Tài liệu BÀI TẬP BỔ SUNG MÔN QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA docx

ĐẠI HỌC QUỐC GIA TP.HCM
KHOA KINH TẾ
Bộ môn kinh tế đối ngoại
-------------------------
BÀI TẬP BỔ SUNG
Môn h ọ c : QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA
BÀI TẬP 1
Báo cáo tài chính năm 2007 của Công ty ABC (đơn vị: ngàn USD)
a- Bảng cân đối kế toán
CHỈ TIÊU 2006 2007
Tiền
Nợ phải thu khách hàng
Hàng tồn kho
Cộng tài sản ngắn hạn
Tài sản cố định
Cộng tài sản
Nợ ngắn hạn
Nợ dài hạn
Nguồn vốn kinh doanh
Lợi nhuận chưa phân phối
Cộng nguồn vốn

4.000
20.000
36.000
60.000
120.000
180.000
30.000
10.000
100.000

40.000
180.000
4.500
32.000
43.500
80.000
140.000
220.000
50.000
0
140.000
30.000
220.000
b- Bảng báo cáo thu nhập
CHỈ TIÊU 2006 2007
Doanh thu
Giá vốn hàng bán
Chi phí bán hàng
Chi phí quản lý doanh nghiệp
Lợi nhuận trước thuế
100.000
50.000
20.000
10.000
20.000

125.000
68.000
24.000
13.000

20.000

Các thông tin bổ sung từ các nguồn đáng tin cậy: Sản lượng tiêu thụ tăng so với năm
trước từ 20-30%, giá bán không thay đổi đáng kể. Tình hình bán hàng thuận lợi nên không
có hàng hóa ứ đọng, chậm lưu chuyển. Giá cả hàng hóa mua vào ổn định. Trong năm đơn
vị bổ sung nguồn vốn kinh doanh từ lợi nhuận và các nhà đầu tư tăng vốn góp; do đó đã
thanh toán bớt nợ dài hạn. Chính sách bán chịu không có gì thay đổi.

Yêu cầu
a. Cho biết các khoản mục có biến động bất thường.
b. Tính tỷ lệ lãi gộp trên doanh thu, số vòng quay khoản phải thu và số vòng quay hàng tồn
kho. Nhận định về những biến động của các chỉ tiêu này.
c. Việc tìm hiểu chi tiết về cơ cấu doanh thu và tỷ lệ lãi gộp từng mặt hàng cho thấy:

Sản phẩm 2006 2007
Tỷ lệ lãi gộp % doanh thu Tỷ lệ lãi gộp % doanh thu
A 40% 50% 39% 52%
B 60% 50% 61% 27%
C 42% 21%
Cộng 100% 100%

C là một mặt hàng mới đưa vào kinh doanh trong năm 2007. Với các dữ lliệu mới của câu
c, giả định rằng các nguồn thông tin là đáng tin cậy, anh (chị) có nhận xét gì về các rủi ro
đã phân tích ở câu a và b.
BÀI TẬP 2
Giả sử American Airlines có một khoản phải thu là 70.000.000 SFr sau 180 ngày.
Nó cân nhắc việc sử dụng (1) phòng ngừa hợp đồng kỳ hạn (2) phòng ngừa thông qua thị
trường tiền tệ, (3) phòng ngừa bằng quyền chọn và (4) không phòng ngừa. Một số dữ liệu
như sau:
+ Tỷ giá giao dịch của SFr hiện tại $ 0,6433

+ Tỷ giá kỳ hạn 180 ngày của SFr $ 0,6578

Lãi suất SFr USD
Lãi tiền gửi 180 ngày 3,97% 7,98%
Lãi tiền vay 180 ngày 4,01% 8,01%
+ Một quyền chọn mua SFr hết hạn sau 180 ngày có giá thực hiện là 0,6442 USD và
giá mua là 0,02 USD
+ Một quyền chọn bán GBP hết hạn sau 180 ngày có giá trị thực hiện là 0,656 USD
và giá mua là 0,015 USD
+ American Airlines dự báo tỷ giá giao ngay tương lai sau 180 ngày là:

Kết quả có thể Xác suất
0,640USD 30%
0,665USD 50%
0,667USD 20%
BÀI TẬP 3
Walt Disney tại Mỹ có hoạt động kinh doanh tại Mỹ và Mexico. Một số thông tin của công
ty này như sau:
- Công ty bán hàng tại Mỹ và Mexico
- Phần lớn nguyên liệu để sản xuất công ty mua tại Mỹ, trả bằng đồng USD.
Qua nghiên cứu, Công ty xây dựng một số thông số trong báo cáo thu nhập dự kiến
trong năm tới trong điều kiện tỷ giá là 1 Mex$ = 0,1321 USD như sau:
Chỉ tiêu Kinh doanh tại
Mỹ (triệu USD)
Kinh doanh tại
Mexico (triệu Mex$)
Doanh số 15 1.000
Giá vốn hàng bán 80 30
Định phí 20
Biến phí 14,71

Lãi vay 8 2

Đồng thời do sự thay đổi tỷ giá sẽ ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh nên công ty Walt
Disney dựa vào các dữ liệu lịch sử để xây dựng dự báo doanh số tại thị trường Mexico (thị
trường tiêu thụ chính của Công ty) như sau:
Khả năng xuất hiện
tỷ giá của Mex$
Dự kiến doanh số tại
Mexico (triệu Mex$)
$ 0,1242 930
$ 0,1321 1.000
$ 0,1401 1.050
Anh (chị) hãy đề xuất chính sách giúp Walt Disney tránh rủi ro tỷ giá tác động đến hoạt
động sản xuất kinh doanh?