~p
bao
hi€m
se

bi
16.
Di~u
nay
ra't nguy hi€m
cho cac doanh
nghi~p
bao
hi€m, vl tren
thl,l'c
te'
sl,l'
pha
san
doanh
nghi~p
bao
hi€m
nhan
thQ
d
nhi~u
nude ciing do nguyen nhan nay.
Nhu'
v~y.
doanh
nghi~p
bao
hi€m theo
yeu

c~u
ky
thu~t
b~t
bu<)c
phai
d~u
tu'
cac
quy
dl,l'
phong ky
thu~t
va
hi~u
qua
dl;lt
du'<;Jc
phai
it
nha't ngang
b~ng
vdi
lai
sua't rna doanh
nghi~p
bao
hi€m da cam ke't
thl,l'c
hi~n

cho ngu'oi
du'<;Jc
bao
hi€m. Ne'u ke't qua
d~u
tu'
tO't
hon mong
d<;Ji,
doanh
nghi~p
bao
hi€m se c6
di~u ki~n
d€
dam
bao
thl,l'c
hi~n
d~y
dii cac cam ke't, d6ng thoi c6 th€ chia
ll;li
cho ngu'oi
du'<;Jc
bao
hi€m
m<)t
ph~n
ke't qua
ph1;1

tr<)i
trong
qua
cac
di~u
khoan
lai
chia
them
tren
h<;Jp
d6ng
bao
hi€m.
Di~u
nay se
lam
tang
tinh ha'p
dfrn
cho
cac
san
phfim
bao
hi€m
ciia doanh
nghi~p.
1.3.2. Nguyen tiic diiu tll trong bao
hiim

nhan
th{J
Cac
nguyen
ta:c
rna
lu~t
phap
v~
bao
hi€m nhan
thQ
d ra't
nhi~u
nude
d~t
ra
dO'i
vdi
hol;}t
d<)ng
d~u
tu'
ciia
cac
doanh
nghi~p
bao
hi€m
la

an toan va sinh
l<;Ji:
(1)
Nguyen
ta:c
an toan: nghia
Ia
cac
hl;lng
m1;1c
d~u
tu'
phai
du'<;Jc
tie'n
hanh
vdi nhii'ng cong ty
du'<;Jc
quan
ly
tO't,
tranh nhii'ng
hol;}t
d<)ng
d~u
tu'
vao
nhii'ng
linh
vl,l'c

d~u
tu'
c6 tinh chfft
d~u
co cao
ho~c
nhii'ng cong
vi~c
kinh
doanh
ml;}o
hi€m, cho du
d~u
tu'
trong linh
vl,l'c
d6
c6
th€
hua
h¥n mang
ll;li
lai
sua't cao, vl ne'u tha't
bl;li
thl
h~u
qua
xa'u
dO'i

vdi
doanh
nghi~p
bao
hi€m ra't ldn
(2)
Nguyen
ta:c
sinh loi: tuc la
d~u
tu'
ciia
cac
doanh
nghi~p
bao
hi€m phai
mang
ll;li
l<;Ji
nhu~n.
Day
ciing
Ia
yeu
c~u
ta't ye'u ciia
hol;}t
d<)ng
d~u

tu',
vl
suy cho
cung
mQi
sl,l'
d~u
tu'
vO'n
ciing
nh~m
tO'i
da
h6a
l<;Ji
nhu~n.
V di roue
phi
thu
du'<;Jc
ciia ngu'oi tham gia
bao
hi€m, doanh
nghi~p
bao
hi€m da
na:m
giii'
du'Qc
m<)t

ngu6n tai chinh d6i dao.
Do
con
phai
thl,l'c
hi~n
cac
cam
ke't chia lai cho ngu'oi tham gia
bao
hi€m, doanh
nghi~p
bao
hi€m
phai
thl,l'c
hi~n
cac
hol;}t
d<)ng
d~u
tu'
tren
nhi~u
linh vvc
nh~m
tO'i
da h6a
l<;Ji
nhu~n

d€
tang
kha nang
d~n
bu, giam phi
dO'i
vdi ngu'oi tham gia,
lam
cho dich
Vl;l
bao
hi€m
ngay cang
hffp
dfrn
hon. Tuy
nhien
theo ly thuye't
14
Nang cao
hi~u
qud dtiu tll cua cac cong ty bdo
hiim
nhiin
thQ
Vift
Nam
dffu
tu'
thi

vi~c
thljc
hi~n
nguyen
ti{c
nay
l~i
mau
thufin voi nguyen
ti{c
an
toan. Va'n
d~
dl1tt
ra cho cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
la
phai
dap ttng
du'<;Jc
hai nguyen
ti{c
mau
thufin nhau nay
m<)t
each
hai
hoa

nha't.
Do
d6,
nhi~m
Vl;l
cua
cac nha quan ly
dffu
tu'
bao
hi~m
la phai
bie"t
ke"t
h<;Jp
hai
hoa
giii'a nhii'ng nguyen
ti{c
tren, llja
chQn
dO'i
tac dffu
tu'
nao
d~
phat
huy
hi~U
qua cao nhfft rna

Vftn
dam
bao
du'QC
cac nguyen
ti{c
CO
ban
nay.
1.3.3. Quy djnh
vi
danh
mq,c
da'u
tzl cua cong ty bdo
hiim
nhan
th(J
Doanh
nghi~p
blta
hi~m
se
dffu
tu'
cac quy dlj phong ky
thu~t
vao
cac tai
san khac

nhau.
N6i
chung
cac
tai san
du'QC
doanh
nghi~p
bao
hi~m
dffu
tu'
la
nhii'ng
tai
san mang
l~i
thu
nh~p b~ng
ti~n.
Tuy nhien, khong phai doanh
nghi~p
bao
hi~m
CO
th~
dffu
tu'
vao
IDQi

lo~i
tai san rna chi nhii'ng tai san
dffu
tli
nao
CO
dl1tc
tinh sinh
l<;Ji
dap ttng
du'<;Jc
nhii'ng nguyen
ti{c
lu~t
dinh, cho
phep
doanh
nghi~p
bao
hi~m
thljc
hi~n
tO't
nha't cac cam
ke"t
cua
minh voi ngu'oi
du'<;Jc
bao
hi~m.

B~
dam
bao
cac
doanh
nghi~p
bao
hi~m
thljc
hi~n
t6t nha't cac nghia
Vl;l
VOi
ngu'oi
du'QC
bao
hi~m,
nhin
Chung
lu~t
phap d cac
nu'OC
giOi
h~n
danh
ffil;IC
tai
san
dffu
tu'

v6n
tit cac quy dlj phong ky
thu~t
cua doanh
nghi~p
bao
hi~m.
bao
g6m:
(1)
Cac
lo~i
chttng khoan va nhii'ng gia'y to c6 ngu6n g6c chttng khoan.
Bay
la
hinh th((c
dffu
tu'
chu
ye"u
cua cac doanh
nghi~p
bao
hi~m.
(j
nhi~u
nu'oc ty
1~
nay
c6

th~
len
toi 80% trong t6ng v6n
dffu
tu'
doanh
nghi~p
bao
hi~m.
Tuy nhien, chttng khoan chi la nhii'ng gia'y to c6 gia chtt khong
phai
la
tai
san
thljc, qua trinh lttu thong
CUa
n6
du'QC
V~n
hanh
d:1ic
bi~t,
d~
dam
bao
an toan doanh
nghi~p
bao
hi~m
chi

du'<;Jc
dffu
tu'
vao
nhii'ng
chttng khoan da
du'<;Jc
dang ky tren thi tru'ong chttng khoan.
Cac
lo~i
chttng khoan thong thu'ong bao g6m 2 hinh thttc:
•
Trai
phie'u:
la
hinh thttc
dffu
tu'
chu
ye"u,
trong d6 trai phie'u chinh
phu phiii
du'<;Jc
u'U
tien hang dffu, vi tinh an toan cao va
l~i
c6 lai.
Vi
v~y
khong c6 gioi

h~n
trong hinh thttc
dffu
tu'
nay.
T~i
nhi~u
nu'oc, do
cffn
khuye"n khich
u'U
tien tai
tr<;J
cho khu vljc nha nu'oc,
hQ
da
ap
dl;lng
mi~n
thue"
l<;Ji
tttc cho khoan thu
nh~p
tit
dffu
tu'
trai
phie"u.
Trai
phie"u

doanh
nghi~p,
do tinh an toan tu'ong d6i cao,
cling
du'<;Jc
cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
quan tam. Tuy nhien phai
kh6ng
che"
t6i da khi
dffu
tu'
vao trai
phie"u
cua
doanh
nghi~p
d~
dam
bao
an toan.
15
Nang cao
hifu
quii dilu tli cua ctic cling ty bdo
hiim
nhiin

thQ
Vi,t
Nam
• c6 phie'u: Ia hlnh thuc
dfiu
tu'
Ion thu 2 sau trai phie'u
chip.h
phil,
du'<;Jc
doanh nghit$p quan
Him
bdi tinh sinh
I<;Ji
cua n6. Tuy nhien,
d~
tie'p
c~n
de'n thi tru'ong nay doi hoi phai c6 nhieu
bit$n
phap d
tfim vi mo, d6ng thoi phai
thl,fc
hit$n
dfiu
tu'
nhieu
Io~i
c6
phie'u

khac
nhau
d~
phan tan rui ro,
d~t
du'QC
Sl,f
an toan trong dfiu
tu'.
(2) Dfiu
tu'
kinh doanh bfft d()ng san. Dfiu
tu'
Io~i
nay Ia hu'ong toi
I<Ji
ich
trong tu'dng Iai,
g~n
lien voi chinh sach quy
ho~ch
phat
tri~n
va
an
dinh
thl moi giam
thi~u
du'<JC
rui ro cua n6. Tuy nhien d

ml'oc
ta, do chinh sach
quan
Iy
da"t,
tai
nguyen cung co che' quan
Iy
chua phu
h<Jp
nen
vit$c
dfiu
tu'
vao
thi tru'ong
nay
chu'a
du'<Jc
dinh hu'ong ro rang.
(3) Cho vay. Doanh nghit$p bao
hi~m
c6
th~
cho cac chu
th~
vay, nhu'ng cac
khoan
vay nay phai
du'<Jc

dam bao
ch~c
ch~n
bfing tai san the' chffp hay
cfim
c6
hoi.ic
phai
c6
Sl,i
bao
Hinh
cua ngan hang;
hoi.ic
nhii'ng doanh
nghit$p
nay
phai
c6
v6n tl,i c6 Ion
( 4)
Tien
gii'i
t~i
cac
t6
chuc tin
dt;mg
d~
dam

bao
thanh toan thuong xuyen
cho khach hang
cua
doanh nghit$p bao
hi~m.
1.4.
Kinh
nghi~m
d4u
tu
vo'n ciia
cac
cong
ty
bao
hi~m
nhan
thq
lJ
ml}t
so'
nuoc
phat
tri~n
1.4.1. Cac quy dinh phap
ly
Nhii'ng quy dinh phap
Iy
ve dfiu

tu'
tai chinh d cac nu'oc khong hoan toan
giO'ng
nhau. Nhu'ng
xet
ve
tdng
th~,
cac quy dinh nay c6 nhii'ng
di.ic
d1~m
sau:
Tha nhlit,
b~t
bu()c cac cong ty bao
hi~m
phai thie't dfiy du cac quy
dt,i
phong ky
thu~t
d~
dam
bao
ton
trQng
cac cam ke't cua cong ty
bao
hi~m
d6i voi
nguoi

du'<Jc
bao
hi~m.
Quy dinh nay
du'<Jc
coi nhu' m9t chi tieu
d~
danh gia kha
nang
thanh toan
cua
cac cong ty bao
hi~m.
Thzt
hai,
b~t
bu()c
cac
cong ty bao
hi~m
phai
th~
hit$n
ro
cac
quy
dt,i
phong ky
thu~t
tren

bao
cao
tai chinh Ia m()t khoan
mt;tc
rieng
ben
Ngu6n v6n
cua
bang Tdng ke't
Tai
san. Ngu6n v6n nay phai
du'<Jc
tu'ong thich bfing m()t
danh
mt;tc
tai
san
dfiu
tu'
ben
Tai
san C6 cua
bangTdng
ke't
Tai
san.
Tha
ba,
th~
che'

h6a
cac nguyen
t~c
dfiu
tu'
tai chinh cac quy
dl,i
phong ky
thu~t
Ia: an toan, sinh
I<Ji
tinh thanh khoan va da
d~ng
h6a.
Thzt
tu,
quy dinh ty
It$
t6i da va t6i
thi~u
cho tung
Io~i
tai san dfiu
tu'
d6i
voi
vit$c
phan
bd
cac quy

dl,i
phong cua cac cong ty
bao
hi~m.
1.4.2. Cdu true ddu
tu
tren thi truung cda bdo
hiim
nhlin
th{J
16
Nang cao
hifu
qua
dtiu tll cua cdc cong ty biio
hiim
nhfin
th(J
Viit
Nam
d
cac
quO'c
gia pha t
tri~n.
m~c
du
h~
thO'ng
an sinh giao

d1:1c
xa h()i,
bao
hi~m
xa h()i hlnh thanh ra't sdm va
dtt<;lc
quan ly theo roo hlnh
t~p
trung
dO'i
vOi
toan dan, nhung linh
vrf.c
bao
hi~m
nhan
th<;>
khong phai vi
v~y
ma't vai tro rna
con phat
tri@n
ra't
m(;lnh
chi~m
vi tri dang
k@
trong
dcH
sO'ng

kinh
t~
- xa
h()i.
Theo
thO'ng
ke
v€ tlnh hlnh
bao
hi@m
nhan
th<;>
tl;li
m()t
sO'
nude cong
nghi~p
phat
tri~n
nam
2004, chung ta tha'y ding chi 10
quO'c
gia cong
nghi~p
phat
tri~n
da
chi~m
d~n
82.02% thi phffn

bao
hi~m
nhan
thQ
toan
cffu
(SwissRe Sigma
02/2005).
£>i€u
nay
c6 nghia
la
o nhung
quO'c
gia nay, nguoi dan ngoai
vi~c
dtt<;lc
huang cac
dam
bao
y
t~.
xa h()i thl
h~
thO'ng
dam
bao
cho cac
nii
ro con

nguoi cda
bao
hi@m
thudng
m(;li
ciing ra't phat
tri@n,
va
thi truong
bao
hi@m
nhan
thQ
thuong
IOn
hdn thi truong bao
hi~m
phi nhan
thQ.
C6 m()t
sO'
nguyen nhan
dfin
d~n
k~t
qua tren:
•
Do kinh
t~
phat

tri@n
nen
chinh phd c6 ngan sach
d@
giai
quy~t
va'n d€
rdi
ro xa h()i thong qua
h~
thO'ng
bao
hi~m
xa
h()i,
dan
chung c6 thu
nh~p
cao
nen
d@
dang
ti~p
c~n
vdi cac dich
V\1
bao
hi~m.
• V € phudng
di~n

dia ly,
bao
hi@m
ti~p
c~n
tren
di~n
r()ng
tu
cac khu
vrf.c
do thi
d~n
dan
cu
nong thon.
•
Vi~c
n~m
b~t
cac thd
We,
cac quy dinh v€
bao
hi@m
cda
dan
eli
dtt<;lc
thrf.c

hi~n
tlidng
dO'i
tO't.
Ciing
nhu
Vi~t
Nam, cac cong ty
bao
hi~m
nhan
th<;>
t(;li
cac nude tren
the"
giOi
ciing
quan
ly m()t ngu6n
vO'n
nhan r6i ra't
IOn
dtt<;lc
hlnh thanh
tu
phi
bao
hi@m
thu
dtt<;lc

cda
khach hang. Tuy thu()c
vao
d~c
di@m
kinh
t~
- xa h()i cda
m6i nude rna
chinh phd
cda
nude d6 ban hanh nhung quy dinh
phap
ly phu
h<;lp
rihiim
bao
v~
quy€n
l<;li
cda
nguoi tham gia
bao
hi€m, nang cao
hi~u
qua
sa
dl:lng
vO'n
cda

doanh
nghi~p
va
tren
h~t
Ia
6n
dinh va
phat
tri€n thi truong bao
hi€m
nhan
thQ
cda
nude
hQ.
C6
th@
t6m
ltt<;lc
nhung
di~m
cd
ban·cda
nhung quy
dinh nay nhli sau:
•
Cac
doanh
nghi~p

bao
hi~m
phai trich
l~p
quy
drf.
phong
dffy
dd
dam
bao
chi tra
kiP
thoi cho nhung cam
k~t
cda mlnh
dO'i
vdi nguoi tham gia
bao
hi€m
•
Vi~c
dffu
tutu
quy
drf.
phong phai
drf.a
tren nguyen
t~c:

an toan,
hi~u
qua
va
sinh
l<;li.
• Quy dinh ty
1~
to'i
da va
to'i
thi@u
cda
drf.
phong ky
thu~t
cho tung
lo(;li
tai
san
dffu
tli trong danh ffi\lC dftu
tu'
cua doanh
nghi~p.
Bang
1:
Cd
ca'u
dffu

tu
cda cac cong ty
bao
hi~m
nhan
th<;>
tl;li
m()t so'
nude tu 200
6
.
ovc
vi>.
o~o
TA.O
w.LJO!\\G
r.H
KINH
1}-
iP
.HCM
THlJVI~N

17
Nang cao hieu qud dliu tli cua cdc cong ty bdo
hiim
nhiin
thQ
VietNam
Don vi tinh: %

'
<'
.;
''
V~IJ.~ffll}C
4*~·i!(
Tnii
Phie'u
2001
30.9 68.6 41.8
2002
38.2 64.7
38.1
2003
37
66.9 44.6
c6
phie'u
2001
50.8
2002
45.3
19
30.7
21.4
29.5
2003
44
18.9
26.8

Ba't
dc)ng
san
2001
7.1
2002
8.5
8.6
6.2
9.1
7.3
2003
8.9
9.3
5.9
1.4
Ti€n
gii'i
ngan hang
2001
3.2
2002
1.5
9.1
2.1
8.4
2003
2.7
1.7
7.7

Dffu
tu'
khac
2001
8
2.4
12.2
2002
6.5
2.7
16.7
2003
7.4 3.2
15
N gu6n: SwissRe Sigma 06/2004
Qua
mc)t
sei
sei
li~u
tren, c6 th€ rut ra
m(>t
sei
xu hu'ong
dffu
cua cac cong
ty
bao
hi€m
nhan

thQ:
Chung khoan bao g6m trai phie'u va c6 phie'u
la
lo~i
tai
san rna cac
doanh
nghi~p
bao
hi€m nhan
thQ
t~i
cac nu'oc
dffu
tu'
nhi€u nha't. Tuy nhien c6
S\1'
khac nhau
(1
day
la ne'u cac cong ty
bao
hi€m nhan
thQ
cua
Phap
va
Nh~t
Ban
t~p

trung
dffu
tu'
vao
trai phie'u nhi€u hon so voi
c6
phie'u thl cac cong
ty
C1
Anh
l~i
lam
ngu'9c
l~i,
tile
la
dffu
tu'
vao
c6 phie'u nhi€u hon.
Mc}c
du cac cong ty
bao
hi€m nhan
thQ
Nh~t
vfin
dffu
tu'
m~nh

vao chung
khoan (chie'm hon
70%
vein
dffu
tu')
nhu'ng vfin danh phffn con
l~i
la
khoang
30%
dffu
tu'
vao
cac linh
V\!C
khac nhu'
bfi't
dQng
san, ti€n gfri ngan hang va cac khoan
dffu
tu'
khac voi
co
ca'u m6i
lo~i
chie'm khoang
tu
6,5%
de'n

15%.
Ty
trQng
vein
dffu
tu'
nhu'
V~y
th€
hi~n
S\!
phan bei
COVe
d6ng d€u hon.
Cac
cong ty
bao
hi€m nhan
thQ
Anh va Phap th€
hi~n
xu hu'ong thien v€
dffu
tu'
chung khoan r6
r~t
(hon
80%
vein
dffu

tu')
trong khi cac khoan
dffu
tu'
cho
ti€n
gii'i
ngan
hang va
dffu
tu'
kh~c
chi chie'm ty trQng ra't nho rna bi€u
hi~n
r6
r~t
nha't
la
C1
cac
cong ty
bao
hi€m nhan
thQ
Phap (chie'm khoang
1,5
de'n
3,2%)
18
Nang cao hi?u

qua
dilu tll cua cdc
ding
ty bilo
hiim
nhfin
thQ
Viit
Nam
Tom lai, chung
khm1n
vfin Ia
st;(
1t;(a
chQn
s6
m()t trong
d~u
tu
d6i vdi
cong
ty
bao
hi~m
nhan
thQ
d cac nude phat
tri~n
bdi
hi~u

qua sinh
lOi
cao cua
n6, nhttng cilng tuy vao tinh hlnh
bie"n
d()ng v€ kinh
te",
chinh tri, xa h()i va chinh
sach quan
1y
v€
d~u
tu
tai chinh cua cac nude trong tung thoi ky rna cac doanh
ngi~p
bao
hi€m nhan
thQ
c6
st;(
phan
b6
ty
1~
nhieu hay it d6i vdi cac danh
m1:1c
d~u
tu
con
1l;li

nhu
bfft d()ng san, tien
gil'i
ngan hang,
d~u
tu
khac.
1.4.3. Nhilng kinh
nghifm
xem xet
vl)n
dTJng
vito
Vift
Nam
Qua m()t
s6
thong tin ve moi truong phap
1y
va tlnh hlnh
d~u
tu
ngu6n
v6n cua
cac
cong ty
bao
hi~m
d m()t
s6

nude c6 n€n kinh
te"
thi truong phat
tri~n,
chung ta c6
th~
rut
ra m()t
s6
kinh
nghi~m
cho
vi~c
v~n
d1:1ng
vao
Vi~t
Nam trong
phat
tri~n
thi truong
bao
hi~m
nhan
thQ
nhu
sau:
Thu
nhii't, cac cong ty bao
hi~m

chi
nen
t~p
trung chu
ye"u
d~u
tu
v6n vao
cac tai san tai
chinh, vl chi nhung tai san nay mdi dap ung
du<jc
yeu
c~u
ve kha
nang
thanh toan thuong xuyen cho cac
yeu
c~u
khie"u
nl;}i
bao
hi~m.
Thu
hai, trong dieu
ki~n
thi truong bfft d()ng san c6 muc rui ro cao va
chua hoan
thi~n
nhu
tlnh hlnh nude ta

hi~n
nay'
d~u
tu
cua
cac
cong ty
bao
hi~m
nen
hl;ln
che"
t6i da v6n
d~u
tu
vao linh
vt;(c
nay. Cho
de"n
nay thl d
h~u
he"t
cac
nude, cac cong
ty
bao
hi~m
da
d~u
tu

m()t
1u<jng
vO'n
he"t
sue nho vao
vi~c·mua
va
nil:m
giu
cac
bfft d()ng san.
Day
c6
th~
Ia m()t
bai
hQc
khong
th~
xem nhy d6i
vOi
cac doanh
nghi~p
bao
hi~m
tl;li
thi truong
Vi~t
Nam vl thi truong bfft d()ng
san cua

Vi~t
Nam
con trong giai
dol;}n
sd khai, chua hlnh thanh ro
net
va tiem
§n nhieu rui
ro.
Thu
ba, ve phudng
di~n
1u~t
phap,
d~
dam
bao
an toan cho gia tri cac
quy dlf phong ky
thu~t,
c~n
thie"t
phai
th~
che"
h6a cac nguyen
til:c
d~u
tu, danh
ffil:IC tai san

du<jc
phep
d~U
tu. V e
ty
1~
d~U
tU
vefn
tefi
da khong chi quy dinh ty
1~
tO'i
da
vao
m6i danh
mt;tc
rna
c~n
phai quy dinh ty
1~
tO'i
da rna m6i
1ol;}i
tai
san
Cl:l
th~
nhu
d

cac
nude Chau Au. Uu tien
d~u
tu
danh ffil:IC nao phai tuy
thu()c vao
tlnh hlnh
phat
tri~n
kinh
te"
va moi truong
th~
che"
cua dfft nude.
Thu
tu, ffil:IC tieu
d~u
tu
cua doanh
nghi~p
bao
hi~m
Ia
dl;lt
tdi
st;(
can
b~ng
tai chinh

chu
khong phai
tl;}o
ra
khO'i
1u<Jng
ti€n
m~t
IOn
thuong xuyen cho
doanh
nghi~p
bao
hi~m.
Vl
v~y,
cac cong ty
bao
hi~m
nhan
thQ
chu
ye"u
d~u
tu
ngu6n v6n vao cac
1ol;}i
ati san tai chinh
nhu
trai

phie"u,
c6
phie"u
vl
hi~u
qua
sinh
1oi
cua
n6 nhung vfin dam
bao
du<Jc
tinh 6n dinh va
can
b~ng
tai chinh cho
doanh
nghi~p.
St;t'
phan
b6
ty
1~
nhieu hay it thl
c~n
can
nhil:c
them
de"n
tlnh hlnh

kinh
te"- chinh
tri-
xa h()i
tl;li
thoi
di~m
d~u
tu.
19
Niing cao
hi~u
quii dilu tll cua cdc cong
ty
bdo
hiim
nhiin
thQ
Vi~t
Nam
Ke't
lu~n
cbtidng 1
NghH~n
cuu
v~
quy dinh phap ly va kinh
nghi~m
tht,tc
ti~n

cua cac cong
ty
bao
hi~m
d cac nude phat
tri~n,
chung ta khong
th~
ap
dl;lng
may m6c vao
Vi~t
Nam, nha't la khong
th@
sao chep cac con
s6
Cl;l
th@
trong cac quy dinh phap
ly
do moi truong kinh
t~
va
th@
ch~
d nude ta la ra't khac xa so vdi cac nude
tren.
Tuy nhien,
c~n
coi d6 la cac

cd
sd tham
chi~u
quan
trQng
cho
vi~c
ban
hanh cac dinh
ch~
phap ly d nude ta cling nhu
vi~c
xac dinh quan
di@m
d~u
tu
cho cac doanh
nghi~p
bao
hi@m
t~i
Vi~t
Nam.
20
Nang cao
hi~u
qua
dtiu tli cua cac cling ty bdo
hiim
nhan

th{J
Vi~t
Nam
CHUONG 2:
THVC
TR~NG
DAU
Tu' CUA
CAC
CONG TY
?
"?
" " '
BAO
HIEM
NHAN THQ
VIET
NAM TRONG
THOI
GIAN
QUA
2.1. Tinh
hlnh
va
ke't qua
ho~t
d()ng cua
thi
truflng
bao

hiim
Vi~t
Nam
2.1.1. Khai quat sl/ ra dlli va
phat
triin thj trllung bdo
hiim
Vi~t
Nam
Lich
sura
doi va
phat
tri€n
bao
hi€m
tl;li
Vi~t
Nam
c6 th€ khai
quat
qua 3
giai
dOl;ln
chinh: Trude 1975,
tu
30/04/1975 de'n trudc 18112/1993 va
tu
18/1211993 de'n nay
(1) Giai doan

trudc 1975:
Trude
nam
1975,
hol;lt
d()ng kinh doanh
bao
hi€m kha
phat
tri€n
tl;li
Mi€n
Nam
vdi
tren
52 cong ty
bao
hi€m trong nude va nude ngoai. Hfiu he't cac cong
ty d€u c6
tr1:1
sd chinh
d~t
tl;li
SaiGon,
trung tam kinh te'
cua
Mi€n
Nam
hie ba'y
giO.

Cac
cong ty
bao
hi€'m c6
Hi~p
h9i Ngh€
nghi~p
cua
mlnh
nh~m
thljc
hi~n
cac
chuc nang v6n c6
nhu
thong tin
tu
va'n, dao
tl;!O,
tl;!O
moi truong
h<;lp
tac. B9
Tai
chinh
quan
ly
cac
hol;lt
d()ng

bao
hi€m, ki€m tra
vi~c
tuan thu cac van ban
phap ly
(Lu~t
Bao
Hi€'m 1965)
Tdng Cong ty
Bao
hi€'m
Vi~t
Nam (Bao
Vi~t)
da ra doi theo quye't dinh
cua
Thu tudng Chinh phu ngay 17/12/1964, chinh thuc di
vao
hol;lt
d()ng ngay
15/0111965.
Bao
Vi~t
la
cong ty
bao
hi€'m nha nude duy nha't
dl;li
di~n
cho

nganh
bao
hi€m
Vi~t
Nam
nhung do hoan canh chie'n tranh,
hol;lt
d()ng cua
Bao
Vi~t
C1
Mi€n Bifc chua
phat
tri€'n. v di 2 chi nhanh
C1
Ha
N9i va Hai Phong,
Bao
Vi~t
tht.;t'c
hi~n
chu ye'u
nghi~p
v1:1
bao
hi€m hang
h6a
v~n
chuy€'n, tuy nhien tai
ll;li

cho Trung Qu6c, Bifc Tri€u
Tien
va
BaLan
vdi ty
1~
kha cao.
(2) Giai doan
tu
sau 30/04/1975 de'n trudc 18/12/1993:
Sau khi
giai ph6ng Mi€n Nam,
vi~c
qu6c huu
h6a
cac Cong ty
bao
hi€m
Mi€n
Nam da
d~n
de'n
vi~c
thanh
l~p
cong ty
Bao
hi€m
va
Tai

Bao
hi€m
Vi~t
Nam
(BAVINA). BAVINA tie'p
We
tht.;(c
hi~n
trach
nhi~m
cua cac cong ty
cfi
vdi nhung nguoi tham gia
bao
hi€m mu6n tie'p
t1:1c
h<;lp
d6ng
bao
hi€m.
Nam
1976, sau khi th6ng nha't da't nude, BA VINA duqc chuy€n thanh chi nhanh cua
Cong
ty
Bao
hi€'m
Vi~t
Nam
tl;li
TP. H6 Chi Minh.

Nhu
v~y,
k€'
tu
nam
1976 de'n 1993, Bao
Vi~t
la cong ty
bao
hi€m duy
nha't cua Nha Nude
hol;lt
d()ng kinh doanh
bao
hi€m
C1
Vi~t
Nam
theo che' d9
hol;lch
toan kinh te' th6ng nha't toan nganh.
Bao
Vi~t
trt.;(c
thu()c B9
Tai
chinh c6
chuc nang giup B9
Tai
chinh th6ng nha't quan ly cong tac

bao
hi€m nha nude va
21
Nang cao
hi~u
quii
dUu
ttl cda cdc cling ty bdo
hilm
nhan thv
Vi,t
Nam
tnjc
tie"p
tie"n
h~tnh
nghit$p
Vl;l
bao
hi€m trong
ca
mtoc. Trong thoi gian
nay,
Bao
Vit$t da
nghien
cilu tri€n khai nhi€u
lo(;li
hinh nghit$p
v1;1

moi,
tu
dO'i
n('>i
de"n
dO'i
ngo(;li,
tie"n
toi
tl;l'
din
dO'i
thu chi
ngo(;li
tt$
va
du<;1c
nang
cffp
len
thanh
T6ng
Cong
ty c6 chi
nhanh
o
khap
cac
dia phu'dng
tren

ca
nu'oc.
Ngoai
nhit$m
v1;1
chinh
1a
tie"n
hanh
ho(;lt
d('>ng
kinh doanh
bao
hi€m
trong
nuoc
va
nuoc
ngoai,
Bao
Vit$t con
lam
dt;li
ly
giam
dinh,
b6i
thuong thit$t
ht;li
cho nhi€u nu'oc

tren
the"
giOi
va khong ngung
nang
cao
uy tin
tren
thi tru'ong
quO'c
te".
(3) Giai
doan
sau 18/12/1993 toi nay:
Ngay
19/1211993, tru'oc nhu cffu
cffn
thie"t
phai
d6i
moi
nh~m
dap
ilng
yeu
cffu ciia
m('>t
n€n
kinh
te"

dang chuy€n sang
eel
che"
thi tru'ong, Chinh phii da
b~m
hanh
Nghi dinh 100/CP quy dinh v€
ho(;lt
d('>ng
kinh
doanh
bao
hi€m. Voi
quy dinh
nay,
the"
d('>c
quy€n
nha
nuoc ciia
Bao
Vit$t
da
bi
pha
vB,
cac
t6
chile
bao

hi€m
theo
nhi€u
hinh thilc
phap
ly
khac
nhau
thu('>c
nhi€u
thanh
phffn kinh
te"
c6 th€
tham
gia
thl;l'c
hit$n
cac
nghit$p
Vl;l
bao
hi€m
o Vit$t Nam.
M('>t
sO'
doanh
nghit$p
bao
hi€m

moi
ra
doi nhu: Cong ty
Tai
Bao
hi€m
Qu6c
gia Vit$t Nam
(VINARE),
Cong
ty
Bao
hi€m
TP. H6 Chi Minh
(Bao
Minh),
Cong
ty
C6
phffn
Bao
hi€m
Nha
R6ng
(Bao
Long), Cong ty
C6
phffn
Bao
hi€m

Xang
dffu
(PJICO),
cac
lien
doanh
bao
hi€m
VIA, UIC, INCHINBROK,
cac
Cong
ty
Bao
hi€m
100%
vO'n
nu'oc
ngoai
nhu' Prudential, Manulife, AlA.

va
cac
van
phong
dt;li
dit$n
ciia
cac
t6 chile
bao

hi€m nuoc
ngoai
tt;li
Vit$t Nam.
Tuy
nhien
thi
tru'ong
bao
hi€m
ho(;lt
d('>ng
that
sl;l'
mang tinh
chuyen
nghit$p
tu
khi
Lu~t
Kinh
doanh
Bao
hi€m
du'QC
QuO'c
h('>i
thong qua
vao
thang

12/2000
va
c6
hit$u
ll;fc
tu
01104/2001.
Sl;t
t6n
t(;li
ciia nhi€u doanh nghit$p
bao
hi€m
da
t(;lo
d('>ng
ll;tc
C(;lnh
tranh,
t(;lo
di€u
kit$n cho
cac
m(;lng
luoi trung gian
bao
hi€m
ra
doi
g6p

phffn khai
thac
thi tru'ong
bao
hi€m
Vit$t
Nam
m('>t
each
toan
dit$n. d giai
do(;ln
tu
khi
Lu~t
Kinh doanh
Bao
hi€m
c6 hit$u
ll;l'c
cho
de"n
nay,
ho(;lt
d('>ng
kinh doanh
bao
hi€m
cling nhu'
ho(;lt

d('>ng
dffu
tu'
ciia
cac
cong ty
bao
hi€m
da
c6 nhfi'ng chuy€n
bie"n
tich
cl;l'c
do trong giai
do(;ln
nay,
moi
tru'ong dffu
tu'
o Vit$t
Nam
da
c6
nhfi'ng
tie"n
·
b9
dang
k€,
d6

1a
vit$c
Chinh phii dua thi tru'ong chilng
khoan
di
vao
ho(;lt
d('>ng,
nh~m
t(;lo
moi
tru'ong
.dffu
tu',
d6ng
thai
dua
ra
m<?t
kenh
huy
d<)ng
vO'n
cho
phat
tri€n n€n kinh
te".
2.1.2. 1inh hinh
va
ke't

qud
ho~t
dl)ng cua thj trztung bao
hiim
Viit
Nam
Sau hdn 10
nam
mo
cua
thi tru'ong, thi tru'ong
bao
hi€m
Vit$t
Nam
da
dt;lt
tO'c
d<?
tang truong nhanh, d6ng g6p
dang
k€
cho
vit$c
giam
thi€u
cac
riii ro
trong
san xufft kinh doanh

va
doi
sO'ng
xa
h('>i;
cai
thit$n
moi
tru'ong dffu
tu';
giam
22
I
Nang cao
hi~u
quii diiu tli cua cdc cong ty bdo
hiim
nhiin
thQ
Vi~t
Nam
bot
ganh
n~ng
cho ngan sach nha nu'oc, gop
ph~n
thuc dfiy tang tru'dng, phat
tri~n
kinh te' xa
h<)i.

Nhung ke't qua chinh da
dc.tt
du'<;lc
nhu' sau:
( 1)
Phc;tm
vi,
quy mo cua thj tnt.ang bdo
hiim
phat
triin
dang
ki,
titng
bu{Jc
dap ling du(lc
sf:(
phat
triin
va dn djnh kinh
ti-
xii h9i:
Thi tru'ong bao
hi~m
d~t
t6c
d<)
tang tru'dng cao trong giai
do~n
2001-

2004, muc tang tru'dng
blnh quan hang nam
1a
43,7%. Nam 2005, t6c d9 tang
tru'dng bift
d~u
chvng
l~i
va co giam sut nhu'ng nganh bao
hi~m
v§n chung to
vai tro quan
trQng
trong
n~n
kinh te' voi vai tro va vi tri cua cac doanh nghit;p
bao
hi~m
trong nu'oc tie'p
tl;lc
du'<;lc
ciing
cO'
va tang cu'ong, chie'm 61,12% t6ng
doanh thu phi
bao
hi~m.
Phi bao
hi~m
blnh quan

d~u
ngu'oi tuy con thffp so voi
khu vvc va the' gioi nhu'ng dang co xu hu'ong tang
d~n.
Bang
2:
Quy mo thi tru'ong bao
hi~m
nganh bao
hi~m
Don vi tinh: Ty VND
1. Doanh thu phi bao
hi~m
1.264 2.091 6.992 10.390 12.479 13.558
2. Doanh thu
d~u
tu'
92 200 833 986 1.609
2.120
3. Dong gop vao GDP (%) 0,49 0,57 1,46 1,86 1,97 2,03
4. Phi bao
hi~m
blnh quan
17
27
88 125 152
163
d~u
ngu'oi (nghln d6ng)
Ngu6n: Bao cao cua

B<)
Tai Chinh, 2006
Ho~t
d<)ng
kinh doanh bao
hi~m
da dong vai tro tich eve
de'n
vit;c 6n dinh
n~n
kinh te' - xa
h<)i
va doi
sO'ng
nhan dan. T6ng
sO'
ti~n
bao
hi~m
cac doanh
nghit;p bao
hi~m
da ghli quye't b6i thu'ong trong nam 2005 la 4.628 ty d6ng,
tang
41,27% so voi nam 2004. Vit;c giai quye't b6i thu'ong
tO't
giup cac doanh.
nghit;p va ngu'oi dan 6n djnh san xua't, kinh doanh va doi
sO'ng,
giam

bot
ganh
n~ng
cho ngan sach Nha nu'oc,
t~o
moi tru'ong
d~u
tu'
cho phat
tri~n
kinh te' xa
h<)i.
Cac doanh nghit;p bao
hi~m
da
t~o
l~p
ngu6n v6n Ion va dai
h~n
cho
d~u
tu'
d~
phat
tri~n
kinh
te'.
Day la ngu6n v6n ra't
coy
nghia

dO'i
voi vit;c
d~u
ttt vao
cd
sd
h~
t~ng
cua
dfft
nu'oc va ngu6n
d~u
tu'
dai
h~n
cua cac doanh nghit;p con
tie'p
tl;lc
tang tru'dng trong thoi gian
Wi.
23